摘要：比方，2月韩国出资者出资我国股票的月度买卖额环比添加近两倍。此外，近期高盛、瑞银、摩根士丹利、德意志银行、贝莱德等组织纷繁发布陈述，看好我国股市的未来体现。

我国本钱商场对全球出资者的招引力正在不断增强。

近期，来自全球的资金正在参加本轮我国财物重估，一部分在活跃寻觅买入时机。

比方，2月韩国出资者出资我国股票的月度买卖额环比添加近两倍。此外，近期高盛、瑞银、摩根士丹利、德意志银行、贝莱德等组织纷繁发布陈述，看好我国股市的未来体现。

受访人士以为，全球本钱从美股科技股中获利了断，寻觅新的估值凹地，流入A股和港股科技股的趋势明显。

看多做多我国

近日，韩国证券存托结算院发布的最新数据显现，本年2月，韩国出资者出资我国股票的月度买卖额环比添加近两倍。

具体来看，2月韩国出资者对我国内地和香港股票的月度买卖额飙升至7.82亿美元，不只创下2022年8月以来的新高，且远超同期韩国出资者对欧洲和日本股市的出资规模。

依据韩国最大证券公司最新宣布的数据，2月17日至2月28日期间，韩国出资者净买入规模排前10的海外股票中，我国股票占有6席，其间多为电动汽车、人工智能、芯片等科技行业的龙头企业，如比亚迪、中芯世界、科大讯飞等。

对此，佰朔资本剖析，2月我国财物尤其是科技类财物较韩国股市发生明显超额收益，2月MSCI我国指数涨幅为11.8%、恒生指数涨幅为13.4%、恒生科技指数涨幅为17.9%；与之相对的是，同期MSCI韩国指数涨幅为-0.8%、韩国KOSPI指数涨幅为0.6%。因此，商场动能是招引韩国出资者出资我国股票的重要因素。

此外，佰朔资本表明，从结构上讲，韩国股市权重首要为三星电子、SK海力士等AI上游公司，而2月全球权益商场风格偏好AI下游使用公司，港股科技类财物为韩国出资者在AI工业链内仓位调整供给了更多有性价比的下游标的。

事实上，不只仅是韩国，来自全球的资金也在参加本轮我国财物重估。

佰朔资本3月9日发布的研报指出，当时已见外资阶段性回流，据预算1~2月北向渠道流入A股资金近200亿元，春节后流入港股资金最高约180亿港元。

具体来看，1月13日至2月21日期间，北向资金算计净流入接近200亿元。

值得一提的是，外资此前已很长一段时间持续净流出港股。但从近期数据来看，春节后外资流出港股的幅度或已阶段性收窄，乃至一度转向净流入，2月5日至2月18日外资算计流入港股约180亿港元，同期港股通累计流入约560亿港元。

佰朔资本以为，结构上，回流外资或以短线灵敏型外资为主，不过，长线稳定型外资或也呈现回流。

到3月4日，灵敏型外资自1月15日以来累计流入约130亿港元，一起稳定型外资在春节后也存在一定程度的流出收窄，乃至一度转向净流入的情形，2月5日至2月18日期间稳定型外资总计净流入约100亿港元。

外资买卖集中在恒生科技成分股等科技型公司，而对消费和周期性板块并不喜爱。“外资对我国股票的出资趋势呈现结构性特征，当时中概股里AI财物的时机较多。”

“东升西降”背面

本年开年以来，全球股票商场呈现“东升西降”的趋势。

到3月10日，年内A股三大指数——上证指数、深证成指、创业板指别离上涨0.43%、3.95%、2.72%。

与此一起，港股三大指数——恒生指数、恒生科技指数、恒生我国企业指数更是别离暴升18.56%、31.72%、19.69%。

与之对比，到3月9日，年内美股三大指数体现欠安，道琼斯工业指数、纳斯达克指数、标普500指数的涨幅别离为0.61%、-5.77%、-1.89%。

“本年美股呈现资金流出，而A股、港股则呈现资金流入，这一大趋势已经逐步形成。”

