3月19日股市内参

摘要：温馨提示：一颗种子能否顺利生根发芽、长大成为一棵大树，不光取决于种子本身。另外还需要看种子生长的土壤、光照、水源、动物等客观环境。而资讯犹如种子，能否影响股价上涨，也需要看当时市场所处的客观环境。冷静、理智、客观的分析和决策是投资和投机成功的非常重要的前提。

温馨提示：一颗种子能否顺利生根发芽、长大成为一棵大树，不光取决于种子本身。另外还需要看种子生长的土壤、光照、水源、动物等客观环境。而资讯犹如种子，能否影响股价上涨，也需要看当时市场所处的客观环境。冷静、理智、客观的分析和决策是投资和投机成功的非常重要的前提。

一、投资资讯

1、6G关键技术首款太赫兹频段光电调制器面世

据报道，瑞士苏黎世联邦理工学院等机构的科学家，成功研制出首款能在太赫兹频段工作的调制器。新型调制器具有微型纳米结构。研究团队表示，新型调制器能将无线电信号和其他电信号直接有效地转换为光信号，有望成为电子世界和光传输之间的桥梁，用于需要传输大量数据的地方。研究团队强调，这款调制器有望应用于高性能计算中心内部和之间的光纤数据传输。

太赫兹技术作为介于微波与红外之间的独特频段技术，凭借其高带宽、强穿透性、无损检测等特性，在通信、医疗、安全检测等领域展现出广阔的市场前景。太赫兹频段的大带宽（可达几十GHz）使其成为6G关键技术，支持太比特级传输速率。中国太赫兹产业链已形成“上游材料-中游设备-下游应用”完整链条。中国科研团队已实现超宽带太赫兹偏振态高精度调控，为6G通信降低损耗、提升数据吞吐量奠定基础。“十四五”规划明确将太赫兹列为战略新兴产业，预计2028年市场规模突破1000亿元。

A股公司中，中兴通讯已完成IMT-2030（6G）推进组组织的太赫兹关键技术概念样机测试。

亨通光电重点围绕太赫兹通信技术的应用，以基于“光电结合”的太赫兹通信系统架构，进行应用层软硬件集成系统的开发。

2、全新的交互方式混合现实技术与脑机接口集成

据报道，3月18日从华东理工大学获悉，该校金晶教授科研团队发布最新研发成果——“面向四足控制的混合现实增强脑-机接口系统”。金晶表示，这项研究为机器人控制提供了一种全新的交互范式，它通过混合现实技术与脑机接口的深度集成，能够实现对机器狗的高效、稳定的控制，并且能适应多种复杂场景。

混合现实（MR）技术与脑机接口（BCI）的集成作为前沿交叉领域，正加速推动医疗、机器人控制、智能交互等场景的技术革新。通过引入MR技术，BCI系统的抗干扰能力、信号识别精度及便携性显著提升，为复杂场景下的高效控制提供了可靠解决方案。作为新质生产力的代表方向，MR-BCI 集成技术被纳入多地未来产业规划，叠加资本市场对创新技术的关注，加速技术从实验室向市场转化。短期内，MR-BCI 集成技术将在医疗康复和特种行业（如救援、工业）率先实现商业化突破；中长期随着硬件轻量化、算法优化及成本下降，有望渗透至教育、智能家居等更广泛场景。据技术演进节奏，预计 2025-2030 年该领域年复合增长率将超过 25%，成为下一代人机交互的核心赛道之一。

A股公司中，佳和智能全资子公司思派康拥有脑电波采集通信系统发明专利、通信帧的生成装置和读取装置，该专利技术可用于打游戏时，通过头戴设备控制鼠标移动等。

汉威科技子公司苏州能斯达研发柔性触觉传感器，支持类脑交互与MR设备的触觉反馈。

3、商业首飞我国可重复使用运载火箭发动机取得突破

据报道，从航天科技集团六院获悉，近日，由中国航天科技集团商业火箭有限公司抓总研制的可重复使用运载火箭完成二子级动力系统试车，试验获得圆满成功。此次二子级动力系统试车采用YF-102系列真空版YF-102V发动机，标志着我国商业航天在可重复使用运载火箭发动机技术上取得新突破。目前，该款发动机已具备交付条件，预计今年将首次执行商业飞行任务。

