中国消费的“斯普特尼克时刻” |东哥笔记

摘要：康方生物、六代机、DeepSeek R1、印巴空战。“斯普特尼克时刻”（Sputnik Moment）源于1957年10月4日，苏联成功发射人类首颗人造卫星“斯普特尼克1号”，引发美国对自身科技落后的强烈危机感。而这一概念现被广泛用于描述国家或组织在关键领域突

东哥笔记183期：

见证历史。

去年底以来，我们已经听过好多个“斯普特尼克时刻”。

康方生物、六代机、DeepSeek R1、印巴空战。“斯普特尼克时刻”（Sputnik Moment）源于1957年10月4日，苏联成功发射人类首颗人造卫星“斯普特尼克1号”，引发美国对自身科技落后的强烈危机感。而这一概念现被广泛用于描述国家或组织在关键领域突然意识到被竞争对手超越，从而触发战略调整与加速追赶的重大转折点斯普特尼克时刻。

生物医药、军工、人工智能行业，但我认为最难的并非不是技术产业层面的，而是中国消费信心的“斯普特尼克时刻”何时到来？

一周前和合作伙伴交流对消费的看法，之前有种看法口罩放开之后，消费会迅速的反弹，确实反弹了，但也仅仅坚持了半年左右。消费信心不足的典型现象之一，就是通缩。

消费信心不足，还有一个非常明显的现象之一，就是居民储蓄大幅增长。

2018年之前，每年新增存款是4-5万亿，2018年特朗普上台以后，新增存款变为7万亿，2019年是10万亿，2022年新增存款高达18万亿。

先让我们回顾一下那些具体的“斯普特尼克时刻”

2024年9月8日康方生物改写全球抗癌药规则

康方生物的PD-1/VEGF双抗“依沃西”（依达方®）里程碑成果，在Ⅲ期临床试验中“头对头”击败全球药王“K药”（帕博利珠单抗），患者中位无进展生存期达11.14个月（K药组仅5.82个月）。

这是全球首个“肿瘤免疫+抗血管生成”双抗新药，彰显中国在双抗赛道的领跑地位。2月7日，《华尔街日报》在其播客节目中提出“中国生物科技行业正迎来DeepSeek时刻”，强调中国生物技术公司正凭借独特的竞争力崛起 —— 与顶尖化学家合作，研发成本仅为美国同行的极小部分。

研究公司Dealforma数据显示，2024年大型制药公司与中国Biotech的大额交易（预付款超5000万美元）占比从2019年之前的不到5%飙升至31%。

2024年12月26日全球首款六代机“威龙”首飞

中国于2024年12月26日成功同时试飞两款第六代战斗机原型机，标志着中国在全球航空技术领域的重大突破，并成为首个实现六代机试飞的国家。

这两款机型均取消垂直尾翼和平尾，通过飞翼布局（成飞为改进三角翼，沈飞为大后掠翼）实现全向隐身，雷达反射截面积显著低于五代机。在动力方面，成飞采用三发配置（单台涡扇-15推力18.5吨），支持超音速巡航与高载弹量；沈飞采用双发DSI进气道，优化高速机动性。这两款第六代战斗机整合人工智能系统，支持指挥无人机群协同作战，并搭载新一代雷达与光电设备，提升战场感知能力。

中国同步试飞两款六代机标志着全球空战规则主导权的竞争进入新阶段。

2025年1月26日DeepSeek-R1 与 V3 开源模型

Deepseek以1/20的训练成本实现性能比肩OpenAI的GPT-o1模型，通过纯深度学习实现AI自发推理能力。颠覆“堆算力”的行业定式，引发英伟达单日股价暴跌17%，市值蒸发6000亿美元，创美股历史记录。被硅谷风投家马克·安德森称为“AI领域的斯普特尼克时刻”，推动美国加速AI战略调整。

2025年5月7日巴基斯坦J10击落3架印度阵风战机

2025年5月印巴空战中巴基斯坦空军使用中国制造的歼-10CE战斗机以6:0的压倒性战绩击败印度装备的法国“阵风”战机。

巴方依托中国HT-16数据链+空警-500预警机，构建实时空情网络，静默引导PL-15导弹在150公里外实现超视距的精准击落印度“阵风”战机。

中国现役4代战机歼-10CE，碾压法国顶级四代半“阵风”，中国装备的性价比优势迫使西方重新评估技术封锁策略。

巴基斯坦凭借中国装备逆转对印空中劣势，推动埃及、沙特等国加速采购歼-10CE。印巴空战验证了中国军工的体系化作战标准：从预警机（空警-500）到数据链（HT-16），再到导弹协同，形成“侦-控-打-评”闭环。美国智库兰德公司评估，西太制空权已向中国倾斜。

