千亿能源巨头，谋划上市！

摘要：7月16日，中国华电集团有限公司所属华电新能源集团股份有限公司首次公开发行股票并在上海证券交易所主板上市，成为A股市场最大的新能源上市企业和中国华电旗下第一家千亿市值上市公司，创近五年百亿以上主板IPO新高。

7月16日，中国华电集团有限公司所属华电新能源集团股份有限公司首次公开发行股票并在上海证券交易所主板上市，成为A股市场最大的新能源上市企业和中国华电旗下第一家千亿市值上市公司，创近五年百亿以上主板IPO新高。

近日，有消息传来，有一家电网公司也正在筹划上市，或许资本市场又将新增一家能源巨无霸！

那么究竟是哪家电网公司呢？说到电网大多数人第一印象就是国家电网，其实在中国具有影响力的供电网有3家，分别是国家电网、南方电网、蒙西电网。

当前，国家电网和南方电网共有11家公司上市。而前几天，蒙西电网的领导分别与上交所、深交所会见，透露了筹划储能、信息化板块上市的战略规划。

计划启动IPO 拆分上市

2025年5月28日，内蒙古电力集团发布《2025-2028年资本运作（IPO业务）法律服务询比采购公告》，明确计划启动IPO，并拟采购法律服务，服务期限为三年，最高限价300万元。该公告标志着其正式进入IPO筹备阶段，若成功上市，将成为A股“省级电网第一股”。

据悉，内蒙古电力集团计划分拆储能业务和信息化业务板块独立上市。 2025年6月成立的内蒙古电力集团电网储能有限责任公司，或成为储能板块上市主体。此外，集团还积极推动抽水蓄能资产通过公募REITs等工具上市，并与沪深交易所探讨绿色债券、REITs等融资合作。 2025年计划在上交所分两期发行不超过30亿元公司债券（含科创债和绿色科创债），用于偿债及新能源项目建设。

8月4日，内蒙古电力集团董事长张海峰与到访的上交所副总经理苑多然一行举行座谈。苑多然表示，希望双方在绿色债券、公募REITs等领域深化合作，丰富融资渠道，提高融资效率，降低融资成本。

8月5日，内蒙古电力集团董事长张海峰与到访的深交所副总经理李鸣钟一行举行座谈。张海峰表示，内蒙古电力集团正积极筹备抽水蓄能资产上市，希望通过双方合作，推动绿色金融、基础设施REITs等融资工具落地。李鸣钟分析了IPO和REITs两种资本运作工具优势及特点。他表示，深交所将全力支持内蒙古电力集团走向资本市场，提供精细化服务保障和专业化参考报告，希望双方在绿色金融、科创债券等领域深化交流合作。除了与沪深交易所的互动，内蒙古电力集团此前还就发行REITs相关事宜与部分金融机构进行沟通。

内蒙古电力集团拥有独立电网，沙戈荒大基地建设为储能项目提供了发展空间，抽水蓄能作为重要的储能方式，为内蒙古电力集团发行REITs提供了良好的时机优势

2025年2月，内蒙古电力集团董事长张海峰与中银基金董事长章砚座谈时表示，抽水蓄能作为重要的储能方式，为发行REITs提供了有力的资源支撑，希望双方深化合作，灵活运用REITs等金融工具。

两大巨头夹击，蒙西电网仍迅猛发展

数据显示，国家电网当前覆盖区域包括26个省（自治区、直辖市），南方电网覆盖区域为广东、广西、云南、海南、贵州5省。而蒙西电网，仅覆盖内蒙古西部的8个盟市。

如今，国家电网旗下共有 8 家上市公司，分别为国电南瑞、许继电气、平高电气、国网信通、国网英大、明星电力、西昌电力和涪陵电力；南方电网旗下有 3 家上市公司，分别是南网储能、南网能源和南网科技。而蒙西电网旗下暂时还没有上市公司。

那么在强大的两大电网之外，蒙西电网究竟是如何发展壮大的？

蒙西电网的发展可追溯于2002年电力体制改革，国家电力公司被拆分为国家电网和南方电网两大电网，以及五大发电集团，此时的内蒙古电力集团，也就是蒙西电网的前身，规模小且负债多，由于国家电网和内蒙古自治区政府由于收购价格没谈拢，导致国家电网放弃收购。

但2004年全国性电荒后，内蒙古电力集团凭借本地丰富的煤炭资源迅速崛起，成为电力新秀，再后来随着风能、光能的大规模运用，内蒙古电力集团突飞猛进，甚至电价比其他地方便宜。

可是慢慢的出现问题了，面对日益增多的电，内蒙无法自行消化，只能借助国家电网的线路进行外销。于是，2009年，内蒙古又开始和国家电网进行谈判，最终与国家电网达成妥协，国家电网通过划走蒙东四市电网获得电力外送主导权，而蒙西电网保留独立运营权。

蒙西电网划走了四市，却依旧干劲满满。 2010年，蒙西电网建立了全国首个电力市场，率先走上电力市场化道路；2015年，蒙西又率先推出新能源与火电打捆交易模式，新能源消纳实现市场化，为国家新能源发展提供了成功范例。

2002年，蒙西电网的装机容量只有5.3GW，到了2012年就翻了8倍。截至今年5月底，内蒙古自治区的新能源总装机已达到14309万千瓦，占电力总装机的52%，继续保持全国领先地位。

截至2024年底，蒙西电网全年售电量完成3140.38 亿千瓦时，全网最大供电负荷突破4887万千瓦，资产总额达到1480亿元，营业收入1216.76亿元，位列中国企业500强第220位、中国服务企业500强第75位。

据统计，2025年3月上旬，蒙西电网新能源发电量占全部发电量比重首次突破50%，达51.97%，相当于每使用10千瓦时电量，就有超过一半的电量来自于风电、光伏发电等绿色能源。

装机近2亿千瓦蒙西电网未来增长空间在哪？

业绩不断增长，规模不断扩大的同时，实现资产证券化，对蒙西电网意义重大，但要想得到资本市场的认可，也并非一件容易的事儿。

那么蒙西电网的利润增长空间在哪里？从电量基础上看，根据规划到2030年，蒙西新能源发电装机规模将达2亿千瓦左右，是我国风光资源 “富矿”。鄂尔多斯、巴彦淖尔等区域的风电可开发量超 10 亿千瓦，光伏可开发量超 5 亿千瓦。当前蒙西新能源装机已超 1.2 亿千瓦，但受限于电网消纳能力，部分时段弃风弃光率仍有优化空间。

其未来增长空间包括电网灵活性改造方面，通过建设抽水蓄能电站（如呼和浩特抽水蓄能项目）、新型储能（锂电池、压缩空气储能），提升电网对间歇性新能源的接纳能力。