摘要：8月下旬，逸仙电商公布，二季度营收为10.9亿元，同比增长36.8%，超出业绩指引；运营效率和盈利能力同步提升，Non-GAAP盈利达到1150万。

撰文丨李兴

美妆行业整体承压背景下，逸仙电商逆势走出了一条上扬线。

8月下旬，逸仙电商公布，二季度营收为10.9亿元，同比增长36.8%，超出业绩指引；运营效率和盈利能力同步提升，Non-GAAP盈利达到1150万。

这已是逸仙电商连续三个季度保持营收增长的同时，实现Non-GAAP盈利，且增速显著领先行业大盘。

数据显示，2025年上半年，限额以上化妆品零售额达2291亿元，同比仅增长2.9%。

在美妆行业普遍微增的情况下，这家国货美妆企业，稳健增长的核心动力，来自于其坚定执行“研发驱动”战略。

财报会上，逸仙电商创始人、董事长兼CEO黄锦峰表示：

“第二季度我们始终专注于执行既定战略，依托不断增强的研发能力，持续打造高品质产品，夯实品牌资产。旗下各品牌的核心产品为公司延续增长势能作出了重要贡献”。

自三年前启动战略转型以来，逸仙电商明确将研发作为长期投入的核心，构建全球化研发体系，打造“世界级美妆创新先锋”。

如今，战略转型渐进收获期，持续的研发投入正逐步转化为市场认可的产品力，构筑起企业穿越周期的经营韧性。

研发驱动，首发美妆创新白皮书

美妆行业的终极竞争在于技术壁垒的建立。唯有持续创新，才能支撑品牌的长期竞争优势。逸仙电商深谙此道。

过往数年，逸仙电商用真金白银兑现对美妆科技的投入承诺。

2020年至今，超6亿元研发投入，每年营收3%投入基础研究，科研团队规模突破百人，硕博人才占比近 50%。

重金布局之下，一套世界级创新体系逐渐成型。日前发布的《逸仙集团美妆创新白皮书》，即对其硬核实力提供了系统性注解。

这是国货美妆公司首份美妆科技报告及首份美妆创新白皮书，以“创新”为核心主线，立足行业全局与企业实践，全面展现了国货美妆在科技研发、产品创新、全球布局与社会责任等方面的突破，获得了来自国内外多家权威单位的大力支持，成为了展现中国美妆科技实力与行业影响力的重要载体。

在研发配置上，逸仙电商对标全球头部企业 ，打造了“1-3-4-6-20”全球研发战略体系，包括1座世界级美妆工厂、3大自建研发中心（上海、广州、法国图卢兹）、4大研究方向、6个共建实验室，以及20多个科研合作项目，形成覆盖基础研究、技术转化到产品落地的完整链条。

研发的终极目标，在于推出真正解决用户需求的产品，依托这一研发体系，逸仙电商不断将技术突破转化为可验证、可规模化的产品竞争力。

广州龙舟节完美日记「玩水持妆局」快闪

主品牌完美日记的仿生膜精华口红，便是成功案例之一。

通过深入消费者洞察，完美日记发现市场对兼具彩妆与护肤功能的产品需求显著上升，遂重点布局“妆养一体”赛道。比如在口红品类上，采用传统的研发思路，难以同时实现滋润和显色功效。

2023年，完美日记首创仿生膜科技Biotec™，推出仿生膜精华口红，实现妆效、修护、唇膜三合一。

今年7月，该技术已经进化到第三代，在锁色固色、抗老淡纹、修护屏障方面进一步突破，并应用到粉底液产品。

此外，逸仙电商还构建了业内领先的端到端产品质量与口碑监控机制“无雷品”体系。

该体系从成分安全、配方验证、功效评测，到上市后的全周期口碑跟踪，形成覆盖产品全生命周期的闭环管理。

值得一提的是，该体系借鉴亚马逊按灯制度，实时监测用户反馈，快速迭代，确保在售产品的好口碑。

逸仙全球创新研发中心分析实验室荣获CNAS认证

在新功效原料层面，逸仙电商的自研成果也在持续落地。

比如，2023年备案的“焕复元”成分，采用了多菌种联合发酵技术，兼具保湿、控油、舒缓等多重功效，现已应用于完美日记、达尔肤等品牌的上市产品中。

2025年，逸仙电商最新备案的“长双歧杆菌婴儿亚种/乳糖发酵提取物滤液”，为国内首个完成国家药监局备案的以婴儿肠道益生菌为核心的护肤新原料，经验证其具有很好的屏障修护功效。

