摘要：本周周一，美国股市经历了一场突如其来的风暴，三大主要指数集体跳水，创下数月以来最大单日跌幅。这场震荡的导火索源于市场对经济前景的担忧加剧，而白宫近期频繁调整的关税政策更是火上浇油。
本周周一，美国股市经历了一场突如其来的风暴，三大主要指数集体跳水，创下数月以来最大单日跌幅。这场震荡的导火索源于市场对经济前景的担忧加剧，而白宫近期频繁调整的关税政策更是火上浇油。
关键是科技巨头们首当其冲，特斯拉、苹果等明星企业市值大幅缩水，尤其是特斯拉一夜市值蒸发近万亿！
这一轮股市暴跌中，科技板块堪称“重灾区”。以特斯拉为首的“七巨头”市值合计蒸发超过7500亿美元，相当于全球某个中型国家一年的GDP。
特斯拉股价单日暴跌超15%，创下近两年最大跌幅，市值一夜之间缩水近1300亿美元，折合人民币高达9440亿元！
若从去年12月的历史高点算起，其股价已腰斩过半，累计蒸发超8000亿美元。要知道，现在特斯拉的总市值才不过7145.5亿美元啊！
分析师们普遍认为，特斯拉的困境并非偶然。很大原因是由于特斯拉在中国市场的销量遭遇滑铁卢，2月批发销量同比锐减49%，创下国产化以来最低纪录。
可另一方面，欧洲与美国市场的需求也显示出持续疲软。德国销量暴跌76%，法国下降26%，美国市场更是连续四个月负增长。
有机构专家指出，特斯拉面临产品迭代缓慢、竞争对手发力以及CEO马斯克的个人争议等多重压力，导致消费者信心动摇。
面对连续7周下跌，马斯克本人在社交媒体上进行了一个相当“佛系”的回应：“长期来看，一切都会好。”
不过，瑞银等机构并不买账，直接下调了特斯拉的交付预期和目标股价。分析师很直接的表示，若特斯拉持续没有新车刺激，今年的销量很可能原地踏步。
如果说科技股的暴跌是市场情绪的集中释放，那么白宫反复无常的关税政策则是这场风暴的深层推手。
过去一个月，美国政府针对墨西哥、加拿大等国的关税措施多次变动，又是加征、又是暂缓、又是调整、又是豁免，一系列操作让投资者直呼“看不懂”。
例如，3月初刚生效的加征关税措施，短短几天后又被部分豁免。这种打补丁式的政策调整，导致企业成本预估困难，供应链陷入混乱。
高盛报告指出，美国今年的平均关税税率可能飙升10个百分点，是特朗普第一任期水平的五倍！分析师警告，关税不仅会推高通胀、削弱消费者购买力，还可能迫使美联储在降息问题上进退两难。
市场对政策不确定性的担忧已直接反映在股价上，特朗普今天说加税，明天说豁免，对于一些投资机构来说，投资决策等同于在赌场下注。
更是有机构预测认为，美国如此混乱的政策环境可能导致企业推迟投资，进而拖累经济增速。
就在这样的背景之下，特朗普的最新表态，更是给这些企业和投资者浇了一盆冷水。
过去数年，美国经济在扩张性财政政策支撑下保持增长韧性。可现任政府近期释放的紧缩信号，却让市场嗅到了不同寻常的气息。
财政部长贝森特直言不讳地将当前经济比作"瘾君子"，称其已过度依赖政府支出，必须经历痛苦的"排毒期"。这番言论被外界解读为政策转向的风向标，当财政大棒开始收缩，持续多年的流动性盛宴或将迎来谢幕时刻。
特朗普对此似乎持有不同立场，3月9日面对媒体关于经济衰退的追问，他延续了标志性的模糊话术，既未正面否认风险，也未给出明确承诺，这种"战略朦胧"让分析师们倍感头疼。
当被问及是否接受经济阵痛时，他暗示"某些目标值得付出代价"；谈及股市震荡，特朗普更是轻描淡写地建议投资者"别总盯着数字看"。
值得注意的是，政策制定者的态度分歧正在形成微妙张力。白宫试图为过热经济降温，可同时特朗普团队仍在强调"让制造业回流"等传统议程。这种既要又要的政策，让市场参与者不得不重新评估风险模型。
如果说政策言论还停留在"嘴炮"层面，那么多家机构的量化分析则为担忧提供了硬核注脚。亚特兰大联储的GDPNow模型显示，美国2025年首季经济可能萎缩2.4%，这已触及传统衰退定义的警戒线。
更值得玩味的是，该预测模型曾在2008年金融危机前成功捕捉到经济拐点，其预警含金量不容小觑。
摩根士丹利更是在两周内两度下调增长预期，将2025年增速从1.9%砍至1.5%，高盛则把同期预测值从2.4%调整为1.7%。BCA Research将未来三个月衰退概率上调至75%。
分析师们在报告中不约而同地提到，关税政策的潜在冲击远超初期预估。
可以看出，当前美国市场的恐慌，本质上是一场“信心危机”。尽管白宫试图淡化经济衰退风险，但财政部长的言论和特朗普“谁知道呢”的模糊表态，反而加剧了不安情绪。
从数据来看，美国经济确实面临挑战，通胀压力抬头、企业投资意愿下降、消费者支出增长放缓。高盛预计，美联储可能在6月和12月各降息一次，但政策制定者眼下更倾向于观望。
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来源：初八没烦恼