摘要：17 日夜间，蔚来和宁德时代在福建宁德签署战略合作协议，双方将通过构建覆盖全系乘用车的换电网络、统一行业技术标准、深化资本与业务合作，为广大用户提供更高效的能源解决方案。

蔚来与宁德时代，正式达成合作。

今日午间，李斌在蔚来 App 社区发布新帖，官宣确认双方战略合作达成，并在帖文中披露了部分细节 ——

17 日夜间，蔚来和宁德时代在福建宁德签署战略合作协议，双方将通过构建覆盖全系乘用车的换电网络、统一行业技术标准、深化资本与业务合作，为广大用户提供更高效的能源解决方案。

在此基础上，双方将进行资本合作，宁德时代正在推进对蔚来能源不超过 25 亿元人民币的战略投资，进一步巩固双方战略合作伙伴关系。

根据协议，双方将在统一电池标准的基础上，深化换电网络共享，推动换电服务的普及与升级。

宁德时代支持蔚来换电网络发展，蔚来公司旗下 firefly 萤火虫品牌后续开发的新车型，将适时导入宁德时代巧克力换电标准和网络。

双方换电网络采用「双网并行」模式，共同为换电车主提供更便捷高效的换电体验。

双方还将联合推动换电技术国家标准的制定和推广，促进跨品牌、跨车型电池兼容；共同构建「电池研发-换电服务-电池资产管理-梯次利用-材料回收」全生命周期闭环，助力新能源汽车全产业链安全降本增效。

蔚来与宁德时代达成战略合作-中间分别为李斌、曾毓群（从左起）

从冗长的协议细节中，我们能够总结出蔚来与宁德时代的一些合作要点：

1）宁德时代向蔚来投入 25 亿战略资金，支持换电网络建设

2）本次合作主体是蔚来能源，也即 NIO Power

3）第三品牌萤火虫确定接入宁德时代巧克力换电体系

4）换电网络采用「双网并行」模式，共同制定换电技术标准

合作消息落地，截至今日港股午盘，蔚来汽车涨幅超 16%，每股报 44.15 港元。

与外界所渲染的「换电药丸」的舆论风向不同，资本的动向交出了一份全然不同的答案。

这是蔚来近期来之不易的好消息。

略显疲软的销量表现、相比行业慢上半拍的智驾节奏再加之亏损的财务表现，让开年以来的蔚来，接连深陷舆论风波。

3 月中旬，蔚来在全公司范围启动组织变革，引入一种名为 CBU（Cell Business Unit）的经营机制，内部每个部门设立单独的成本结算中心，计算各个部门在不同项目已花费或即将花费的成本，监控好每一笔钱的流向。

蔚来计划在一季度大规模推行该制度，二季度实现全面落地。

李斌-图片来自：Bloomberg

「不能创造用户价值的岗位和项目，该停就停，任何一笔钱、一个岗位、一个项目、一个固定资产投资，都要有人付钱给你，要么从外边挣钱，要么从内部挣钱，算不过来账的事就别搞」，李斌说。

在 CBU 机制的指引下， 蔚来内部完成了一系列的降本动作：

成本部门从采购部门剥离，独立向 CFO 曲玉汇报；推出座椅骨架共享平台化方案，新座椅方案成本降低 10%；蔚来、乐道交付渠道合并，人员、资源投入打通；NIO Phone 手机业务大幅调整，手机软件团队并入数字座舱团队等等...