A股公司中，派克新材主要为运载火箭和卫星提供箭体结构、发动机和卫星结构件。

钢研高纳主要产品高温合金是制造航空航天发动机热端部件的关键材料，能够应用于航空航天发动机、地面燃机、发电机组等动力装置的核心部件。

4、中国联通2025年算力投资同比增长近3成AI时代算力产业链公司将迎来重估机会

中国联通今日发布的2024年财报透露，2025年公司预计固定资产投资在人民币550亿元左右，其中，算力投资同比增长28%；公司为人工智能重点基础设施和重大工程专项作了特别预算安排。在业绩会上，针对AI方面的布局，中国联通董事长陈忠岳透露，联通将在基础设施、数据集、大模型、智能体、AI安全五大方面发力。除联通外，电信及移动也将于一周内发布2024年年度业绩。三大运营商已在AI领域持续布局，未来资本开支中算力建设将成为重点方向之一。此外，腾讯将于明日举办业绩说明会，机构普遍预测腾讯AI相关业务占比逐渐提升，并对未来资本开支做出乐观展望。

AI产业快速发展，Deepseek R1的推出更是加快国内AI发展速度，阿里等互联网大厂上调资本开支，国资委全力推动中央企业融入国家算力布局，国内有望迎来算力基建大时代。东吴证券预测，大厂和政府投建算力才刚刚开始，运营商后续也会加入。天风证券指出，DeepSeek有望帮助运营商提供服务效率，开发新的AI驱动业务，从传统通信服务商向数字化服务提供商转型，且运营商的闲置云端算力有望得到充分利用。AI时代下的运营商，云、IDC和算力资源利用率有望显著提升，从而带来重估机会。

元道通信公司旗下智能计算中心将重点以人工智能计算中心为主体，提供公共算力服务平台、应用创新平台等，服务于人工智能大模型、行业模型等。公司主要客户包括三大运营商及腾讯等。

利通电子公司获得稳定的英伟达供货渠道，且英伟达GPU采购量位居国内前列。目前对外出租AI算力规模已达10000P以上，约4000P是自有算力出租，其余为转租算力出租，业务部署在上海市松江区的腾讯长三角人工智能超算中心及深圳市光明区的深圳弈峰科技光明5G大数据中心等。

5、英伟达GB300芯片第三季将大规模出货关注产业链增量机会

根据TrendForce集邦咨询最新的AI服务器供应链调查，预期英伟达将提早于2025年第二季推出GB300芯片，就整柜式服务器系统来看，其计算性能、存储器容量、网络连接和电源管理等性能皆较GB200提升。预估GB300芯片将于5月开始生产，第三季待机柜系统、电源规格设计、SOCAMM等陆续定案及量产后，GB300系统可望逐步扩大出货规模。

瑞银报告称，Blackwell（即B300/GB300相关产品）的需求依然强劲，B200机架的瓶颈问题已解决，英伟达将B300/GB300的推出时间提前了约一个季度，且在2025年第三季度可能会有大量出货。瑞银维持英伟达GPU出货量约610万件的预测，且产品组合向B300/GB300倾斜。GB300有多项规格更新，散热、电源等环节与服务器功耗紧密相关，产品有望升级，用量或将明显增长。

BBU（电池备份单元）虽然并非为GB300的标配，但随着服务器机柜功耗持续增加，预期客户将扩大采用BBU配置。GB300机柜系统功耗将再提升至135KW与140KW间，多数供应商将持续采用液冷散热方式，确保散热效果。GB200的QD（水冷快接头）供应商以欧美厂商为主，预期至GB300后将有更多厂商加入供应行列。