美国个人出资者协会的查询问卷显现，超越六成的出资者以为美股或许会跌落。多个投行纷繁宣布对A股和港股等新式商场的活跃观点，而对美股的观点则趋于保存。“股神”巴菲特也在近期宣布的伯克希尔·哈撒韦年报及致股东信中宣布了对美股的大量减持，比方巴菲特减持了一半的苹果持仓。

“全球本钱从美股科技股中获利了断，寻觅新的估值凹地，流入A股和港股科技股的趋势明显。

业内出资人以为，美股科技股估值存在泡沫，尽管英伟达四季报显现其业绩添加超越78%，超出预期，但与前几个季度比较增速已放缓，高速添加难以持续，这对美股科技股股价形成了一定的打压。与之相对的是，业内人士以为我国财物被低估。

本年以来，高盛、瑞银、摩根士丹利、德意志银行、贝莱德等出资组织纷繁宣布对我国财物的乐观观点。

佰朔资本介绍，近期部分外资上调了对我国财物的评级，如摩根士丹利2月20日将其对离岸我国股票的展望从“看跌”调整为“更乐观”的态度，以为我国股票商场正在阅历一场结构性改变，尤其是在离岸商场，这种改变或许会支撑更长时间的回报和估值的上升；高盛则指出我国公司的人工智能使用或许会在未来十年内每年将每股收益进步2.5%，这将使我国股票的公正价值添加15%~20%，并或许招引超越2000亿美元的组合资金流入。

外资现在普遍看多做多我国股票或财物，特别是新能源、大消费、半导体等三大领域，凭仗方针盈利、工业晋级与全球竞争力，正成为外资配置的中心方向。

摩根财物办理以为，这一轮的AI打破是颠覆性的革新，并且我国有望初次在工业技能革命中、在技能使用的浪潮中，扮演领先者之一的角色。DeepSeek引发的对我国财物、我国科技的价值重估或刚开始，对境内外出资者对我国财物的决心发生明显的提振作用。

摩根财物办理我国副总经理兼出资总监杜猛表明，“现在我国财物对错常有招引力的。在和境外同事的交流中咱们了解到，现在包含中东、欧美和其他新式商场的出资者对我国商场的兴趣在不断提高。”

顺时出资权益出资总监易小斌指出，去年9月24日以来，我国商场的良好走势有目共睹，各项支撑办法不断落地，确定性和可预见性越来越清晰，极大地增强了外国出资者的决心，较低的估值和高性价比具有较强的招引力。特别是本年以来在人工智能、人形机器人等科技领域的异军突起更是令人瞩目。

近期，多家世界金融组织对我国商场表达了乐观预期，外资对我国财物的关注度明显提高。这种乐观心情的背面，既有我国经济根本面的支撑，也有方针盈利和估值优势的推进。具体来看，首先，我国出台了一系列利好方针，为经济复苏供给了强有力的支撑，因此增强了外资对我国商场的决心。其次，内需修复、制造业晋级叠加出口展现出较强耐性，表明我国经济持续稳中向好。第三，与欧美商场比较，我国股市的估值处于前史低位，尤其是沪深300指数和MSCI我国指数的市盈率（PE）和市净率（PB）均低于全球首要商场。这种估值凹地为外资供给了较高的安全边际和潜在回报，叠加2025年A股企业盈利将明显改进，进一步增强我国财物的招引力。

“外资本年对我国股票的出资还会添加，一方面是我国股票的估值较低，被严峻低估，归于全球本钱商场的估值凹地；另一方面，我国方针转向，稳添加方针不断加码，以及我国在科技方面的打破，例如DeepSeek和Manus横空出世，为全球出资者带来对我国科技财物的决心。

来源：风星看世界