摘要：从营业收入来看，得益于公司软件业务的强势发力、快速增长超过70%，公司整体营收实现双位数增长，年度共计实现收入54，686.68万元，同比增长近15%；在净利润方面，虽然受到营收增速放缓和研发投入大的压力，2024 年度仍然实现了净利润8，429.98万元，扣
调研摘要：
1、请公司简要介绍下2024年业绩情况
从营业收入来看，得益于公司软件业务的强势发力、快速增长超过70%，公司整体营收实现双位数增长，年度共计实现收入54，686.68万元，同比增长近15%；在净利润方面，虽然受到营收增速放缓和研发投入大的压力，2024 年度仍然实现了净利润8，429.98万元，扣除股份支付的影响公司盈利仍维持在1亿元以上。
从毛利率角度，2024年度的综合毛利率为61.90%，同比上升1.77个百分点，软件业务比例回升至近30%。分项来看：软件业务毛利率为85.96%，持续维持在较高水平；硬件业务的毛利率为52.07%，呈现稳中有升的态势。
研发投入方面，近三年来公司持续加大研发投入，研发费用率一直保持在30%以上且逐年上升，其中2024年度的研发费用收入占比超过了50%。2024年度，公司研发投入进一步加大，研发费用总额达到27，656.47万元，同比增长33.49%。通过高强度地持续投入，为公司进一步提速发展储备了诸多势能，同时也取得了显著的研发成果，截至2024年年末，公司拥有授权专利179项，同比增长38%，其中发明专利105项，同比增长67%。
从财务结构看，2024年末的股东权益为314，857.66万元，资产负债率为7.57%，仍保持了较低负债率，流动比率为12.36，保持较高的流动性，也彰显出公司稳健的经营风格。为积极响应“质量回报双提升”行动，公司高度重视股东利益，推出了每10股分派股息2.50元(含税)的年度利润分配预案，上市以来累计分红将超过2.17亿元。
在现金流方面，2024年度经营活动现金流量净额为4，690.14万元，较上年同期增加122.10%，实现正流入，其中销售商品、提供劳务收到的现金流入超过5亿元，较上年同期增长52.33%。
2025年一季度公司仍保持较好的增长态势，实现营业收入6648.49万元，同比增长51.43%，净利润亏损规模较去年同期也有所收敛，主要得益于软硬件产品的逐步商务落地。
2、请问公司目前在人工智能领域上布局进展如何？与国内外同行业企业相比，是否具备竞争优势？
公司在人工智能方面的布局已取得显著进展。在产品侧，公司INF-AI工业智能化集成平台发布，其中INF-ADC自动缺陷分类系统功能迭代，支持多种复杂业务场景，客户数量显著提升；推出INF-WPA晶圆缺陷图案分析系统、iCASE半导体缺陷异常智能化诊断系统，已在客户处部署使用。在大模型侧，公司算法基础能力建设完成，半导体大模型平台SemiMind正式推出，深度融合了知识库与智能体大模型技术，目前已引入DeepSeek、Qwen2通义千问、GLM-4、MiniCPM大模型，致力打造开放、灵活、可拓展的智能研发生态系统。未来公司也将推动AI技术与更多软硬件产品结合，拓展AI在芯片设计自动化、良率提升、软件平台智能化等场景的应用边界，推动半导体行业向更高效率、更低成本的智能化未来迈进。
3、请问对于海外断供EDA，国产替代加速的背景，公司的发展布局和未来前景如何？
公司始终秉承自主创新的研发理念，深耕EDA领域二十余年，主要布局EDA软件及电性测试设备领域。自主研发的良率提升、DFT、DFM和大数据分析等多款EDA软件产品，实现了高质量国产替代，并积极布局核心环节的关键工具研发，加快填补国内市场空白。
海外对华科技遏制既是我国集成电路产业的重大挑战，也为国产EDA带来新的发展空间。公司将积极抓住国产替代这一产业变革机遇，加大研发投入，提高技术壁垒，丰富产品矩阵，增强核心竞争力，为我国集成电路事业发展贡献力量。
券商研报：
新乡化纤
重点机构：
调研摘要：
1.请问2024年公司生产经营情况
答：2024年，公司坚持“做强做优主业，延伸产业”的发展战略，坚持把项目建设作为产业升级、优化结构、促进发展的重要举措，完成向特定对象发行股份工作，加强在生物基化学纤维及原料的研究力度，在产业升级与绿色低碳转型双重叠加的时代浪潮中砥砺奋进，生产经营、项目建设、科技创新等各项工作持续提升，助推公司高质量发展。
