摘要：香港某中资券商投行将部分初级经理（junior associate）级别的员工月薪提高了15%-30%，至约7.5万-8万港元（约1万美元上下）。原来这一数字约为6-6.5万港元。

原“中国私募股权投资”

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来源：PE星球

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文：韦亚军

香港的中资投行薪资，要重回巅峰了吗？

近日，据彭博社报道，香港某中资券商投行将部分初级经理（junior associate）级别的员工月薪提高了15%-30%，至约7.5万-8万港元（约1万美元上下）。原来这一数字约为6-6.5万港元。

在内地，投行圈子里一般将Junior Associate称为“经理”或“副总裁以下一级”，并非全员普调。而且，最新的报道称，之前报道涉及的企业对上述新闻“不予置评”。因此，此事暂未获得正面证实。

众所周知，香港投行本轮的涨薪潮，主要就是受港股IPO火爆影响。稍微有点经济学常识的人心里都很明白，一个市场的IPO环境不可能永远走高，也没人能准确预测它到底能持续多久。

当前世界的局势，如俄乌冲突，中东乱局、美国关税…这些在短期内都不太可能走向终结，全球经济仍旧存在较大的不确定性。看似遥远，但这些最终都会体现在经济层面，体现在某些公司的日常财务报表上。

企业能否顺利IPO，投行能否收到IPO发行费，都与投行薪资切身相关。不说牵一发而动全身吧，起码对投行管理层来讲，加薪与否是要慎重考虑的。让子弹飞一会儿。

要知道，月薪7.5万-8万港元，相当于年薪90-96万港元，这虽然低于2021年的巅峰期（第1-3年的Associate年薪在105-120万港元之间），但也已经回升到2022年的薪资水平。

港股IPO发行费用暴涨

带动投行收入翻倍

在过去12个月，香港投行的整体离职率约18%，其中初级银行家的离职率更是高达25%，薪酬竞争力不足，是该群体离职率高主因。

中国证监会“五项对港合作措施”与港交所“科企专线”叠加，市场普遍预期2025全年IPO募资规模将突破220亿美元，同比翻倍。

水仗船高。对应的，据Wind数据显示，仅2025年上半年香港IPO发行费用就达到53.4亿港元，接近2024年全年水平。

因此，如果投行收入与员工薪水严重不匹配的话，一些投行的员工难免跳槽。再加上前段时间某些外资投行“报复性”抢人，不仅缩短新员工“考核期”，还给真枪实弹——加薪。

一方面是自己的“低薪”，一方面是“加薪”橄榄枝，是走是留其实并不难抉择，尤其是那些憋屈了两三年的青年才俊，很容易被重金挖走。这一点已经有外资投行验证过了。

就在大概一周前左右，有媒体报道称，花旗投行部负责人Vis Raghavan ，刚从摩根大通（小摩）挖走了至少10名资深投行家。他们愿意跳槽的原因也很简单，一方面是禁止挖角协议到期；另一方面是Raghavan发起了一轮有针对性的招聘攻势。

据Dealogic数据显示，花旗在全球投行收入排名中位列第5，而在2025年上半年并购收入则在全球排第4。今年6月份，Vis Raghavan曾公开表示，自己在“人才投资”方面“才刚刚起步”。可预见的是，投行圈新一波“抢人大战”在所难免。

还有中资投行酝酿加薪

同时被传酝酿涨薪的香港中资投行，还有数家。

比如A投行，除了把同一级别的底薪抬至与7.5万-8万港元相近区间，部分岗位还另给签字费10–20万港元。

B、C投行，据市场消息指，这两家已启动内部薪酬检讨，预计2025年Q3会落地，上调区间在10-20%之间。

此前有媒体报道过，外资投行也在改善员工的薪酬水平，其中最为引人关注的是高盛——不裁员了。此前，各大投行爆出来的消息，不是在压缩编制，就是计划裁员。

有些投行员工感觉“太卷”，不得不考虑转行，传播最广的貌似是一个开出租的，还有一个去养鸡卖鸡蛋的。2024年的香港投行与2025年的香港投行，完全就是两个世界。

就在前不久，有媒体报道，花旗投行部仍在裁员。其伦敦部门至少有7名资深员工被裁，包括一些长期任职的董事总经理。前文提到的花旗投行部挖人和裁员几乎是在同步进行。同司不同命，好似两个并行时空。

目前又传出的消息是，高盛、大摩虽无大规模加薪，但暑期实习生转正率由往年50%升至90%，变相提高了“准初级员工”的薪酬预期。

据香港证监会的最新月报显示，截至2025年6月底，持牌金融从业人员42,500人，过去12个月净增约1,200人，其中投行保荐人相关牌照增长最快，同比增加11%。

早前，瑞银、瑞信（UBS/Credit Suisse）被收购后裁员流失的人才中，约40%被多家中资机构吸纳。

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