蔚来的目标明确且坚定 —— 每个人都要会算账，全力冲刺第四季度盈利。

换电，作为蔚来身上最独特的标签，也常被外界视作「烧钱包袱」。

去年年初，蔚来曾计划在全国范围落成 1000 座换电站，但截至当年的 11 月末，蔚来汽车年内累计建成 384 座换电站，仅完成全年目标的 38.4%。

尽管在最后一个自然月，蔚来换电站进入了「下饺子」模式，单月总计落成254 座换电，但整合至全年，蔚来也仅完成建站目标的 63.8%。

蔚来的换电站铺设节奏，显然是遭遇到了不小的波动。

而在与宁德时代达成合作后，25 亿的战略投资能够让蔚来的换电站布局更加从容。

目前，蔚来的换电站已经完成 4 代更新，曾有蔚来相关知情人士告知电车实验室：

蔚来换电站实现了不小的降本幅度，以最新的四代站为例，单站建设成本已经低于 150 万元，并且换电站具备规模效应，落成数量越多，成本越便宜。

我们不妨用 150 万的成本，去做一次粗糙、直接的换算：25 亿的战略投资总额，其价值至少等同超过 1600 座四代站落成成本。

截至今日，蔚来累计已建成 3172 座换电站，布局近 1000 座高速换电站，在今年 7 月前，蔚来计划完成包括北京、上海、广东在内 14 个省级行政区，超 1200 个县级行政区的换电「县县通」，在年底前完成超 2300 个县级行政区的换电站全覆盖。

强强联手后，可以预见的是，蔚来的换电站布局将会愈发从容，全球最大换电网络雏形初现。

图片来自：Bloomberg

让萤火虫更加轻盈

尤其值得注意的是，在本次战略合作中，蔚来的合作主体是蔚来能源，也即是 NIO Power。

早在 2019 年，蔚来就计划分拆 NIO Power 板块融资，而在 2023 年第三季度业绩财报电话会议上，蔚来确认充电桩业务已实现盈亏平衡，不排除 NIO Power 独立融资，并已有初步接触。

而上一次，NIO Power 融资掀起不小声浪的是去年年中：

5 月 31 日，蔚来官方曾宣布蔚来能源投资（湖北）有限公司，获武汉光创新兴技术一期创业投资基金合伙企业等机构共计 15 亿人民币的战略投资。

本轮战略投资将被用于充电、换电、储能、电池服务以及能源互联网等领域的技术研发，蔚来能源二期总部落址武汉。

从 2023 年末开始，蔚来能源与多家车企、国资、能源等领域巨头完成了接洽：

如今与宁德时代的合作，超越去年的武汉战略投资，成为了蔚来能源新的融资「标王」，佐证蔚来的融资武器库丰富之余，蔚来换电联盟的生态建设前景也逐渐明晰了起来。

换电服务面向其他品牌开放，换电产品尚在开发流程，蔚来为换电站打下了坚实的硬件基础。以现有的四代站为例，配备了 ADAM 超算平台，四颗车规级摄像头，单站综合算力高达 1016Tops，增强本站的安全冗余同时，也兼顾了日后换电联盟车型的算力需求。

蔚来换电联盟历程

蔚来，不是换电联盟的独行者。

本次战略合作的另一位主角，同样投身在了共享换电的建设里来：

去年 12 月，在巧克力换电生态大会上，宁德时代推出 20#、25# 两种标准化换电电池规格，并配备磷酸铁锂、三元锂电池双材质，分别用以匹配 A0 级、A 级以及 B 级车等车型产品：

*20# 换电电池：

*25# 换电电池：

宁德时代同步公开了换电站落成规划：

2025 年，计划换电站覆盖超过 30 座城市，保有量超过 500 座；到 2026 年，换电站网络扩展至 70 个城市以上，保有量超过 1500 座；2027 年，换电站保有量 3000 座，长期目标达到 10000 座，并最终在全国范围落成 3-4 万座换电站。

补能方式的共鸣，让蔚来与宁德时代有种双向奔赴的即视感：

2024 年 Nio Day，蔚来曾首次亮相第三品牌 firefly 萤火虫，定位纯电精致小车。但与乐道有所不同的是，萤火虫的补能方式并没有接入蔚来的换电网络，蔚来计划启用更灵活、成本更低的集装箱换电模式。

在与宁德时代达成的合作细则中，李斌提到：firefly 萤火虫将会适时接入宁德时代的巧克力换电体系。有了宁德时代未来 2 年超 1500 座的保有量承诺，萤火虫飞舞起来更加轻盈、灵动。

李斌在蔚来社区的帖文中，写下了这样一段话：

昨晚签约后的晚餐上，Robin（曾毓群）精心准备了一道由芋头、冬瓜、萝卜做成的「锂光逐梦时光机」，这也预示着我们的合作一定会脚踏实地，种出实实在在的果实。

来源：电车实验室