摘要：5月份，欧洲补库需求叠加供应侧扰动、地缘政治等因素，对欧亚气价产生了显著影响，现货均价同比上涨；而国内市场则受益于国产气稳健增长，市场相对宽松。展望后市，国际市场供需格局仍将维持紧平衡状态，国内市场天然气供应相对有保障。

5月，欧洲天然气市场因库存水平较低而面临较大的补库压力，LNG进口量同比大幅增加近20%。同时，亚洲进入夏季备货期，与欧洲在LNG资源上的竞争有所加剧。叠加挪威Kollsnes天然气处理厂计划外检修，以及欧洲宣布对俄天然气和管道禁令、俄乌和平谈判停滞、以色列预备打击伊朗核设施等因素影响，欧亚气价止跌企稳。相比之下，美国天然气市场则处于消费淡季，需求连续5个月走低，导致Henry Hub现货价格继续回落。总体来看，5月份欧洲TTF、东北亚LNG现货、美国Henry Hub现货均价环比涨跌互现，但同比均有所上涨。

5月，国内天然气市场供需相对宽松。工商业及发电用气需求同比小幅增长，国产气量稳定增长，而进口气量持续下降。“五一”假期，消费活力全面释放，商服业用气需求保持较快增长，LNG较LPG（液化石油气）及燃料油价格保持明显经济优势，推动交通用气需求增长。同时，“两重、两新”等政策带动工业企业效益稳步恢复，为工业用气需求提供了支撑。此外，随着气温上升和电力需求增长，燃气发电需求也有所增加。总体来看，5月份全国天然气表观消费量环比、同比分别增长4.3%、1.4%。

展望后市，欧洲天然气市场将面临供应侧扰动和补库压力的双重挑战。尽管终端需求回落，但欧洲仍将趁淡季加快注气，LNG进口需求持续旺盛。同时，亚洲夏季用气小高峰的到来将进一步加剧与欧洲在LNG资源上的竞争。挪威气田检修持续，产量环比进一步下降，管道气进口和产量增供乏力。加之，地缘政治扰动持续存在，俄乌和谈前景尚不明朗、以色列伊朗冲突或将扩大，将继续支撑欧亚气价。三季度，东北亚进入迎峰度夏期，预计亚洲制冷需求大幅增长，但日本、韩国核电供应的增加将一定程度上抑制电力部门对于天然气的需求；供应侧，全球LNG产能释放加快，部分平抑欧亚LNG资源竞争。预计东北亚LNG现货价格基本持稳，维持12～13美元/百万英热区间震荡。而美国天然气市场则将随着气温升高和制冷需求的增加而出现价格反弹。预计Henry Hub现货价格在3.2～3.6美元/百万英热区间震荡。

6月份及三季度，国内天然气消费市场将呈现同比增速回升的态势，市场供应略宽松。一系列政策发力显效，商服业用气需求稳定增长；工业用气需求也受到“两新”政策加力扩围、产业升级稳步推进等因素的影响而持续增长；全国大部地区气温接近常年同期到偏高，制冷用电需求或有增加，西南地区降水整体平稳，西电东送替代效应有限。预计6月天然气表观消费量约354亿立方米，环比小幅下滑，同比增长2.9%。迎峰度夏期间，预计全国天然气表观消费量约1150亿立方米，国产气、进口管道气、LNG中长协供应较充足，现货缺口较小。总体上，国内资源供应有保障，但若出现夏季持续高温的情况，全国统调最高用电负荷大幅上涨，局部电力供应紧张，天然气供应可能出现局部紧缺。

综上所述，面对国际天然气市场的复杂变化与国内需求的季节性增长，我国天然气行业需灵活应对，既要把握国际市场动态，适时调整进口策略，也要深挖国内潜力，强化供需侧管理，确保天然气市场平稳运行。

作者单位：中国海油集团能源经济研究院

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编辑：韩璐妤

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来源：石油商报一点号