摘要：截至3月14日，COMEX黄金收盘价为2993.6美元/盎司，周环比上涨2.60%；SHFE黄金收盘价为694.96元/克，周环比上涨2.28%。美国2月CPI录得同比增加2.8%，低于预期的2.9%；美国2月PPI录得同比增加3.2%，低于预期的3.3%；数

机构指出，随着全球孤立主义的进一步演绎、去美元化的进程加快，以及海外经济步入“滞胀”的预期不断攀升，黄金价格后续有望进一步走出震荡向上走势。

中心逻辑

1.截至3月14日，COMEX黄金收盘价为2993.6美元/盎司，周环比上涨2.60%；SHFE黄金收盘价为694.96元/克，周环比上涨2.28%。美国2月CPI录得同比增加2.8%，低于预期的2.9%；美国2月PPI录得同比增加3.2%，低于预期的3.3%；数据公布后，商场对美联储年内降息预期并未有显着改动，迫于经济的潜在下行压力，美联储或于年中重启降息宽松，保持年内50—75bp的降息幅度预期。此外，密西根大学3月消费者信心指数降至57.9，低于预期的63.1；同时美国一年期及五年期通胀预期却录得环比上行，该数据进一步强化了商场关于“滞胀经济”的预期，COMEX黄金价格于周内打破3000美元/盎司重要关口。

2.短期来看，近期美国经济数据喜忧参半，商场预期2025年美联储降息次数为3次，美联储仍处于降息周期中，后续金价仍有望持续受益流动性宽松，同时特朗普方针不确定性仍存，避险情绪及央行购金支撑金价。中长期来看，钱银超发及财政赤字钱银化布景下，美元信用系统受到不坚定，钱银属性驱动金价长期上移。随着金价持续上行，黄金股性价比再度凸显。

3.我国2月持续增持黄金，欧洲央行按期降息。短期来看，特朗普交易仍未完全消退，商场对未来经济滞胀担忧仍在，估计贵金属价格震荡为主；中长期视点来看，全球首要经济体钱银方针方向明确，东欧及中东等地缘抵触仍将凸显贵金属避险属性，我国央行2月增持黄金，贵金属中长期配置价值不改。

利好个股：

佰朔资本主张重视：紫金矿业、山东黄金、赤峰黄金、银泰黄金、招金矿业等。

来源：风星看世界