摘要：上个月，德意志银行发布了一篇名为《China Eats the World（中国鲸吞世界）》的研究报告，标题很吸睛，同时文中使用“斯普特尼克时刻”来形容中国在技术、制造业和全球竞争力方面的重大突破。
1957年10月4日，美国老冤家苏联发射了世界上第一颗人造卫星——斯普特尼克1号，正式宣告人类太空时代的到来。
而这一“导弹差距”恐慌，让美国感受到了巨大危机感，不仅让美国政府大幅增加科研和教育投入，甚至还促成了后来的“阿波罗”登月计划。
但因为人类在太空领域的“一大步”并非由号称世界老大的美国迈出，也让“斯普特尼克时刻”这个词多了一层铭记的意味。
上个月，德意志银行发布了一篇名为《China Eats the World（中国鲸吞世界）》的研究报告，标题很吸睛，同时文中使用“斯普特尼克时刻”来形容中国在技术、制造业和全球竞争力方面的重大突破。
虽然中国在高端芯片等方面尚未完全突破封锁，但DeepSeek的诞生，让全球资本市场不得不对中国优质资产做价值重估。
从某种程度上来说，DeepSeek可能只是一个缩影，在深度求索的，是整个中国AI的发展。
真实触碰中国AI发展脉络
本周，全球瞩目的英伟达GTC大会正如火如荼地召开。
作为全球AI领域的一次年度盛会，历年来都是看点十足。今年大会则是聚焦AI智能体、机器人技术及加速运算未来，围绕“物理AI+量子计算+算力基建”等话题进行深度碰撞。
但在各项议程中，最让国内玩家兴奋的可能就是“China AI Day”云与互联网中文专场了。
本次专场汇聚了国内领先的云与互联网企业，包括字节跳动、火山引擎、阿里云、百度、蚂蚁集团、京东、美团、快手、百川智能、赖耶科技以及 Votee AI。（本文中所提个股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表任何基金的持仓信息和交易动向。）
他们主要分享在大语言模型（LLM）、多模态大语言模型（MLLM）、数据科学和搜推广领域的前沿进展，并展示如何采用软硬件协同优化方法实现生产级 AI 的性能和效率提升。
在全球性的大会上，举办一场“群英荟萃”的中国AI龙头专场，这不仅仅是一个认可，更重要的是，能让世界真实触碰到中国AI发展的强劲脉络。
其实，自2023年初OpenAI推出GPT- 4以来，美国在AI上的话语权似乎更大。虽然近几年声量不及美国，但中国领先的人工智能实验室一直在积攒蓄力。
今年初，DeepSeek-R1模型正式发布，中国AI发展的力量在这一刻被感知。
测评结果显示，DeepSeek-R1与OpenAI-o1水平相当，局部功能甚至实现反超，比如DeepSeek在模型训练环节、模型架构环节和算法环节都做了创新，使得其模型训练成本只有OpenAI的1/10，使用成本只有1/30。
比肩甚至超越对手，正是外界认为中国AI“斯普特尼克时刻”到来的原因之一。
A股资本市场也给出了态度，在1月20日DeepSeek-R1发布后的一周内，几只人工智能指数就迅速实现了不同幅度的涨幅——
据Choice数据显示，创业板人工智能指数当周（2025/1/20-2025/1/24）涨幅8.42%，科创板人工智能指数涨幅6.29%，中证人工智能主题指数涨幅5.31%。
把握创业板人工智能指数机会
拉回到投资视角看，当行业热点发生时，创业板人工智能指数弹性最好，最能捕捉到行业突破带来的投资机会。
该指数是在业务涉及存算和网络设备、数据和软件服务、场景应用等人工智能相关领域的创业板A股中，选取最近半年日均总市值排名前50名作为指数样本。
从硬件算力，到软件模型，再到应用落地，做到了“一键打包”。
横向来比，虽然目前市场上三大人工智能指数（创业板人工智能、科创板人工智能、中证人工智能主题）在编制方法上差异不大，但其中的一些细微差别可能会成为我们是否能达成投资目标的关键。
（1）创业板人工智能更突出AI主业；
创业板人工智能更聚焦以AI为主业的公司，对于应用领域的个股权重上限设置为2%，而中证人工智能和科创人工智能则无此安排。目前国内场景应用领域个股尽管涉及AI，但很多公司业务种类比较多元，与AI行情相关性通常较低，因此设置个股权重上限较为合理。
（2）创业板人工智能“通信”含量更高。
