摘要：2023年8月，随着深交所一纸退市公告，奇信股份（*ST奇信）的“资本神话”轰然崩塌。

2023年8月，随着深交所一纸退市公告，奇信股份（*ST奇信）的“资本神话”轰然崩塌。

这家曾以行业明星自居的上市公司，竟在长达8年的时间里通过财务造假，虚构利润26.3亿元，创始人叶家豪套现20.24亿元后全身而退，而接盘的江西新余国资则血亏24亿元。

如今，奇信退市在三板的股价只有0.23元，对比高峰时的65元，让无数投资者欲哭无泪。

对那些曾经因为奇信股份爆雷巨亏的投资者来说，他们仿佛做了场噩梦。

都知道股市有风险，可谁会想到这家公司会这么胆大包天呢？

而那个上演了“金蝉脱壳”的叶家豪也成为了传奇中的传奇，他是怎样瞒天过海，骗过了机构和投资者的呢？

叶家豪是广东陆丰人。

80年代中期，大专毕业的他进入了建筑装饰行业，在积累了大量经验和人脉后，叶家豪于1995年在深圳创办奇信建设公司，主营建筑装饰业务。

搭上了时代经济腾飞的快车，奇信建设享受到了房地产飞速发展的红利。

公司参与了很多项目的建设，并拿到了建筑装饰行业的最高奖——鲁班奖，成为国内排得上号的装饰公司。

2015年12月22日，奇信股份在深交所上市，很快市值超过了百亿，其创始人叶家豪身家连续5年荣登《胡润百富榜》。

作为一家中小企业，奇信股份的业绩报表相当靓丽，每年都有稳定的2亿利润，堪称会下蛋的母鸡。

江西新余国资看中了奇信股份的潜力，于2020年6月花10.9亿，从其股东智大控股手上，买下了30%的股权，新余市投资控股集团成为控股大股东。

不曾想，等待着新余投控的没有惊喜，只有惊吓。

奇信股份董事长叶洪孝在未经股东大会通过情况下，擅自签字将1.3亿元转给没有商务合同的第三方公司，随后辞职。

而蹊跷的是，奇信股份的业绩也迅速“变脸”。2020年亏损5.55亿元，2021年巨亏17.59亿元。

刚入主的新余投控一脸懵逼，这是个什么情况，虽说公司受房地产行业下滑影响，但也不至于一下从盈利1个亿，变为巨亏吧？

新余投控开始对奇信股份进行自查，加上有原奇信员工实名举报公司造假，这才揭开了奇信股份身上的面纱。

抽丝剥茧一层层剖开，事实真相令人愕然，这竟然是一场长达8年的“资本骗局”。

叶家豪这人有魄力，胆子也大，在深圳浸泡了多年后，他的目标也变得更加宏伟，那就是敲钟上市，去资本市场分一杯羹。

可是，依当时的奇信建设业绩来看，是绝对达不到上市条件的。

不过山人自有妙计，叶家豪在项目合同上做起了文章，比如自营项目采购额为750万的深圳岸上林居，在招股说明书上是2.5亿。

还有一些挂靠项目，哪怕工程金额高达1亿，其实只是在公司账上过了一下，利润就是收取一定的管理费而已。

叶家豪和他的智囊团可不管这么多，他只要财务报表好看就行。

于是，奇信建设通过签订虚假合同、放大工程金额伪造收入、少计内部承包成本等手段，2012年至2015年累计虚增利润10.26亿元，占同期披露利润的127%-162%。