然而歼-10CE战斗机在中国战机中仅只排第五位，正如德银报告所言：“这是中国的斯普特尼克时刻，全球投资者将被迫承认中国在高端制造领域的主导权。”

水下的追赶与突破

相比较于人工智能、生物医药和军工产业，已经逆势反超的行业就是汽车行业。中国新能源汽车基于产品力和供应链优势，2024年中国出口汽车近600万辆，远超日本的400多万辆。比亚迪已经毋庸置疑的成为了全球最大的纯电动汽车的品牌，且在今年的4月和5月在欧洲市场超过了特斯拉的销量。

前十的全球汽车品牌，比亚迪和吉利分别位列第五和第九位。全球的汽车品牌，随着新能源汽车或者智能骑车时代到来，正在加速洗牌。

中国在产业上加速赶英超美，还有很多是处于水下的，未被公众广泛关注的行业，比如量子通信，工业软件自主化，还有高温超导材料领域，中国在新近都有大量的突破。

如最近东哥从半导体业内的朋友的交流得到一些自己的判断：“中国在半导体技术领域，中国全产业链都有进行重大突破。

“DeepSeek R2依托华为Ascend 910B/C芯片和SMIC 7nm工艺，打造了完全本地化的AI供应链。”

问题是没有阿斯麦的EUV，只有7纳米工艺的华为Ascend 910B/C芯片，如何达到英伟达3纳米工艺下最先进的 H100和blackwell人工智能芯片？如何保证良率，如何保证产能充足，而又不至于成本太高？

所以中国必然是另辟蹊径，从晶圆、EUV，刻蚀机，材料（光刻胶、抛光液）等等都需要同步升级。

不管是英伟达CEO黄仁勋，还是AMD的CEO苏姿丰都认为中国人工智能芯片差距已经很小了，而积极推动对华半导体制裁的前Google CEO埃里克.斯密特在5月29日的最新访谈中表示：中国AI企业已突破关键技术壁垒。其调研显示，华为、百度及某未具名初创公司开发的AI模型，在对话能力、代码生成和多模态理解等核心指标上，全面达到GPT-4级别，部分场景实现反超。

中国半导体技术的快速突破，加剧了美国的紧张。所以在瑞士中美达成阶段性协议后，美国白宫发布了限制全球企业使用华为人工智能芯片的政策，很快又发布了限制美国EDA软件给中国地区的使用，中国则以强化稀土出口管制作为反应。

今天看到人民日报对话任正非的文章，任正非被问及半导体优势问题怎么回答？

任正非答：芯片问题其实没必要担心，用叠加和集群等方法，计算结果上与最先进水平是相当的。软件方面，将来是千百种开源软件满足整个社会需要。

看来中国的人工智能芯片问题，已经是“轻舟已过万重山”！

中国消费的“斯普特尼克时刻”何时到来？

一看都是好消息，但是回到消费就是二百五。

看哪都是赢，唯独消费信心，就怎么回不来？

那么中国消费信心的拐点在哪里？何时能够迎来拐点？

过去七八年都在谈双循环，在这个美国打压中国，想办法把中国制造挤出美国市场的时刻，把内需消费拉动起来，就变得尤为关键。

关于如何修复中国消费者信心，大家都没有准确答案，至少国补是不可能解决问题的。我们有必要先弄明白，中国消费者信心是从什么时候开始下降的？

第一次消费信心下滑，来自2018年美国地缘政治政策调整的剧烈冲击。2018年特朗普启动了针对中国的贸易战，在文章开篇就提到了2018年中国居民储蓄大涨至7.2万亿。类似的情况在2009年的次贷危机时也发生过，出口下降，老百姓担心失业而缩减消费。但最终中国通过4万亿的刺激，很快就稳住了就业，也拉动了消费市场。如果回顾那几年的消费数据，社会零售都是15%以上的年增长，住宅市场增长也非常迅猛。

