摘要：3月14日，斗鱼发布2024年第四季度及全年未经审计财务报告。2024年，斗鱼第四季度实现营收11.36亿元，全年实现营收42.71亿元。第四季度毛利润为6980万元，毛利率为6.1%，调整后净亏损为6880万元。

3月14日，斗鱼发布2024年第四季度及全年未经审计财务报告。2024年，斗鱼第四季度实现营收11.36亿元，全年实现营收42.71亿元。第四季度毛利润为6980万元，毛利率为6.1%，调整后净亏损为6880万元。

过去一年，斗鱼收入多元化策略进一步深化。财报显示，斗鱼的创新业务、广告和其他收入实现季度及全年大幅增长，第四季度增长47.2%至4.05亿元，收入贡献达到35.7%，2024年全年该项收入同比增长63.6%至12亿元，在这当中创新业务已经连续8个季度实现增长。

斗鱼联席CEO任思敏表示：“面对宏观环境的挑战，我们积极优化公司资源配置，增强收入多元化能力，主动缩减低效投入，集中资源稳固平台核心游戏内容生态和公司业务的基本盘。展望2025年，我们将进一步聚焦收入多元化和成本效率的提升，优化传统业务的成本结构，依托AI技术驱动效率提升，并加速新业务商业化探索，以改善公司整体财务状况，为公司的长期可持续发展奠定基础。”

创新业务继续增长

2024 年第四季度，斗鱼的总净收入为11.36亿元，毛利为6980万元。任思敏表示："我们的业务和财务状况在2024年第四季度保持稳定。在创新业务进步的推动下，我们的总净收入稳步增长。”

财报显示，2024年第四季度斗鱼直播收入7.309亿元，同比下降28.4%；创新业务（含广告、语音社交等）收入4.05亿元，同比增长47.2%，占斗鱼营收的35.7%。2024年第四季度，斗鱼移动端MAU环比增长5.9%至4450万元。

斗鱼管理层表示，得益于平台内容驱动增长策略的持续推进，以及游戏会员等商业化活动影响力的提升，斗鱼不断吸引和留存较高质量的用户。

可以看到，在2024年第四季度斗鱼转播了超50场官方大型赛事活动，同时推出近40场自制电竞赛事，如《王者荣耀》军团杯暨雷霆荣耀杯S2等，构建了涵盖版权赛事及自制赛事的电竞内容矩阵。

并且，结合各游戏营销节点，斗鱼平台针对性推出特色营销活动，以游戏道具为主的商业化业务推广频次增加，开拓了更多营销场景，同时通过线下内容结合线上售卖的方式，提升了用户购买意愿。比如和平精英分区的“和平时装周主题集市”与“精英手册”，以及穿越火线分区的“年末好物直播节”等，游戏人气道具返场及全新道具优惠形成了强大的用户吸引力。

在2024年第四季度，斗鱼还推出了多档自制直播综艺，如主播齐聚山城重庆探索美食的《城市探险家》，前往边境线体验风土人情的《边境冒险队》，以及粉丝水友共同参与的《开腔吧！歌友》等，围绕主播打造了一系列跨分区的多元化内容。

另外，在2024年第四季度，斗鱼在主动缩减低效投入的同时，依托游戏内容生态积极探索收入多元化途径，并且加大了对游戏相关服务及语音业务的推广力度，使得斗鱼的语音社交业务也发展迅速。

从2024年全年来看，斗鱼全年总净收入为42.71 亿元，较上年同期略有下滑，全年毛利为3.24亿元，全年亏损为2.97亿元，全年调整后净亏损为2.40亿元。不过，斗鱼的创新业务在2024年取得了不错的成绩，该业务已经实现连续8个季度的增长，部分对冲了直播业务的下滑。

2024年，斗鱼专注于优化资源配置，同时继续围绕收入多元化进行了多方面的业务调整。一方面，是基于丰富的游戏内容生态及与游戏厂商的良好合作关系，用优势内容驱动业务稳健发展；另一方面，则是充分利用平台资源发力创新业务，有效拉动了多元收入提升。

斗鱼副总裁曹昊表示：“我们的收入多元化战略在 2024 年取得了强劲的成果，表明我们的收入结构发生了重大转变。2024年，我们的创新业务、广告和其他业务收入增长 63.6% 至 12 亿元，占斗鱼总收入的 28%。”

2025年继续降本增效

降本增效也是2024年的一个重要关键词。在2024年斗鱼进一步缩减了低效投资，优先考虑加强斗鱼平台以游戏为中心的核心内容生态系统和业务基础的资源。

财报显示，2024年第四季度斗鱼的收入为10.66亿元，比2023年同期的11.70亿元同比下降8.8%。其中，2024年第四季度收益分成费用和内容成本为8.96亿元，比2023年同期的9.89亿元同比下降9.3%。该部分成本的下降主要是由于内容成本的降低，以及由于直播收入减少而导致的收入分成费用的减少，但创新业务收入增长带来的分成费用的增加，部分抵消了这一降幅。

在斗鱼的成本构成中，主播薪酬一直占据较大的比例。斗鱼管理层在财报电话会上介绍，在主播资源管理方面，自2024年三季度起，斗鱼已逐步调整主播薪酬结构，引入收入考核指标，实现2024年主播薪酬成本的同比大幅减少。

在商业化层面，斗鱼还在进行更精细化的运营。例如在2024年第四季度，斗鱼以游戏道具为主的商业化业务推广频次增加，开拓了更多营销场景，通过线下内容结合线上售卖的方式，提升了用户购买意愿。另外，斗鱼推出分层付费产品，针对核心用户，第四季度继续推广高权益的会员体系和游戏相关产品，提升付费频次；针对泛用户，平台推广低门槛的小额营收产品，结合丰富的游戏内容和平台奖励提升活跃度，满足不同用户需求的同时，保持了整体的付费用户基数。

“尽管目前面临盈利压力，但预计我们计划的结构性成本优化和运营费用控制将提高我们的毛利率，并在 2025 年缩小我们的净亏损。”曹昊说道。

展望2025年，斗鱼管理层表示，将以“降本提效、亏损收窄”为核心战略，进一步聚焦收入多元化和业务效率的改善，优化传统业务的成本结构，依托AI技术驱动效率提升，为公司的长期可持续发展奠定基础。

“面对现有的收入规模，主播薪酬成本的收入占比依然很高。2025年，我们将对主播资源进行持续性的调整，探索跨平台的深度合作，释放主播的流量和商业价值。”斗鱼管理层表示，2025年还将有选择地采买回报率较优的官方赛事版权，将优化内容投产比作为新一年的平台运营重点。

另外，斗鱼也在积极拥抱AI。在2025年2月，斗鱼研发中心已基于Deepseek完成开源模型的技术调研和部署，将应用AI编程效率工具推动整体研发效率提升。未来，斗鱼将进一步聚焦于核心业务，将AI能力延伸至更多业务场景，同时不断迭代大模型在斗鱼智能审核系统中的应用，持续加码AI技术，依托技术驱动效率优化。

“尽管这些成本调整可能会导致平台流量和收入在一段时间内大幅下降，但我们相信它们将改善我们的整体财务状况，并为公司的长期可持续增长奠定坚实的基础。”斗鱼管理层表示。

来源：中经TMT