摘要：最近银行股把不少股民整得纠结——有人盯着4%+的股息率眼馋（比如民生银行、交通银行的股息目前仍超过4%，比理财利息高一大截），却怕买了还跌；有人看到杭州银行、成都银行上半年涨超20%，想追又怕回调；还有人对着几十只银行股犯难：到底选国有大行稳当，还是赌城商行弹

最近银行股把不少股民整得纠结——有人盯着4%+的股息率眼馋（比如民生银行、交通银行的股息目前仍超过4%，比理财利息高一大截），却怕买了还跌；有人看到杭州银行、成都银行上半年涨超20%，想追又怕回调；还有人对着几十只银行股犯难：到底选国有大行稳当，还是赌城商行弹性？

其实银行股的机会从来不在“普涨”，而在“精选”。这轮牛市里银行板块先扬后抑，恰恰筛出了真正有基本面支撑的标的——有的靠高股息抗住波动，有的靠区域红利和业务转型闷声涨，有的甚至兼具“稳”和“赚”。今天就从国有大行、股份制银行、城商行里挑出6只核心标的，帮你理清该怎么选、该拿多久。

1. 农业银行（601288.SH）：4%股息率的“活期理财平替”

- 核心底气：2025年上半年股息率一直在4%以上，是国有大行里最高的——也就是说，哪怕股价不涨，每年分红也比很多理财收益高。而且它扎根县域市场，乡村振兴政策下，县域贷款余额占比超30%，业务基本盘稳得很。

- 硬数据撑着：上半年净利润增速5.8%，不良率1.37%（比去年降了0.03个百分点），拨备覆盖率205%——简单说，就算有坏账，也早留足了“赔钱的钱”，风险扛得住。

- 谁适合买：想拿稳定收益的散户、社保这类长期资金。二季度社保基金还增持了它的H股，北向资金持仓也升到8.02%，机构都在悄悄买。

2. 建设银行（601939.SH）：基建+财富管理的“双保险”

- 独特优势：手里握着超5万亿基建贷款，占对公贷款的40%，“十四五”重大项目落地，它最直接受益。而且财富管理做得好，建信理财规模2.2万亿元，非息收入占比15%，能对冲息差压力。

- 估值还有空间：现在PB才0.58倍，比行业平均低10%。要是基建投资增速回升到8%，它的PB大概率能修复到0.7倍，对应股价能涨20%。

- 风险提示：地方债务敞口要盯，但它的地方平台贷款不良率才0.8%，比同行低不少，不用太慌。

1. 兴业银行（601166.SH）：绿色金融+4%股息的“双重惊喜”

- 王牌业务：绿色金融贷款余额1.5万亿元，行业第一，国家推“双碳”政策，它的订单根本不愁。而且股息率4.6%，是股份制银行里的“分红王”，又能赚差价又能吃分红。

- 还有催化剂：打算发500亿可转债补充资本，转股后能多放贷款，业绩还能再上一个台阶。预计2025年Q2净利润增速6.3%，比很多城商行还猛。

2. 中信银行（601998.SH）：综合金融的“破净修复股”

- 靠山硬：背靠中信集团，能联动证券、保险业务，上半年光靠集团拉来的客户，就多赚了18亿中间业务收入。对公业务聚焦先进制造、生物医药，相关贷款增速超20%，赛道选得准。

- 估值太便宜：现在PB才0.55倍，处于近十年 30% 分位，显著低于股份制银行均值 0.7 倍。要是能收购中信证券更多股权（目前持股18%），投资收益一增，股价很可能补涨。

1. 杭州银行（600926.SH）：长三角的“赚钱机器”

- 数据太能打：上半年净利润增速16.67%，不良率0.76%（全行业最低），拨备覆盖率520.89%——相当于赚1块钱，就留5块多应对坏账，安全得很。而且它的零售AUM破1.2万亿元，数字化贷款占比60%，年轻人爱用。

- 机构都在抢：二季度社保加仓908万股，北向资金持仓升到3.2%，主动基金持仓也创了4年新高，聪明钱都在往里挤。

2. 常熟银行（601128.SH）：小微领域的“隐形冠军”

- niche 优势（利基优势）：小微贷款占比65%，户均贷款才44万元，客户散得很，就算个别企业出问题，影响也小。不良率0.76%，跟杭州银行一样低，风控能力绝了。

- 政策送红利：作为普惠金融试点银行，能拿到央行低成本再贷款，资金成本比同行低30个基点，净息差2.25%，比国有大行高不少。

1. 仓位配好：想稳就用40%仓位买农行、建行，30%买兴业、中信，剩下30%分给杭州银行、常熟银行——既能抗跌，又能博弹性。

2. 持有逻辑：拿股息的（农行、兴业）就别天天看盘，每年等分红；博成长的（杭州、常熟）可以盯PMI数据，只要长三角、县域经济不差，就拿着。

3. 避坑提醒：别碰房地产贷款占比超20%、不良率高于1.5%的银行，比如某些区域性小银行，看着便宜，其实风险藏得多。

其实银行股没那么复杂：想“躺平”拿收益，就选高股息的国有大行；想“博一把”赚更多，就盯准区域好、业务专的城商行。这6只标的覆盖了不同需求，只要别追涨杀跌，大概率能在银行板块里赚到钱。

来源：财经大会堂