凭借这份“漂亮”的财报，奇信股份于2015年成功登陆深交所，股价最高飙升至65元。

一个以装修为主的亏损企业，居然做成了百亿市值的上市公司，简直创造了一个神话。

也不知当时叶家豪敲钟的时候有没有心虚，毕竟上市只是第一步，毕竟以后，公司的财务报表和信息都是要及时向股民披露的，而且还要经过专业审计。

而这一关关，奇信股份都奇迹般地平安度过，而且还持续保持着高增长。

没有人会想到这些都是用的“化妆术”。

完成了上市的小目标后，叶家豪并没有见好就收，尝到了甜头的他，反而加速了造假步伐。

2015年至2019年，奇信股份继续虚增利润17.9亿元，占同期利润的158%-242%。

更离谱的是，公司自2012年起从未真正盈利，全靠虚假数据维持“繁荣”假象。

而在二级市场上，长期保持“盈利”的奇信股份，也受到了投资者的青睐。

2017年叶家豪卸任董事长，将接力棒交到了儿子叶洪孝的手上。

从国外留学归来的叶洪孝深知，一旦肥皂泡戳穿，那多米诺的骨牌会悉数倒下。他要在牌倒下之下，将自己利益最大化。

于是，他开始带领奇信股份进行了转型，智能家居、物联网。健康人居一个个与时俱进的概念抛出来，更是让人看到了奇信股份未来的潜力。

同时，他启动了“金蝉脱壳”计划，先是通过减持分批套现了1亿元“试水”。

接着在2020年发行公司债券时，奇信股份仍使用虚假年报数据，募得资金2亿元，进一步扩大骗局。

另一方面，叶家人通过各种方式将股权进行了质押、出售。

2020年6月，江西新余市国资看中了奇信股份的潜力。

双方相谈甚欢，叶家以10.9亿元将30%股权转让给江西新余国资（新余投控），彻底退出控制权。加上其他资金占用手段，其累计套现达20.24亿元。

新余控股入主奇信股份后，就将公司总部由深圳搬回新余。

奇信股份顺理成章地接了很多市政棚改项目，总金额为10亿。

然而，令人吃惊的是，连续盈利了5年的奇信股份年报居然变了脸。

2020和2021年一共亏损23.14亿，亏光了上市历年来的总利润，而且还有应收账款暴雷、债务逾期等问题接连爆发。

为挽救危局，新余控股还向新奇股份持续供血，共借款9.45亿元，关联担保3.19亿。

可事与愿违，这些钱都打了水漂，奇信股份无力回天，戴上了ST的帽子，最终退市。

2021年，几名员工向新余控股实名揭发公司造假，才揭开了奇信股份长达8年神话故事的真相。

这一查，让新余控股倒吸一口冷汗，他们发现自己上了当，成了叶家父子的接盘侠，当了冤大头，他们在奇信股份这个项目上，亏损超过了20亿元。

而这可是全市一个季度的财政收入。

当初签订协议时，新余控股还是挺谨慎的，他们与叶家豪同时签署了一份对赌协议，如果2020-2022业绩低于2019年，叶家豪方需要赔偿。

可对这个没有丝毫诚信的人和公司来说，这份协议也就是个协议而已。

这几年，新余控股向法院提请诉讼，最终这些钱能否追回来还是未知。

说起来，奇信股份的造假能持续8年，离不开审计公司的“保驾护航”。

天职国际会计师事务所连续8年为其出具“标准无保留意见”审计报告，甚至伪造底稿、销毁证据，违背职业操守成为“化妆师”。

安信证券作为IPO保荐机构，对虚假财报视而不见，配合企业“闯关”。

这场闹剧的代价是沉重的，奇信退市时，1.33万户股东损失惨重，新余国资投入的24亿血本无归。

叶家豪虽被罚款1400万元并终身市场禁入，但与其套现的20亿相比，惩罚堪称“九牛一毛”。

当然，这起事件涉及到的相关人员也都受到了处罚，天职国际被证监会罚没2700万元并暂停证券业务半年。两名负责人因“尽职调查不规范”被出具警示函。

叶洪孝与原奇信股份一众以各种个人原因离职的高管，也被处以不同金额的罚款。

根据法律规定，关于奇信股份的索赔诉讼时效仅余半个月，符合索赔条件，且想要挽回损失的投资者，一定要在3月31日前主动提请索赔。

而新余国资的24亿亏损，更暴露出国资收购中的尽调漏洞。一家应收账款占总资产70%的公司为何能被选中？是否存在利益输送？这些问题至今未解。

说起来奇信股份的案例绝非孤例。从银广夏、蓝田股份到康美药业，财务造假屡禁不止，究其根源在于违法成本低、中介失职以及监管滞后。

重建信任需要刮骨疗毒，根治造假不能靠‘罚酒三杯’，必须让违法者倾家荡产，让渎职者丢掉饭碗。

叶家豪的“成功”是市场的耻辱，而新余国资的“失败”更是敲响了警钟：若不能筑牢制度防线，类似的悲剧仍会重演。

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参考资料：

中国证券报《又见巨额罚单！连续8年财务造假》

中国基金报《奇葩！董事长离任前，突然转走1.3亿…》

凤凰网《上市8年“坚持”财务造假，奇信虚增利润26亿》

上海证券报《8年造假，虚增利润超26亿！国资接盘，20多亿恐将打水漂？》

每日经济新闻《发生了啥？这家上市公司财务总监、董秘、证代都“跑路”了》

每日经济新闻《众多挂靠业务以自营名义披露？奇信股份上市前业绩成色存疑》

第一财经资讯《原大股东“坐庄风波”后奇信股份被ST，新余国资蹊跷接盘浮亏7亿》

作者：鸢儿

编辑：柳叶叨叨

来源：鬼谷子思维