摘要：2025年3月，美资企业沃尔玛突然要求中国供应商降价10%以“抵消美国关税”，遭致商务部等部门约谈，引发中国供应商集体抵制。

2025年3月，美资企业沃尔玛突然要求中国供应商降价10%以“抵消美国关税”，遭致商务部等部门约谈，引发中国供应商集体抵制。

这场看似普通的商业博弈，实则是中美关税战激化的缩影。

当美国政客高喊“美国优先”时，关税大棒却让全球供应链陷入撕裂深渊，而中国正以“不对称武器”发起精准反制。

01 沃尔玛压价背后的“关税转嫁”困局

“美国通胀自己作，凭什么让中国买单？”

沃尔玛的压价要求，揭开了美国关税战的残酷真相：关税成本并非如川普所言“由中国承担”，而是通过供应链层层转嫁，最终由美国消费者和企业共同埋单。

川普1.0对华340亿美元商品加征25%关税后，美国消费者承担了92%的关税成本，商品涨价幅度达8%。

如今，沃尔玛试图将美国通胀压力转嫁给中国供应商，却忽视了中国制造业的利润已薄如蝉翼。

3月11日，商务部等有关部门约谈沃尔玛。要点有四：

单方面要求中国企业降价，可能造成供应链断裂的风险，损害中美企业和美国消费者的利益；

临时要求中国供应商降价，有违商业合同，会扰乱正常市场交易秩序；

美单边加征关税伤害中美企业，中美企业应该携手共同应对；

如果沃尔玛执意如此，那等待沃尔玛的，就不只是约谈了。

态度很明确，若沃尔玛坚持压价，可能面临中国市场的“驱逐令”。

与此同时，中国供应商集体抵制“关税转嫁工具”角色，义乌小商品老板直言：“我们不是韭菜，美国通胀凭什么薅我们羊毛？”

3月12日，中国纺织品进出口商会召开紧急会议，500余家供应商在线签署联合声明，誓言“宁断供不降价”。

02 中美关税战的“囚徒困境”

美国“关税大棒”的双重悖论

2025年1月，美国从中国进口额激增16.2%，但中国对美出口增速仅2.3%，凸显贸易失衡加剧。真正的损人还害己！

截至2025年3月，美国实际加征关税规模达6200亿美元，重点针对半导体、航空航天、ICT、能源等战略新兴产业。

中国反制措施覆盖2100亿美元商品（含新增新能源领域，但精准锁定美国稀土、光伏组件、大豆、汽车等民生领域。

若美国关税清单全面实施，中国对美出口或下降42%，而美国中产家庭年均消费成本将增加500美元。

03 究竟谁在为关税战买单

据沃尔玛2月20日发布最新财报，上一财年实现净销售额6745.38亿美元，同比增长5%。过去12个月，在中国新开了6家山姆会员店。新财年预计净销售额增长3%至4%，利润增长3.5%至5.5%。沃尔玛在中国市场赚麻了的事实，昭然若揭！

