摘要：3月19日，乐信发布2024年四季度业绩。得益于风险数据双轮驱动、底层能力夯实并转化为生产力，乐信Q4利润同比大增32.5%，各项经营指标加速改善，录得又一个业绩改善与增长的季度。四季度，乐信交易额519.6亿元（人民币，下同），管理在贷余额1102.7亿元；
3月19日，乐信发布2024年四季度业绩。得益于风险数据双轮驱动、底层能力夯实并转化为生产力，乐信Q4利润同比大增32.5%，各项经营指标加速改善，录得又一个业绩改善与增长的季度。四季度，乐信交易额519.6亿元（人民币，下同），管理在贷余额1102.7亿元；营收36.6亿元；利润（Non-GAAP EBIT）4.6亿元，同比增长32.5%，环比增长12.5%，实现连续三个季度环比大增。
电话会上乐信管理层对2025年业绩给出了“今年利润大幅增长充满信心”的指引，同时分红比例2025年起将从目前净利润20%提升至25%。这意味着乐信业绩持续走在确定增长的轨道上，也用实际行动回报股东。
业绩改善背后，乐信Q4财报有三个值得关注的看点：
风险逐季改善推动利润连续三个季度环比增长
乐信新增与大盘风险正以肉眼可见的速度向好发展。
四季度新增资产早期风险指标FPD7环比下降约8%，fpd30+环比下降约9%；稳健优质的新增资产带动大盘风险持续下降，大盘资产入催率环比下降约4%，90+不良率环比下降3%。
这已经是乐信关键风险指标多个季度连续改善。过去两年乐信坚持风险、数据双轮驱动，建立了以风险为核心的统一经营框架、构建全链条的量化经营分析体系，借助AI大模型等新技术，乐信底层能力夯实、风险管理能力提升，抵御风险周期能力增强。在此基础上，四季度乐信进一步打造了风险智能化测试的风控实验室、构建细分客群专属数据体系和识别模型、加强对优质客群挖掘和运营等，夯实识别、风控工具等底层能力。
乐信驱动业务数智发展的十大技术系统
持续改善的大盘资产质量受到更多金融机构欢迎，资金成本连续6个继续保持下降趋势，Q4环比三季度下降26个BP。2024年全年资金成本累计下降超200个bp。
利润因此大幅改善。过去四个季度24Q1、24Q2、24Q3、24Q4乐信利润（Non-GAAP EBIT）分别为2.82亿、3.07亿、4.09亿、4.6亿，环比增长分别为9%、33.2%、12.5%，利润环比连续三个季度高速增长，印证了乐信业绩已回到确定增长的快轨道上。
管理层给出2025利润大增指引，分红比例将提升至25%
业绩改善和趋势确立，给了管理层充足信心。
电话会上，乐信管理层对2025年业绩给出了具体指引，“对今年利润大幅增长充满信心”。这意味着2025年乐信利润还将大幅增长。
利润大增预期也带动分红比例的提升，乐信将从2025年起，分红比例从净利润的20%提升至25%，用实际行动回报股东。
分红比例之外，连续多季度改善的业绩，还给投资者带来股价上涨、分红收益增加等多重收益。
第一重收益是，股价本身上涨带来的收益。以乐信24Q4财报发布前一日的收盘价10.53美元/ADS计算，相比较23Q4财报发布日收盘价（2.14美元/ADS），持有乐信正股一年的收益率高达392%，年度收益率远超同行和绝大多数在美上市的中概股；
第二是，利润大幅改善带动的分红收益提升。同样是约20%净利润分红比例下，2024下半年的分红将按照每ADS约0.11美元金额派发，相比较上半年（约0.072美元/ADS）增长了超50%。
相信如果管理层2025利润指引可以实现，加上乐信目前PE仍偏低，乐信股价上涨、分红收益增加、分红比例提升等多重收益还将继续。
政策鼓励加速行业发展
近期，鼓励消费金融发展、助力提振消费的政策频出，消费金融行业迎来新的发展机遇。
两会期间政府工作报告将“大力提振消费”列为年度工作任务之首，提出“实施提振消费专项行动”；国家金融监管总局印发通知，“发展消费金融、助力提振消费，更好满足消费领域金融需求。”
如何更好满足消费者消费金融需求？文件中从正向鼓励和发展保障两个方向给出了更进一步的方向。
正向鼓励上，文件给出“加大个人消费贷款投放力度”定论的同时，也给出了具体的方向——“增加消费金融供给，丰富完善金融产品和服务”。四季度乐信继续加强分产品分客群矩阵化经营，针对职场新人、都市白领、小微小小微等客群，分别推出乐花卡、乐金卡、乐周转等产品，同时分期电商通过甄品惠、工厂店等场景建设，丰富金融产品和服务，满足消费者金融需求。
发展保障上，政策指出“加大对扰乱市场秩序、侵害金融消费者权益等行为的联合惩处和打击力度”，金融监管总局更是联合公安部开展金融领域“黑灰产”打击工作。黑灰产是金融行业的毒瘤之一，严重侵害了消费者合法权益，扰乱了金融市场秩序和社会稳定。乐信在监管指导下，积极与司法机关紧密协同、运用AI等先进技术监测线索、建立多维度风险预警机制，有效打击金融黑灰产、保障消费者合法权益。
相信随着鼓励政策逐步落地，乐信等消费金融企业必将迎来一轮高速发展的新机遇。
来源：柒财经
