摘要：因市场担忧人工智能(AI)投入，美国(US)科技股市值一日内蒸发近万亿美元，然而元宇宙(Meta)股价却创下历史新高，这表明投资者对其人工智能计划仍抱有信心。

元宇宙和微软相反的股价表现表明人工智能的巨额投入是把双刃剑

因市场担忧人工智能(AI)投入，美国(US)科技股市值一日内蒸发近万亿美元，然而元宇宙(Meta)股价却创下历史新高，这表明投资者对其人工智能计划仍抱有信心。

这家Facebook母公司的股价并未因中国(CN)初创公司DeepSeek带来的挑战而受挫。DeepSeek的人工智能模型和元宇宙的Llama一样，都是开源的。元宇宙近期的强劲表现与微软(Microsoft)形成鲜明对比，因对人工智能高额投入的担忧，微软股价下跌，这些投入包括对OpenAI的投资，而OpenAI正是深言科技的主要竞争对手。

两家公司都将于周三发布财报(Q4 Financial Report)，它们从人工智能领域获得的回报将成为关键看点。

>> Deepwater Asset Management的联合创始人兼执行合伙人吉恩·蒙斯特表示：“从长期来看，元宇宙在人工智能领域的处境优于微软，DeepSeek的成功验证了其开源策略。鉴于美国公司不太可能基于中国的模型进行开发，Llama有望成为西方的深言科技。投资者对Meta在人工智能上的投入表示欢迎，因为人工智能有望提升其用户参与度和广告业务。相比之下，在过去几个月里，微软的人工智能发展之路变得愈发不明朗，其成效也不会那么立竿见影。”

本月，元宇宙是七巨头(Magnificent 7)中表现最佳的公司，其股价1月已上涨16%，有望创下自2月以来的最大单月涨幅，延续去年超过65%的涨势。微软今年股价上涨了6%，2024年全年涨幅仅为12%。周二，元宇宙股价上涨3%，连续第七个交易日收涨，微软股价上涨2.8%。

两家公司都强调了对人工智能投入的决心。上周五，元宇宙表示计划在2025年对人工智能项目投资高达650亿美元，超出预期。微软本财年计划投资800亿美元。

微软过去两份财报令人失望，其投入也受到审视，尤其是有迹象表明其人工智能服务的吸引力有限。相比之下，元宇宙上季度表示人工智能“几乎对我们工作的各个方面都产生了积极影响”，这让市场认为其增加投入是对自身策略有信心的表现。

>> Matrix Asset Advisors的首席投资官大卫·卡茨表示：“市场似乎认可这一点，因为他们认为元宇宙增加投入是因为看到了良好的回报。不过，投入对盈利能力的影响目前还不太明确。尽管如此，市场还是给了元宇宙一定的信任。”

长期以来，投资者一直关注元宇宙的投入，看法褒贬不一。2022年，首席执行官马克·扎克伯格未能合理说明为何要将数十亿美元投入到元宇宙建设中，而这个沉浸式虚拟世界并未受到用户青睐，导致元宇宙股价创纪录地下跌64%。然而，随后作为“效率之年”举措的成本削减，重新点燃了股价的上升势头，如今华尔街大体上认可其在人工智能方面的投入。

虽然元宇宙在过去几个季度的较大涨幅，可能意味着本周财报需达到更高标准，但相对较低的估值在一定程度上或许能降低下行风险。

微软的预期市盈率(P/E)超过31倍，高于其长期平均水平，相比纳斯达克100指数也有溢价，后者市盈率约为26倍。元宇宙的预期市盈率为25倍，仅略高于其10年平均水平，是除字母表公司外最便宜的大型股。

>> Penn Mutual Asset Management的投资组合经理乔治·西波洛尼表示：“从走势和基本面来看，元宇宙表现更为强劲，但考虑到很多人工智能股票的定价方式，像深言科技这样的情况显然不在预期之中。周一的抛售可能是过度反应，但人工智能投入至关重要，DeepSeek的出现可能意味着我们对这种投入效率的看法将彻底改变。现在几乎能明显感觉到人工智能投资的热情在消退。”

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原文地址：marketmatrix.net/live.htm

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来源：市场矩阵