当沃尔玛用“美国优先”绞杀中国供应链时，它正在亲手埋葬自己“天天低价”的护城河——2025年其中国门店数量已腰斩至296家。

受关税战影响，2月21日，沃尔玛股价单日暴跌6.53%，市值蒸发近4000亿人民币。

沃尔玛全球采购额依赖中国达60%，涉及供应商1.5万家，年采购额超90亿美元。若中国供应商集体断供，沃尔玛将面临“货架真空”危机‌。

越南曾被视为“替代中国”的理想地，在对美出口激增35.6%的背后，60%原材料依赖中国。2025年质检合格率下降8%，证明替代不可行，暴露供应链的脆弱性。

一方面，关税战致使沃尔玛货架涨价30%，特朗普的“美国优先”沦为“美国先贵”。

另一方面，中国企业利润率压缩2-3个百分点，义乌小商品老板含泪降价，成为关税战的“池鱼”。

04 “降价拉锯战”的后续推演

当下，山姆会员店在华突破50家，会员费收入增速超30%，几乎成了中产阶级的超级收割机。一旦失去中国市场，意味着估值逻辑崩塌‌。

沃尔玛一边狂赚中国人的钱，还要一边割中国人的韭菜，来供养美国。

沃尔玛若配合美国关税战，可能被中国消费者视为“经济侵略工具”，触发全民抵制。

另外，商务部已明确警告“后果不限于约谈”，可能启动不可靠实体清单、限制市场准入或发起反垄断调查。

沃尔玛与中国供应商的“降价拉锯战”已进入相持阶段，其妥协可能性取决于四重压力平衡：供应链稳定性、中国市场准入、美国政治博弈及全球股东利益。

从当前局势看，沃尔玛大概率在30-60天内被迫妥协，其妥协形式在经济层面采取“明降暗补”的迂回策略，在政治层面争取“关税豁免”政策。

具体来说，一方面，把‌降价幅度回调，从要求10%降至3%-5%，差额部分由沃尔玛通过供应链金融工具（如延长账期、贴息贷款）变相补贴。

对高依赖度品类（如电子、服装）维持原价，对可替代品类（如家具）施压降价。

另一方面，争取达成“政府-企业-供应商”三方平衡与协作。

争取中方默许沃尔玛申请关税豁免白名单，换取其承诺不转移供应链。

联合美国零售协会（RILA）向白宫提交联名信，要求扩大关税豁免范围。

05 “关税战”向“规则战”争夺

中美关税战，本质是规则与实力的较量。当美国挥舞关税大棒时，中国正以“不对称武器”重构全球贸易格局。

沃尔玛事件只是序幕，当TikTok、SHEIN都成战场，全球化及其相关规则，面临土崩瓦解了。

“规则战”的底层逻辑表现在三个方面：

一是，‌供应链权力博弈，美国试图通过需求端的市场准入和供应端的技术封锁， 双重压制中国。华为事件就是“技术战”的典型。

二是，国际秩序主导权争夺和转向，美国政府将其“自由主义国际秩序”的主导角色，转向“美国优先”。

三是，全球经济规则重构，从WTO多边体系转向区域化、安全化规则。如“印太经济框架”排除中国参与。

规则争夺的核心战场：

美国阻挠WTO贸易规则体系的改革重塑‌——中国联合欧盟、南方国家推动争端解决机制改革遭系统性抵制，甚至以“退群”相威胁。

区域协定竞争——美国主导《美墨加协定》（USMCA）嵌入“毒丸条款”，限制成员国与中国签署自贸协定；中国则以RCEP整合亚太。

技术标准与供应链规则‌——美国联合日韩台组建“芯片四方联盟”（Chip4），制定排华技术标准，对华禁运先进芯片。

关键矿产控制——中国稀土加工占全球90%，川普施政第一要务就是全球抢夺资源，加速构建“矿产友岸联盟”以摆脱依赖。

数字经济规则争夺——中美在联合国框架下争夺人工智能伦理、AI军事化应用等规则制定权。为阻隔‌数据跨境流动，美国通过《云法案》实施“数字长臂管辖”，中国则以《数据安全法》反制。

06 “关税战”走向全球秩序重构

供应链“阵营化”：‌美国主导“友岸外包”（Friend-shoring）阵营，要求韩国、中国台湾半导体企业赴美设厂。

中国则通过“一带一路”深化与东盟、中东、南美的产业链绑定，多边体系“碎片化”‌加速‌。

‌WTO边缘化：全球贸易争端解决案件下降60%，区域协定覆盖率升至75%。

规则“巴尔干化” ：CPTPP（全面与进步跨太平洋伙伴关系协定）、RCEP（区域全面经济伙伴协定）、USMCA（美国-墨西哥-加拿大协议）三大规则孤岛形成，企业合规成本飙升。

技术-军事复合体崛起：美国将半导体、AI纳入“国家安全技术清单”，中国以“军民融合”反制。

结语：关税战的终局与民意的力量

关税战没有真正的赢家。如果中美全面脱钩，沃尔玛事件只是一个序幕，当TikTok、SHEIN等更多中国企业成为战场，全球化将遭受沉重打击。

当下，面对川普的“关税战”，中国政府的反击能力，中国企业展现出的韧性，以及民众对国家贸易政策的坚定支持，都是中国应对这场挑战的底气。

未来，中国将继续在全球贸易舞台上，以智慧和实力捍卫自身利益，推动全球贸易秩序朝着更加公平、合理的方向发展。

来源：沐南财经