第二次消费信心下滑，来自2021年房地产公司的崩盘。2020年中国房地产的高光之年，2021年还强撑了一年，转过年就暴风骤雨直下。

恒大集团：总负债2.4万亿元，2024年被香港法院清盘，全国800余项目烂尾，成全球最大房企债务案。碧桂园：2024年2月被债权人申请清盘，市值蒸发超80%，债务黑洞超万亿，曾年销超5000亿的“宇宙第一房企”神话破灭。融创中国：2022年债务展期失败后，2024年销售额同比暴跌68%，文旅资产被迫出售给国资。雅居乐：2024年5月官宣36.47亿美元境外债利息违约，海南清水湾等超级大盘成“死库存”。

其他暴雷巨头：世茂集团（负债率92%）、阳光城（退市后总部大楼三次流拍）、正荣地产（创始人被捕）等均陷入深度危机。

2020年百强房企中：33家跌出榜单，7家退市，9家进入破产程序，仅21家维持正常运营。

房地产占据了中国居民财富的60%，尤其是城市居民，很多都是掏空了6个钱包买了房。因为恒大等房企陷入经营困境，导致了数千万套未交付的房子，而背后牵扯到数千万个家庭，上亿的人口。

2021年中国房价触顶，现在中国城市房价普遍跌回2015-2017年水平，把哪些年龄段的购房者埋了？主要是1980到1990之间，上下浮动5岁，他们上有老下有小。很多人还指望着房子养老，现在房价会一直涨的幻境都被打掉了。

第三次消费信心下滑，来自2022年3月华东的“封城”。大家在这之后看的一些现象，比如大量的外国人离开了上海，有专门做外国人生意的朋友告诉我说，至少走了一半。比如日本涌入大量的中国移民，目前接近百万，日本东京的房价因为中国人涌入而大幅上涨。比如新加坡紧急提高了移民的门槛，从千万级，提升到了亿级以上。知道为什么高档餐饮生意为什么不好了吧！有钱人转移了。

大家都知道我7月下旬组团海豚社的企业家去坦桑尼亚考察/旅行（大迁徙）。但很多人不清楚，今年10月坦桑尼亚将进行大选，最近在忙着大规模驱赶中国商人。从疫情结束前的两三万中国人，两年多时间，涌入了近20万中国商人，且很多人都从事零售业，这是当地法律明令禁止的。说白了，内卷的市场难以生存，大家不得不出海谋求机会。

至于我们作为互联网/消费和投资圈的代表，或者新经济群体的代表，信心转折点则是始于2020年10月马云上海滩讲话。禁止无序扩张，整个互联网反垄断整改之下，老板们到了海外不回，中概股大幅跌，互联网大厂的百万富翁们身价折半。2023年10月出台新政，全面禁止任何形式的补课，涵盖线上、线下、学校、教师、家教、一对一及一对多等所有形式。2024年初，A股不鼓励不支持消费品公司IPO，已在排队的蜜雪冰城取消IPO计划转战港股，导致消费类的一级市场投资人纷纷套牢。

互联网和消费创投市场的泡沫，不只是被彻底戳破，而是“挫骨扬灰”。创投行业，一夜回到革命前，半数以上机构实质性“关闭”，半数以上投资人纷纷转行干起了实业。

昨天（6月9日）港股新消费概念股盘中持续走强，布鲁可涨超16%，蜜雪集团涨超8%，古茗涨近5%，锅圈、茶百道涨超3%，泡泡玛特涨近2%。

我问一个投资朋友：“老庙黄金排队购买，泡泡玛特风靡全球，港股消费股大涨，能否二次激活国内消费品赛道的风险投资？”

他笑着说：肯定是个利好，能否激活就不好说了。

先稳住房地产市场。建议直接下场，保交付，稳房价。

其次私有财产安全保障。让富人愿意留在中国，大胆地多消费，打造宽松的消费环境。

其三稳定和美国的关系。虽然美国市场的重要性在下降，但老百姓担心出口不稳冲击就业，没有足够的就业信心。

面对美国不会终止的打压遏制，民营企业生存艰难，我继续借用人民日报问任正非的看法。

问：民营企业发展，需要国家提供什么支持？

任正非答：法治化、市场化，政府依法依规行政。企业主要是价值创造、技术突破，遵纪守法，依法纳税。这个和谐的发展模式，就会让经济活力一点点地散发出来。

问：怎么看待开放与发展？

任正非答：国家越来越开放，开放会促使我们更加进步。国家在党的领导下，行政上是统一的，政令是通达的，逐步形成统一的大市场是可能的，一定会突破所有的封锁，实现伟大的复兴。