小米集团2024年财报解读：战略深化驱动增长，创新生态开启新篇

摘要：2024年，小米集团（01810.HK）交出了一份亮眼的成绩单。财报显示，集团全年总收入达人民币3659亿元，同比增长35.0%；经调整净利润为人民币272.35亿元，同比大幅增长41.3%，均创历史新高。其中，第四季度表现尤为强劲，单季收入首次突破千亿大关，

2024年，小米集团（01810.HK）交出了一份亮眼的成绩单。财报显示，集团全年总收入达人民币3659亿元，同比增长35.0%；经调整净利润为人民币272.35亿元，同比大幅增长41.3%，均创历史新高。其中，第四季度表现尤为强劲，单季收入首次突破千亿大关，达人民币1090.05亿元，同比增长48.8%，彰显出公司业务增长的持续动能。

根据财报，小米手机×AIoT业务收入3332亿元（占比91.0%），智能电动汽车等创新业务收入328亿元（占比9.0%）。此外，公司盈利能力大幅提升，全年毛利率达20.9%，经营利润245.03亿元，同比增长22.5%；研发投入241亿元，同比增长25.9%。全球化贡献显著，境外收入1533亿元，占总收入41.9%，全球56个国家和地区智能手机出货量排名前三。

业务板块解析：核心业务稳中有进，创新业务蓄势待发

手机×AIoT：高端化战略成效显著

作为小米的支柱业务，手机×AIoT分部收入同比增长22.9%，达3332亿元。其中智能手机业务全年出货量1.685亿台，同比增长15.7%，根据Canalys数据，2024年小米全球智能手机出货量排名稳居第三，市场份额为13.8%。

高端化战略持续推进，根据第三方数据，2024年，小米在中国大陆地区人民币4,000–5,000元价位段的智能手机市占率排名第一，达到24.3%，同比提升0.2个百分点；小米在中国大陆地区人民币5,000–6,000元价位段的智能手机市占率达到9.7%，同比提升1.3个百分点。2025年2月和2025年3月，小米相继在中国大陆地区和海外市场发布Xiaomi 15 Ultra。在兼具旗舰性能的同时，Xiaomi 15 Ultra配备Leica四镜头相机，为全球用户提供旗舰影像体验。

2024年，小米的IoT与生活消费产品收入首次突破千亿，达1041亿元，同比增长30.0%。智能大家电（空调、冰箱、洗衣机）出货量均创历史新高，空调整体出货超680万台，同比增速超50%。AIoT平台连接设备数达9.05亿台，用户生态粘性持续增强。

互联网服务收入341亿元，同比增长13.3%，毛利率提升至76.6%。广告业务收入增长20.5%，境外互联网服务收入占比提升至32.2%，全球化内容生态逐步成型。

智能电动汽车：首年交付超13万辆，技术突破奠定基础

智能电动汽车等创新业务作为第二增长曲线，2024年全年收入328亿元，毛利率达18.5%。首款车型Xiaomi SU7系列交付量达13.69万辆，首年表现超预期。2025年，小米汽车目标交付35万辆。技术层面，小米自研超级电机V8s（转速达27200rpm）、智能驾驶系统Xiaomi HAD及澎湃智能座舱实现突破，为后续规模化发展夯实基础。此外，持续布局销售服务网络，截至2024年底，小木销售网络已覆盖中国58个城市200家门店。

战略纵深：技术为本，全球化与生态协同并进

技术研发：底层创新驱动长期价值

小米持续加码核心技术投入，2024年研发支出241亿元，研发人员占比达48.5%。

智能驾驶与三电系统：发布全主动悬架、超级四电机系统等预研技术，智能驾驶实现全场景覆盖。

AI与操作系统：澎湃OS 2集成HyperCore、HyperConnect、HyperAI三大核心技术，推动“人车家全生态”互联互通。

专利储备：全球授权专利超4.2万件，智能汽车相关专利超1000项，技术护城河逐步形成。

全球化布局：新兴市场增长强劲

境外收入占比提升至41.9%，手机业务在非洲、东南亚、中东市场份额分别增长2.4、2.0和1.5个百分点。线下渠道持续扩张，全球小米之家门店计划未来五年新增境外1万家，进一步渗透本地市场。

新零售与供应链：效率优化支撑规模扩张

2024年，小米在中国大陆线下零售店数量近1.5万家。根据第三方数据，2024年，小米在中国大陆地区智能手机线下渠道市占率提升至10.3%。供应链管理方面，2024年，集团整体营业费用率同比下降1.0个百分点至15.0%，降本增效策略成效显著。

社会责任：绿色科技引领可持续发展

小米积极践行ESG理念，2024年第四季度获央视“中国ESG榜样企业”称号，并蝉联EcoVadis可持续发展金牌勋章。