英维克在液冷产业链中覆盖了从上游快速接头、CDU、冷却液等核心部件，到中游液冷服务器和液冷交换机的整体解决方案，能够为客户提供一站式服务。

蔚蓝锂芯是国内高倍率电池领先企业，拥有海外电芯产能布局，BBU电池已对台湾pack厂做批量出货。

6、“兆瓦闪充"技术亮相充电桩行业迎来机遇

3月18日，市场全天走势相对震荡，三大指数小幅上涨，沪深两市全天成交额1.52万亿，较上个交易日小幅缩量533亿。板块上，高压快充概念股走强，个股方面，富特科技、英可瑞、金冠股份、京泉华、通达电气等8股盘中涨停，双杰电气、科大智能、润建股份等多股纷纷跟涨。

消息面上，3月17日举办的比亚迪超级e平台技术发布会上发布了“兆瓦闪充"技术，5分钟充电407公里。比亚迪表示，这一技术的诞生是为了彻底解决用户的充电焦虑，在充电速度上实现真正的“油电同速"。同时，“兆瓦闪充"技术也对充电桩提出了更高的要求，比亚迪汽车工程研究院相关人士表示，公司目前自研的全球首款全液冷兆瓦闪充终端系统，最大输出能力可以达到1360kW，未来，比亚迪规划在全国各地建设4000多座“兆瓦闪充站”。

行业专家认为，目前，800V高压平台已成为主流智能汽车车型的标配，更多车企正在布局900V乃至1000V高压快充技术。若是比亚迪“兆瓦闪充站"能建设落地，其5分钟400公里的充电速度，将会极大提高新能源汽车的充电效率，有效规避节假日出行新能源车主们排队等充电的情况，进一步提高用户对旗下新能源汽车的认可度，有利于新能源汽车的迅速普及。且除了自建兆瓦闪充站外，比亚迪的“双枪充电"技术，可使超充桩变为闪充桩，快充桩变超充桩;“智能升压!充电技术，全面兼容公共桩，对于充电桩领域而言无疑是“重大利好”。

中银证券研究所表示，政府工作报告提出大力发展智能网联新能源汽车，全年销量有望保持高增，带动电池和材料需求增长。近期部分材料环节出现涨价，有望带动盈利回升，2025年或迎来量利齐升。兴业证券认为，随着新能源汽车的普及和政府对新能源汽车的大力支持，充电桩市场需求正快速增长，随着科技的不断进步，新能源充电桩的技术也在不断完善。直流快充、光储充检一体化等新型充电技术逐渐得到应用，提高了充电效率、降低了充电成本、提升了用户体验。

特锐德 2014年进军新能源汽车充电领域，子公司特来电连续多年充电桩规模全国第一，目前已形成以箱式电力设备为主的“智能制造+集成服务"业务和以充电桩制造+运营为主的充电网业务。

万马股份充电桩业务布局多年，以运营车辆充电站为主，高功率快充桩比例高，公司着力优化场站资产，提高充电运营效率。

盛弘股份全球领先的能源互联网核心电力设备及解决方案提供商，核心业务主要聚焦于电能质量、电动汽车充电桩、储能微网、电池化成与检测、工业电源五大板块。

森源电气致力于推动充电桩产品的系列化、智能化、模块化，自主研发了960kW全液冷超级快充(单个充电口最大输出功率600kW等系列充电桩产品。公司正积极抢抓市场机遇，加快大功率快充和全液冷超充充电桩推广。

7、亿纬锂能获小鹏汇天电池定点多公司正加紧布局eVTOL产品

300014)3月18日晚公告，公司收到广东汇天航空航天科技有限公司(小鹏汇天)的供应商定点开发通知书，将为小鹏汇天提供下一代原理样机低压锂电池。该项目的顺利实施将有助于双方共筑低空经济新生态，共同推动低空经济产业高质量发展，并持续提升公司在新能源行业的市场拓展力、综合实力和国际化水平。

