摘要：2015年12月21日深夜，深交所交易大厅的电子屏定格在17:59分。此时距离收盘还剩最后1分钟，宝能系旗下7个资管账户突然集体发力，将万科A股持股比例推至24.26%。这个被称作"中国资本市场史上最惊险的举牌战"，正悄然拉开序幕。

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2015年12月21日深夜，深交所交易大厅的电子屏定格在17:59分。此时距离收盘还剩最后1分钟，宝能系旗下7个资管账户突然集体发力，将万科A股持股比例推至24.26%。这个被称作"中国资本市场史上最惊险的举牌战"，正悄然拉开序幕。

当时没人注意到，姚振华办公室的水晶吊灯下，一份标注着"绝密"的红头文件已铺满整个会议桌——这份文件显示，宝能系在举牌前已通过股权质押获得超200亿资金。

更令人震惊的是，姚振华团队竟利用香港保险牌照的万能账户，悄无声息地绕过监管红线完成多轮注资。

"这就像在玩俄罗斯轮盘赌，但人家手握的不是左轮手枪，而是印钞机。"一位曾参与当年交易的投行高管回忆道。在万科管理层紧急停牌的36小时里，姚振华的办公室始终亮着灯。

监控录像显示，这位潮汕商人连续三天凌晨两点还在与律师讨论"白衣骑士"方案，甚至在茶几上摆着三台实时监控股价的平板电脑。

然而这场看似完美的资本游戏，却埋下了致命隐患。

2016年1月18日，保监会突然叫停前海人寿万能险业务，犹如切断宝能系的"输血管"。更戏剧性的是，原计划注资的安邦保险突然反水，导致宝能系现金流出现裂痕。

据知情人士透露，姚振华曾在那个雨夜独自爬上深圳平安大厦顶层，凝视着远方，喃喃自语："赌桌上没有赢家..."

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2021年6月15日，广州黄埔区某五星级酒店套房内，宝能集团董事长姚振华正在签署一份金额为120亿元的债务重组协议。窗外暴雨倾盆，室内却灯火通明，液晶电视上正播放着恒大集团暴跌60%的股价

新闻——这个曾经市值破万亿的地产巨头，此刻正经历着比万科举牌战更惨烈的命运轮回。

时间倒回2017年，当宝能以160亿收购观致汽车时，没人怀疑这个跨界玩家。在深圳宝能观致产业园，姚振华亲自披挂上阵，每天巡视生产线。

"我们要做中国特斯拉！"他在股东大会上的豪言犹在耳畔。然而现实却给了他当头一棒：观致汽车三年累计亏损110亿，生产基地沦为"鬼城"，员工工资拖欠长达17个月。

更致命的是新能源汽车领域的布局。据内部人士爆料，宝能在江苏、广州等地投资的6个新能源项目，总投入超过300亿，却因为技术团队集体跳槽导致全部烂尾。

其中南京某电池工厂的停工通知书上，赫然写着"资金链断裂"四个触目惊心的红字。

"他们就像拿着钞票买棺材。"一位汽车行业分析师指出。2022年春节前，宝能系20余家子公司同时被列入失信被执行人名单，涉及金额高达580亿。

曾经叱咤风云的"宝万之争"主角，如今却在法院公告网上频繁亮相——仅2023年，姚振华个人就新增了47条限制消费令。

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2024年2月29日清晨，北京金融法院的某执行法官在办公室核对完最后一份文件，手中的钢笔突然停顿——执行标的额36.69亿元的数字，在晨光中显得格外刺眼。

这是本月第三次收到针对姚振华的财产保全申请，而这次涉及的资产，竟包括他名下最核心的宝能地产股权。

"这些查封令就像多米诺骨牌，根本停不下来。"长期跟踪该案的律师王某透露。就在三天前，上海仲裁委员会刚裁决宝能系需支付某私募基金15.8亿元违约金；

而广州中院正在审理的另外三起案件，涉案金额合计超过80亿。更令人担忧的是，宝能系持有的华夏幸福、格力电器等优质资产，已被多家债权人申请轮候查封。

在深圳宝能总部大厦23层的会议室里，法务总监张某正盯着电脑屏幕上的资产清单发呆。数据显示，截至2024年1月，宝能系总负债已突破1.2万亿元，而可变现资产不足3000亿。

最戏剧性的是，姚振华早年投资的南宁百货股权，竟因连续质押被强制平仓，导致其个人持股比例骤降至0.78%。

"现在每天最怕的就是半夜接电话。"某宝能系二股东在接受采访时坦言。今年1月，姚振华持有的港股南洋商业银行股份被强制拍卖，起拍价较市价低40%仍无人问津。

而曾经价值千亿的宝能物流资产包，也因涉及多起工程纠纷被低价折卖。

在这场持续七年的资本狂欢中，姚振华或许早已忘记，当年在万科股东大会上那句"我要做中国巴菲特"的豪言。

如今，当他站在深圳某法院的被告席上时，旁听席上的记者们发现，这位昔日"资本教父"的西装口袋里，还装着没来得及删掉的手机——屏幕上，家族信托管理平台的预警通知仍在不断弹出。

来源：鬼谷子思维