在激烈竞争中，这些前瞻性的创新成果，极可能成为逸仙电商未来弯道超车的关键动力。

逸仙电商的研发战略，服务于国内市场，更瞄准全球化布局。

截至6月底，逸仙电商已在全球范围内申请专利252项，其中申请发明专利78项，授权发明专利60项。

双轮效应，多品牌协同创新

在美妆行业，科研投入不仅是技术竞赛，更是商业模式重构的钥匙。

曾凭借完美日记爆红的逸仙电商，历经三年的转型，逐渐告别运营驱动的逻辑，依托创新驱动和长期价值的深耕，正显现出双引擎驱动的增长逻辑，由彩妆业务与护肤业务合力构建了稳健发展格局。

数据是最有力的证明。逸仙电商主品牌完美日记，其明星产品“仿生膜”精华口红自上市以来，持续畅销。

截至2025年6月，该系列产品累计GMV突破6.5亿元，已累计销售超500万支，并持续霸榜天猫、抖音、京东等主流电商平台TOP 1。

根据沙利文连续一年追踪的数据显示，完美日记「仿生膜」精华口红成为 “中国品牌口红单品全球销量第一” 。

近年来，完美日记持续拓展品类矩阵，深耕底妆领域，陆续推出精华蜜粉饼、仿生膜精华粉底液等多款新品，进一步优化产品结构。

完美日记精华蜜粉饼

其中，仿生膜精华粉底液今年4月上线首月，即登顶抖音精华粉底液爆款榜/人气榜/好评榜TOP1，6月获视频号平台粉底液品类TOP1。

更显著的增长来自护肤板块。

其护肤业务二季度同比劲增78.7%，总营占比升至53.5%，贡献率创下历史新高；且连续13个季度增长率超30%，不断夯实第二增长曲线的地位。

其中，新锐品牌达尔肤抖音渠道同比增长150%，高端品牌法国科兰黎天猫同比增长超60%，显示出不容忽视的市场爆发力。

业务结构优化也驱动了盈利质的飞跃。高毛利的护肤品业务占比提升，公司毛利率持续攀升，在2025年第二季度达到了78.3%。

公司也有了更高的利润空间和更稳定的现金流，2024年第四季度首次实现Non-GAAP盈利，迄今已连续三个季度盈利。

2025年第二季度公司经营现金流同比转正至7770万。

长期主义：迈向世界级美妆创新先锋

行业变局之下，美妆品牌正经历新一轮洗牌。依靠流量红利快速崛起的时代已然结束。

唯有回归产品、专注研发和品牌建设的企业，才能穿越周期、持续领先。

践行研发驱动战略，是一条难而正确的路，在当前充满挑战的环境下，需要水滴穿石的定力。

“最难的是，在短期压力下依然坚持长期投入研发。未来我们赚的每一分钱，还是会坚定地投入到研发中，这是我们选择的长期主义。”黄锦峰多次公开表示。

透过逸仙电商的实践，一条“研发投入—专利积累—产品转化—用户认可—财务改善—再投入研发”的正向循环路径，愈发清晰，也为国货美妆的价值跃迁提供了“中国范式”。

根据业绩指引，第三季度，逸仙电商营收预计增长15%至30%。

资本市场对逸仙电商的信心在快速回归。今年5月，逸仙电商宣布，24个月内回购价值高达3000万美元的普通股，传递出管理层对长期增长潜力的坚定看好。

在全球美妆产业加速科技化、产业化的当下，中国美妆企业正以创新为驱动，重塑国际竞争格局。

逸仙集团多品牌协同创新

以“世界级美妆创新先锋”为目标的逸仙电商，以全球化研发体系赋能，积极推动中国美妆走向世界。

回顾三年转型，逸仙电商已从单一彩妆品牌，成长为多品类、多品牌的美妆集团，背后早已不是简单爆款逻辑，系统性统构建具有持续创新力的技术与组织能力，打造具有技术壁垒的硬核产品力，才使其能在不确定的环境中建立确定性。

未来，这项能力的锻造，必将是逸仙电商价值跃升路上，持久的命题。

站在新周期的起点上，逸仙电商的成长叙事也验证着一个核心逻辑：

以消费者为中心建设品牌力，以硬核科技赋能产品力，中国美妆才能真正从“中国制造”走向“全球美妆创新策源地”。

来源：白马秋风说