2024年，公司主要产品氨纶纤维、生物质纤维素长丝市场价格波动趋势不一，但产业优胜劣汰进程加快。2024年，公司围绕年度经营计划开展各项工作，根据市场情况适时调整生产经营策略，防控市场风险，同时强化管理，精细成本管控，报告期内生产经营稳定，工程项目建设按计划顺利推进。2024年，公司生产生物质纤维素长丝96，368吨；生产氨纶纤维183，212吨。全年实现营业收入736，577.45万元，归属于上市公司股东的净利润24，555.25万元。
2.请问近期氨纶纤维行业情况及趋势
答：我国是全球最大的氨纶生产和消费国。2024年国内氨纶纤维产能约为137万吨。我国产能较大的厂家包括华峰化学、晓星中国、新乡化纤等。氨纶行业的龙头企业具有规模优势，核心竞争力较强，逐步向差异化氨纶产品转化。伴随我国全面小康社会的建成、消费升级等，氨纶下游需求自然增长与渗透率进一步提高，我国氨纶消费量整体处于增长状态。公司氨纶业务规模、技术水平在我国氨纶行业的第一梯队地位不断巩固。
2024年度，氨纶纤维行业供需双增，且行业集中度持续提升，行业竞争环境及行业格局小幅改善，但受主要原料PTMEG价格波动叠加下游织造开工偏弱影响，氨纶纤维价格下行调整，行业市场行情较差。
3.请问近期氨纶纤维行业情况及趋势
答：我国是全球最大的生物质纤维素长丝生产国，2024年国内生物质纤维素长丝总产能约为25万吨。生物质纤维素长丝产品除供应国内市场外，还大量出口到南亚、东南亚、中东及欧洲等海外市场。近年来生物质纤维素长丝行业不断洗牌，行业集中度越来越高，主要集中在新乡化纤、吉林化纤、宜宾丝丽雅、奥园美谷等企业。其他企业因产能落后和环保等原因，已陆续退出市场。公司生物质纤维素长丝产能规模、装备水平、产品质量均居行业领先地位。
2024年生物质纤维素长丝行业产能略有增长，下游整体需求受新国风等消费趋势影响有所增长，生物质纤维素长丝的利润水平大幅增长。
券商研报：
北京利尔
重点机构：
东兴证券：张永嘉、朱玉田、林松、陈晗
调研摘要：
1、公司近期经营状况如何？今年业绩预期如何？
答：公司业务稳定，市占率持续提升，营收与净利润水平依然保持行业领先。公司今年上半年耐火原料新产线已投产，包钢利尔已完成并表，海外业务增长趋势良好，都将对全年收入及利润产生积极影响，目前公司对实现双增长的目标依然保持信心。
2、目前多地出台的关于改善国央企对民营企业付款条件的政策给公司能够带来多大的积极影响？
答：公司关注相关政策的出台，也了解到部分客户已开始逐步落实相关政策要求，未来将在合同中明确付款周期并按时支付，并且付款方式也将得到优化，如能实现60天的付款周期，公司应收账款水平将大幅降低，将对公司现金流水平产生较大的积极影响。
3、公司对于海外业务的展望与布局是怎样的？
答：公司近年来加大了对海外业务的开拓力度，扩充了海外业务的团队规模，并调研布局海外基地。目前公司在东南亚、中东等业务发展潜力较好的地区，加大市场开发及投入，取得了较为显著的成效，未来将进一步依托自身优势，积极发展具有良好潜力的客户与地区，增加海外业务收入规模。
4、公司投资AI芯片公司的背景及考虑是什么？
答：人工智能产业作为新一轮科技革命和产业变革的重要驱动力量，展现出了巨大的发展潜力和市场前景。随着大模型训练与推理以及AI相关应用的爆发式增长，市场对于AI算力以及对应AI芯片的需求前景广阔。从公司自身发展战略来讲，公司主业稳定，在行业内优势明显，但受制于耐材行业的需求放缓以及着眼于公司长远发展，需要寻求新的增长曲线。所以，公司一直在积极调研并布局未来具有发展潜力的新兴产业。近期投资的AI芯片公司，具有较为强大的股东背景与高效的研发团队，产品已得到市场与客户验证，性能表现优异，公司独立运营后，将会汲取更多的优势资源，展现出更好的发展潜力，依托战略股东加持以及核心团队优秀的执行力，预计今年将会在营收与融资方面有更多突破性的进展，公司看好其未来发展。
5、请介绍联创锂能公司在硅碳负极材料方面的优势。
答：联创锂能坚持垂直一体化研发，从核心原料、工艺、设备等各环节实施自主研发，形成了较好的技术壁垒公司实现了核心原料的自产及深加工，完成了工艺设备的自研并取得较大突破，在行业内具有较强的竞争力，目前核心产品通过了众多电池厂商的验证，在固态电池领域将有较好的发展前景。
券商研报：
来源：一地基毛666
