科技仍是市场强势方向！短期震荡不改中期攀升趋势！静待更多积极信号！

摘要：当前市场进一步攀升动能有待激发，但科技仍是市场强势方向。目前稳增长政策持续加码，这有利于对市场形成一定支撑。只是政策落地到真正发挥实效，仍需时间验证，因此信心恢复难以一蹴而就。叠加海外特朗普关税政策、美联储加息等因素反复扰动，短期市场或仍以震荡攀升为主。中期而

摘要：当前市场进一步攀升动能有待激发，但科技仍是市场强势方向。目前稳增长政策持续加码，这有利于对市场形成一定支撑。只是政策落地到真正发挥实效，仍需时间验证，因此信心恢复难以一蹴而就。叠加海外特朗普关税政策、美联储加息等因素反复扰动，短期市场或仍以震荡攀升为主。中期而言，我们依然坚定看好A股中期攀升行情。

市场全天窄幅震荡分化，三大指数涨幅不一。沪深两市全天成交额1.57万亿，较上个交易日缩量2188亿。盘面上，市场热点较为杂乱，个股涨多跌少，全市场超3100只个股上涨。从板块来看，深海科技概念股延续强势。机器人概念股反复活跃，10余股涨停。乳业股冲高回落。下跌方面，有色概念股陷入调整。板块方面，深海科技、乳业、环保、机器人等板块涨幅居前，小金属、证券、智谱AI、美容护理等板块跌幅居前。截至收盘，沪指涨0.19%，深成指跌0.19%，创业板指跌0.52%。

1、事关提振消费！国家发改委、财政部、央行等6部门最新发声

2、国务院国资委：指导企业制订科学合理、有挑战性的经营目标，全力以赴稳增长

3、央行：安全稳妥有序推进人工智能大模型等在金融领域应用

4、机器人“City Walk” 傅利叶开源全尺寸人形机器人数据集

5、存储芯片涨价潮蔓延至国内：小容量NAND价格率先反弹部分国产厂商获提价

6、微信公众平台：对无资质违规荐股等将采取阶梯处理直至封禁账号处罚

7、商务部将为外贸企业提供必要支持帮助外贸企业拓内销

8、特朗普关税大棒高悬瑞银将黄金目标价上调至3200美元

当前市场短期突破3400整数关口后，受券商等大金融股回落拖累，指数缩量休整，略显上攻乏力。但个股超3100只上涨，80多只个股涨停，深海科技、机器人等热点题材维持活跃，市场赚钱效应尚可。只是目前消费提振政策超预期发布，而市场并未给出更加积极的反馈，且乳业板块冲高回落，可见资金对消费板块进攻意愿不足。相反，资金更多热衷于机器人等科技方向博弈。总体而言，当前市场进一步攀升动能有待激发，但科技仍是市场强势方向。

目前来看，稳增长政策持续加码，国家发改委、财政部、央行等6部门最新发声提振消费，国务院国资委指出指导企业制订科学合理、有挑战性的经营目标，全力以赴稳增长，可谓消费投资双管齐下，助力经济稳增长，这一定程度有利于树立市场信心，对市场形成一定支撑。只是政策落地到真正发挥实效，仍需时间验证，因此信心恢复难以一蹴而就。叠加海外特朗普关税政策、美联储加息等因素反复扰动，短期市场或仍以震荡攀升为主。

展望后市，随着两会结束市场情绪逐步平稳，政策落实将成为引导行情的重要因素。仍需重点关注各部委和各个地方政府在促进科技高质量发展、促进流动性改善、提高市场效率等各个方面的重要举措，短期相关题材有望持续受益，进而助力结构性机会持续演绎，中期则将有利于经济基本面信心持续恢复。同时，海外政策的不确定性亦有望助推国际资本回流中国资本市场，成为重要的增量资金。因此，我们依然坚定看好A股中期攀升行情。

操作层面，科技方向仍是重点关注方向，同时适当关注超跌板块。具体配置方向：（1）AI应用与算力：关注模型落地场景（如智能驾驶、AI搜索，AI眼镜）及国产算力替代。（2）机器人产业链：具身智能板块，核心零部件（滚珠丝杠、减速器）等系统集成商。（3）低空经济：飞行器制造、空管系统。（4）逢低配置高端制造、创新药、新能源，上游原料板块。

【投资&经营】

雅创电子：拟不超过2亿元购买上海类比半导体技术有限公司部分股权

星光农机：拟7650万元收购苏州电中燃油喷射科技有限公司51%股权

精锻科技：拟合资设立江苏太平洋关节电驱科技专注于机器人核心零部件领域

云从科技：子公司签署1.95亿元智算中心算力扩容项目设备采购合同

【经营&业绩】

万华化学：2024年净利润130亿元同比下降22.49%

药明康德：2024年净利润94.5亿元同比下降1.63%

海油工程：2024年净利润同比增长33.38%

南方航空：2月旅客周转量同比上升0.47%

【增持&回购】

长盛轴承：将回购股份价格上限调整为128.50元/股