据业内人士分析，eVTOL的供应链零部件，有70%至80%与新能源汽车产业重合，其电机、电控、电池三大系统直接受益于新能源产业的进步。eVTOL的出现及快速发展，也将为电池产品打开新的应用边界。业界的大多数共识是，2025年有望成为eVTOL商业化运营元年，其中高性能动力电池是关键。研究机构指出，不管从功率密度、抗冲击要求等，eVTOL电池的要求都非常苛刻。与车用电池相比，它既要高功率、高能量，还要高安全。据不完全统计，目前众多电池企业都已经在加紧布局eVTOL产品。

孚能科技已和美国头部eVTOL客户、上海时的、零重力、沃飞长空等客户，达成固态电池领域相关合作;

国轩高科将加快拓展航空等新应用场景，并已与亿航智能等多家公司联合研发低空领域相关产品。

8、越疆发布全尺寸人形机器人助力产业快速发展

3月18日，广东越疆机器人推出全球首款同时具备灵巧操作和直膝行走的全尺寸具身智能人形机器人产品Dobot Atom，售价19.9万元起，这标志着全尺寸人形机器人正式进入19.9万元价格带，量产时代或将提前到来。据了解，Dobot Atom是工业级操作类人形机器人，身高1.53米，体重62公斤，采用1:1仿人手臂构型，全身41个自由度，其神经驱动灵巧操作系统(NDS)，实现高达28个上肢自由度的端到端自主推理操作，搭配600mm臂长以及+0.05mm精度的工业级协作臂，可精准完成电子元件焊接、精密仪器校准等“手抖即失败任务。

业内认为，其具有精细化上肢作业能力和高可靠性的下肢适应能力，有望推进人形机器人行业商业化加速，以高性价比实现人形机器人走入千行百业。目前，特斯拉、智元等公司均在加快推进量产步伐，零部件相关市场，有望迎来加上发展机遇。

迅捷兴主营PCB产品，可应用于工业机器人等领域;

集智股份主营平衡机及配件等产品，受益于电机、减速器、丝杠扩产;

西菱动力积极布局人形机器人零部件谐波减速器设计和制造领域，相关工作正在推进中。

9、五部门构建绿证市场体系助力双碳目标高质量落地

3月18日，国家发展改革委等五部门发布关于促进可再生能源绿色电力证书市场高质量发展的意见。其中提出，到2027年，绿证市场交易制度基本完善，强制消费与自愿消费相结合的绿色电力消费机制更加健全，绿色电力消费核算、认证、标识等制度基本建立，绿证与其他机制衔接更加顺畅，绿证市场潜力加快释放，绿证国际应用稳步推进，实现全国范围内绿证畅通流动。到2030年，绿证市场制度体系进一步健全，全社会自主消费绿色电力需求显著提升，绿证市场高效有序运行绿证国际应用有效实现，绿色电力环境价值合理体现，有力支撑可再生能源高质量发展，助力经济社会发展全面绿色转型。

长城证券研究所认为，新能源入市政策出台，行业迎来预期收益水平企稳、存量项目有望改善、新增规模有望提升和并购重启、行业集中度提升四方面利好。国信证券认为，算电协同行业梳理。电力基础设施是发展AI的重要支撑。AI发展和运行过程中需要大量电力，数据中心用电具有负荷集中、可靠性要求高、具有一定的周期性和波动性同时又有时空灵活性以及绿色性要求高等主要特征，对能效利用率有一定硬指标。电力设备及用电成本是数据中心建设运营的核心关注点之一。绿电、核电在能耗使用、降低碳排放以及降低成本等方面与数据中心发展需求较为适配，算电协同是数据中心发展的重要方向。

