摘要：别人上完315，股价都惨不忍睹，雪王上完315，股价涨的猛如虎。本来以为今年315 蜜雪冰城要塌房，因为它被曝出在湖北宜昌某门店用了隔夜的柠檬和橙子切片，结果房子不仅没塌，市场还添砖加瓦，昨天蜜雪冰城集团股价不降反涨了6.4%，市值大涨百亿港元。

别人上完315，股价都惨不忍睹，雪王上完315，股价涨的猛如虎。本来以为今年315 蜜雪冰城要塌房，因为它被曝出在湖北宜昌某门店用了隔夜的柠檬和橙子切片，结果房子不仅没塌，市场还添砖加瓦，昨天蜜雪冰城集团股价不降反涨了6.4%，市值大涨百亿港元。

而很多网友对这个事的评论是，“不是柠檬隔夜了，只是我们来迟了”，“四块钱要什么自行车”，“建议查查我妈，剩菜都热三天了”，“建议蜜雪冰城改成24小时营业，那就不算柠檬隔夜了”。没曾想，蜜雪冰城还真听劝，一些门店真的改成了24小时营业，而且它总部还出了新规定，严禁柠檬过夜，每天都要拍照登记，算是给消费者们一个交代。

甚至，社交媒体上，大学生用段子构建起荒诞的防御阵线。有人将品牌主题曲改编为 “食安版”，播放量破亿；有人创作 “果蝇四季春” 联名梗，调侃中带着无奈。这种玩梗狂欢，恰似年轻人特有的情绪缓冲垫 —— 用幽默稀释失望，以解构对抗严肃，在 “塌房” 叙事中开辟出戏谑的第二战场。

说实话，蜜雪冰城这波没被网友掀桌子骂，反而是被很多人护犊子，背后其实是消费降级的胜利。

上市半个月过去，蜜雪冰城的股价已经暴涨了1.18倍，1600多亿港元的市值，这是隔壁茶百道的11倍，奈雪的快80倍，这是因为别人都在卖奶茶，只有雪王在卖材料。

要知道，蜜雪冰城超99%的门店都是加盟的，整个公司94%的收入是靠卖材料赚的，把食材、设备和杯子、吸管等包装材料卖给加盟商，这才是它收入的核心，加盟费只是小头。

蜜雪冰城的商业模式本质是“供应链+加盟生态”驱动，其股价坚挺背后是投资者对其长期价值的认可。

供应链壁垒：公司自建五大生产基地，年产能165万吨，冷链物流覆盖97%国内门店，12小时内触达90%县级行政区。这种端到端供应链网络支撑了极致性价比的实现。

规模扩张：截至2024年底，蜜雪冰城全球门店超4.6万家（99%为加盟店），远超星巴克成为全球现制饮品第一品牌。2024年前9个月营收187亿元，净利润35亿元，增速连续两年超40%。

据蜜雪冰城招股书，2021年、2022年、2023年和2024年前三季度，蜜雪冰城营业收入分别为103.51亿元、135.76亿元、203.02亿元和186.60亿元；归母净利润分别为19.10亿元、19.97亿元、31.37亿元和34.86亿元。2022年、2023年和2024年前三季度，蜜雪冰城营业收入分别同比增长31.2%、49.6%和21.2%。

特别是，去年前三季度，靠着卖材料，蜜雪冰城的营收高达186.6亿，净利润34.86亿，相当于每天净赚上千万。

为什么价格定的低，卖材料还能血赚呢？

这是因为蜜雪冰城堪称是奶茶界的成本压缩大师，啥都自己干，比如这波出事的柠檬水背后是它在四川安岳、河南西峡等地承包的10多万亩柠檬基地，市场的柠檬采购价1.5元一斤，雪王只要8毛钱，还有果酱、糖浆都自产，仓储物流都是自建，让冰淇淋的成本直接被压缩到了3毛，卖你三块都算血赚了。

而靠着独一档的低价，蜜雪冰城才能在市场上大杀四方，才能在出事之后被维护。

2024年前9个月，蜜雪冰城售出约11亿杯冰鲜柠檬水，成为国民级单品；其柠檬年采购量达11.5万吨，占据中国市场主导地位。

蜜雪冰城事件折射出消费降级时代下公众的复杂心态，对低价的依赖、对品牌的情感投射，以及对现实困境的无奈消解。然而，食品安全是消费品的生命线，任何企业都不应因“豁免权”而放松底线。消费者与品牌的“双向奔赴”，唯有建立在品质与信任的基础上，方能长久甜蜜。

来源：金投网