摘要：近日，高瓴资本参与了星巴克中国区的反向管理层路演，表露出对收购星巴克中国业务的兴趣，此次路演还吸引了凯雷投资、信宸资本等多家知名投资机构参与。据悉，该交易预计持续至2026年，星巴克中国业务估值约为50至60亿美元（约合人民币350-430亿元），由高盛担任独
瞬息万变的消费市场，总在酝酿新故事。
近日，高瓴资本参与了星巴克中国区的反向管理层路演，表露出对收购星巴克中国业务的兴趣，此次路演还吸引了凯雷投资、信宸资本等多家知名投资机构参与。据悉，该交易预计持续至2026年，星巴克中国业务估值约为50至60亿美元（约合人民币350-430亿元），由高盛担任独家财务顾问。
从曾经高端小资咖啡品牌的绝对代表，到如今走入被出售的命运，星巴克在中国市场的命运转折，如同一面棱镜，映照出本土消费力量的崛起，更折射出市场正在经历的深刻变革。
这背后，中国茶产业的发展脉络也若隐若现。
△星巴克门店（图片来源：星巴克中国）
星巴克中国将被卖
已然变天的咖啡行业
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端倪，早在半年多前就已出现。
2024年11月，星巴克表达了考虑出售中国业务股权的可能。今年以来，市场陆续传出KKR、FountainVest（方源资本）、PAG（太盟投资集团）等多家私募基金，以及华润集团与美团有意收购星巴克中国业务股权的消息。如今，知名投资机构高瓴资本也释放出收购信号，再度预示着，星巴克中国业务的巨变即将到来。
过去很长一段时间里，星巴克都占据着中国现制咖啡市场的核心地位，左右着很大一部分中国消费者对高端咖啡的认知。那么，改变是如何发生的呢？
当前，星巴克在中国市场的困境，很大程度上源于国内咖啡市场格局的急剧变化。曾经，星巴克凭借独特的“第三空间”理念，在国内咖啡市场一枝独秀，成为都市白领、年轻消费者追求品质生活的象征。时过境迁，如今以瑞幸咖啡、库迪咖啡为代表的本土咖啡品牌强势崛起，新茶饮品牌也纷纷入局咖啡赛道，迅速抢占市场份额。
近两年的价格战猛攻和2025年开年来的外卖平台内卷加持下，变化更是进一步加速。当9.9元、7.9元，乃至3.9元、2.9元就能让一杯风味稳定的咖啡送货上门时，比起花费30多元购买一杯星巴克咖啡，越来越多的消费者开始转变选择。
△瑞幸咖啡新疆11店同开首日，总销量突破1.8万杯（图片来源：luckincoffee瑞幸咖啡）
公开财报数据显示，截至2025年一季度末，瑞幸咖啡门店总数达24097家，实现营收88.65亿元，同比增长41.2%。2025财年第一财季，星巴克中国同店销售额下降6%，已历经连续4个季度下滑，其门店总数为7685家，并于最近宣布了入华25年以来的首次降价。不管是营收数据还是门店数量，瑞幸咖啡都在超越星巴克中国。
此消彼长，星巴克中国市场的式微，不仅仅是一家企业的兴衰，更反映出消费市场的代际更迭。曾经的“洋品牌”光环下，在70后、80后，乃至90后一代人的记忆深处，星巴克曾代表着咖啡“天花板”。而如今的消费者，尤其是“Z时代”，在消费选择上更加多元化、个性化。品牌光环不再左右消费选择，他们更加注重产品的性价比、创新度以及消费体验的多样性。瑞幸、库迪等品牌正是抓住了这一消费趋势，通过推出多样化的产品口味、亲民的价格策略、破圈的跨界策略以及线上线下融合的便捷消费模式，成功赢得消费者青睐。
事实上，这种消费风向、市场格局的嬗变，远不止于咖啡行业。茶业领域，翻天覆地的巨变同样已经到来。
打破“立顿神话”
中国茶讲出新故事
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如星巴克一般的“巨头阴影”，也曾笼罩于茶行业之上，它的名字是——“立顿”。
2008年，“七万家茶企不敌一个立顿”的说法风行一时，撕开彼时茶业市场的惨痛景况。
△（图片来源：经济参考报）
立顿，这个诞生于英国的世界性茶品牌，凭借标准化的生产模式、强大的品牌营销能力，进入中国市场以来迅速开疆拓土，占据袋泡茶领域的重要地位。其便捷的饮用方式、相对统一的口感，在年轻消费者和追求快节奏生活的人群中风靡一时。很长一段时间里，立顿都如同一座难以逾越的高山，让众多中国茶企望尘莫及。然而，就像星巴克中国遭遇的市场转向一般，茶行业的巨变也在悄然发生，“立顿神话”已经成为过去。
2008年，我国干毛茶为124万吨，2024年，这一数字变为349.91万吨，翻了近3倍。产值方面，早在2022年，我国茶叶总产值便超过3000亿元，稳固全球第一大产茶国和第一大茶叶消费国地位。也是在2022年，立顿被联合利华打包甩卖给CVC资本，彻底暴露增长困境，2023年，立顿收入仅17.4亿欧元（约145亿元人民币），利润5.8亿欧元（约48亿元人民币），不复往日风光。
近年来，立顿自身也感受到了中国茶市场变化带来的压力，进行品牌转型，如开发原叶茶产品、茶零食，加大跨界联名力度等，试图重新赢回消费者的心。这一转变，恰恰反映出中国茶消费市场的今非昔比，市场需求和受众喜好都在发生着深刻的更迭。
△2024年全国干毛茶总产量、2024年全国茶园总面积（图片来源：《2024年中国茶叶生产与内销形势分析》）
如今的茶叶消费者，对品质与健康属性有着更高的追求，对茶文化内涵也有了更深层次的探索欲望。与此同时，新茶饮市场更是呈现出爆发式增长态势。2025年以来，以蜜雪冰城、古茗、沪上阿姨、霸王茶姬为代表的中国茶饮品牌密集上市。中国新茶饮产业联盟联合灼识咨询发布的《新茶饮行业白皮书》披露，2024年中国新茶饮全品类终端零售额达3037亿元，预计到2028年可达5466亿元，并通过在新茶饮、零售茶饮和周边及生活零售的扩展，可进一步触达超过6万亿元的市场。如今的新茶饮，已成为中国茶产业炙手可热的新增长极。
中国茶产业，正在进入一个开放、多元、全球化的新时代。国内市场，传统茶与新茶饮齐驱并驾，满足了不同消费者群体的需求；国际市场，中国茶凭借悠久的历史文化底蕴和卓越的品质，深入影响世界，受到越来越多国家和地区消费者的喜爱，其国际茶叶市场份额不断提升。
展望未来，在人们健康意识的不断提高和国潮风尚的持续流行下，茶作为一种天然、健康、承载深厚文化内涵的饮品，其市场需求有望进一步扩大。
未来，中国茶不会止步于打破“立顿神话”，更将书写发轫于中国、风行于世界的全球茶饮消费新范式。这片东方树叶，终会步入新的辉煌。
责编 / 石彤彤
编委 / 王妙容
来源：微说茶