旺能环境专注水务固废、环境治理及再生资源等领域位于行业绝对领先地位，公司在管理治理、运营效率和分红机制等方面改善明显。

恒盛能源是浙江省区域性公用热电联产企业:公司专注于蒸汽与电力生产，以生物质热电联产为核心，兼具环保效益与区域垄断优势，受益于绿证市场容与政策支持。

阳光电源专注于太阳能风能、储能、氢能、电动汽车等领域的电源设备研发，生产与销售，核心产品包括光伏逆变器、储能系统、风电变流器等，并提供清洁能源全生命周期解决方案。

盈峰环境主营业务涵盖环保装备、城市服务、科学仪器、智能清洁机器人、垃圾焚烧发电、风机装备等。

二、公司资讯

1、亚创电子：公司相关产品可用于机械臂及灵巧手等人形机器人部位

雅创电子在投资者互动平台表示，公司现已成立Robot事业部主要为拓展人形机器人领域做布局，现处于前期布局开拓阶段，包括开展拜访相关客户及送样、引入新产品线等工作。公司相关产品可用于机械臂、灵巧手、本体、肢体控制、关节电机控制、腰部以上电驱及腿部电驱等。公司代理分销的产品如村田的被动器件及IMU传感器等可应用于低空经济领域。

2、丰立智能：深度合作的星动纪元开发了多款人形机器人

丰立智能接受机构调研时表示，公司2023年下半年与星动纪元合作至今已是深度合作关系。星动纪元看好公司的国际客户，有国际跨国企业的背书，产品品质的保障，公司产品品类丰富，能够满足人形机器人的所需。从近一年时间合作，星动纪元也快速开发多款人形机器人，并取得一定成果。特别是星动纪元自研五指灵巧手星动XHAND1为全直驱，共有12个全主动自由度，最大负载25Kg，最大握力80N。星动纪元目前已为国内、外头部企业供应五指灵巧手。公司用于人形机器人的产品有：用于灵巧手、关节等所需的谐波减速器、行星减速器、小微型减速器、小伞齿、小圆柱齿、行星轴等产品。

三、公司公告

3月17日，均普智能旗下均普人工智能与人形机器人研究院与清华大学天津电子信息研究院正式签署战略合作协议。本场签约仪式由均普机器人研究院自主研发的人形机器人“贾维斯2.0”主持。未来，均普机器人研究院也将参与清华电子院具身智能机器人创新中心建设，本次签署战略合作协议也意味着双方产学研合作关系的升级和深化。

3月18日，昆仑万维正式开源首款工业界多模态思维链推理模型Skywork R1V。

亿纬锂能获小鹏汇天定点，将为其提供下一代原理样机低压锂电池，是公司在低空经济领域市场开拓的又一重要成果。

卡倍亿成立机器人事业部战略布局人形机器人线缆产业。

吉林化纤与华为共谋碳纤维创新应用未来有望在汽车轻量化部件、碳纤维手机背屏等领域展开合作。

索通发展全资子公司临邑索通国际工贸有限公司拟收购索通创新炭材料有限公司23.9681%股权。

横店东磁3月18日在互动平台答复投资者称，公司有间接配套头部机器人客户的充电单元、EMC滤波单元产品。另外，公司有配套头部算力服务器电源PSU、BMP客户。

伟测科技子公司拟不超13亿元投资集成电路芯片晶圆级及成品测试基地项目（二期）。

智光电气子公司合计中标2.98亿元国网、南网采购项目。

神州数码下属控股子公司中标中国电信服务器采购项目。

中国联通 2024年净利润同比增长10.5%，智算业务签约金额超260亿元。

浦东建设子公司中标多项重大项目，中标金额总计17.02亿元。

智微智能拟向多家供应商采购服务器，总金额预计不超过30亿元，主要用于公司算力相关业务本次交易金额占公司最近一期经审计净资产的50%以上，亦达到了公司最近一期经审计总资产的50%以上尚需提交公司股东大会审议。