摘要：“经常用脑，多喝六个核桃”，2010年左右，养元饮品曾一度靠这句广告语火遍大江南北。日前，养元饮品公布了2025年半年报，报告期内，公司实现营收24.65亿元，同比下滑16.19%，归母净利润7.44亿元，同比下滑27.76%，扣非净利润6.27亿元，同比下滑

“经常用脑，多喝六个核桃”，2010年左右，养元饮品曾一度靠这句广告语火遍大江南北。日前，养元饮品公布了2025年半年报，报告期内，公司实现营收24.65亿元，同比下滑16.19%，归母净利润7.44亿元，同比下滑27.76%，扣非净利润6.27亿元，同比下滑19%。

养元饮品2025年半年报部分内容

值得关注的是，养元饮品继续延续往年“高分红”传统，拟向全体股东每10股派发现金红利5元（含税），预计总派发金额为6.3亿元（含税）。占当期净利润的84.7%，充分体现与股东共享发展成果的理念。

据了解，养元饮品A股上市后累计派现158.32亿元。近三年，累计派现60.15亿元。专家表示，稳健、可持续的分红策略，彰显了公司稳健经营、健康发展的信心和决心，也表达了公司对股东的回报诚意。

面对消费市场波动，养元饮品核心业务展现出较强韧性——扣非净利润降幅小于营收降幅，叠加高额分红与现金流改善，向市场传递出“稳中有进”的发展信号。

现金流表现尤为亮眼。经营活动产生的现金流量净额为3.77亿元，同比增长1358.23%，上半年末货币资金余额14.59亿元，较上年末增长约58%。“现金流的大幅改善是经营质量提升的直接体现”，有行业分析师指出，这标志着公司抗风险能力进入新阶段。

养元饮品的前身是河北养元保健饮品有限公司，成立于20世纪90年代末。公司主营以核桃仁为原料的植物蛋白饮料的研发、生产和销售，已经逐渐发展成为植物蛋白饮料行业的龙头企业。

“六个核桃”是养元饮品旗下的核心品牌，其在核桃乳细分市场中已占据约80%的份额，并获得国际知名市场研究机构沙利文认证——“核桃采购量全国第一”，年消耗核桃超一亿公斤，进一步巩固其原料端话语权。

在渠道策略上，养元饮品敏锐地捕捉到了市场变化趋势。面对消费分层与渠道碎片化趋势，养元饮品构建“差异化渠道策略+全渠道协同”体系。按优先级拓展“社群、折扣、即时零售”等新兴渠道，抢占区域市场份额。直销渠道收入占比由上年同期的6.6%提升至8.6%。新增经销商126家，截至报告期内，养元饮品共有经销商2727家。华中、西南地区成重点拓展区域。针对直播电商、社群团购等场景定制内容，激活线上增量。

同时，养元饮品持续构建多元化产品矩阵。针对中老年和控糖人群需求，公司完善“无糖+”产品系列；针对节庆消费场景，打造“六六大顺”产品；持续打造“利乐新鲜装”“易智优选”等高性价比产品；创新研发红枣、燕麦核桃乳及养元早餐豆奶等产品。

这些努力带来了显著成效，养元饮品直销收入持续增长。2025年上半年，该公司经销渠道收入22.27亿元，直销渠道收入2.10亿元，同比增长8.81%。直销渠道收入占比由上年同期的6.6%提升至8.6%。而在2025年第一季度，养元饮品直销收入同比增长3.93%，呈现出良好的增长态势。

在消费转型与行业变革的浪潮中，养元饮品以现金流改善、渠道创新与产品升级为支点，展现出逆势增长的活力。尽管短期业绩承压，但其全产业链优势、品牌影响力及政策红利支持，仍为长期发展提供坚实保障。

来源：海报直击