创业板人工智能指数侧重于通信设备及信息技术服务，而科创板人工智能侧重于半导体/集成电路，中证人工智能主题在行业分布上则相对更广泛。
中信三级分类，自上而下为创业板人工智能、科创板人工智能、中证人工智能主题，数据来源：Choice，截至2025/3/14
创业板人工智能在数据和软件服务、存算和网络设备及应用三大主题上覆盖全面，数量及权重分布都较为均衡。
纵向来比，创业板人工智能指数表现要显著优于创业板宽基指数。
据Choice数据显示，自创业板人工智能指数发布（2024/7/11）以来，截至2025/3/14的涨幅为57.96%，显著高于创业板指（31.27%）和创业板综（43.96%）。
与此同时，同期创业板人工智能最大回撤仅为-17.95%，同样好于创业板指（-22.55%），与创业板综（-17.64%）相当。
全面拥抱AI浪潮
去年底，华宝基金发行了全市场首只、也是目前唯一已上市交易的创业板人工智能ETF——创业板人工智能ETF华宝（代码：159363），并于去年12月在深交所成功上市，联接基金（A类：023407；C类：023408）也为场外投资者提供了一个不错的选择。
华宝作为ETF大厂，其实早已形成科技投资的基因，在2019年就首推国内第一只科技主题ETF——科技ETF。
在之后的5年多时间，华宝围绕高科技战略新兴产业方向在持续布局，目前已形成以科技ETF、金融科技ETF、双创龙头ETF为核心，包括电子ETF、港股互联网ETF、大数据ETF、信创ETF基金等产品共同构建的“硬科技”ETF产品矩阵。
另外，科创人工智能ETF华宝最近也火速登陆上交所，代码尾号520，投资者称其为最有“AI”的ETF。
这也意味着，华宝基金成为目前唯一一家集齐了“科创板+创业板”两只20CM人工智能主题ETF的公募基金公司，可谓全面拥抱AI浪潮。
写在最后
对于AI，聪投最近也听了很多投资者和企业家的观点，并分享给了大家，比如：
霍华德·马克斯认为，“AI是新一代的颠覆性技术，人们普遍认为它将改变世界。我不会固执地坐在这里否认这一点。嗯，AI可能确实会改变世界。”
礼来公司CEO戴文睿（David Ricks）在播客交流中说道，“AI已经在许多方面帮助了我们，我对AI非常乐观，不仅是在我们的行业（药研），在其他行业也是如此。”
在经济学家洪灏看来，“今年以来，由于DeepSeek的技术突破，以及重要会议释放的一系列政策信号，本来全年最逆共识的交易（投资中国），却已经演绎得如火如荼了。”
可以很自信地说，全球AI发展不会停歇，中国更不会放慢脚步，当前AI投资机会可能比以往任何时刻都更值得我们去关注。
风险提示：创业板人工智能ETF华宝及其联接被动跟踪创业板人工智能指数，该指数基日为2018.12.28，发布日期为2024.7.11。指数2020-2024年年度涨跌幅分别为：20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。本文中所提个股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表任何基金的持仓信息和交易动向。本产品由华宝基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎！基金管理人评估的科技ETF、金融科技ETF、电子ETF、大数据ETF、信创ETF基金的风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上投资者。基金管理人评估的创业板人工智能ETF华宝及其联接、科创人工智能ETF华宝、双创龙头ETF、港股互联网ETF的风险等级为R4-中风险，适宜积极型（C4）及以上投资者。销售机构(包括基金管理人直销机构和其他销售机构)根据相关法律法规对该基金进行风险评价，投资者应及时关注销售机构出具的适当性意见，并以其匹配结果为准，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对该基金的注册，并不表明其对该基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。
—— / Cong Ming Tou Zi Zhe/ ——
排版：唐唐
责编：艾暄
来源：聪明投资者
