摘要：今年以来，特斯拉的发展有所停滞。继日前交出史上最差季报（2025年一季度）后，近日高盛发布报告，将特斯拉二季度交付预期从41万辆下调至36.5万辆。其传达的信息很明确：特斯拉需求正在减弱，电动汽车市场竞争正在加剧，消费者热情正在消退。

今年以来，特斯拉的发展有所停滞。继日前交出史上最差季报（2025年一季度）后，近日高盛发布报告，将特斯拉二季度交付预期从41万辆下调至36.5万辆。其传达的信息很明确：特斯拉需求正在减弱，电动汽车市场竞争正在加剧，消费者热情正在消退。

在最新报告中，高盛分析师表示，他们正在下调特斯拉汽车交付预期和每股收益预估，以更好地反映关键地区（如中国、美国和欧洲）疲软的月度数据，以及HundredX和Morning Consult的特斯拉消费者调研数据。

高盛还引用HundredX和Morning Consult的数据显示，特斯拉在北美和欧洲的品牌关注度和购买意向双双下滑。地区差异尤为明显：加拿大、法国、德国和英国的消费者情绪表现尤其疲软。

此外，瑞银对于特斯拉的态度也与高盛相呼应。“总体而言，我们对特斯拉股票保持谨慎态度，”瑞银分析师Joseph Spak表示。瑞银维持卖出评级，12个月目标价为190美元，较周四收盘价低33%。此外，瑞银的一项调查显示，由于马斯克过度介入政治事务引发争议，特斯拉在全球主要市场的品牌吸引力下降。

马斯克全面回归

特斯拉能否迎来转折？

抛开了与特朗普的“爱恨情仇”，5月24日马斯克宣布将全面回归特斯拉经营并同时指出公司存在重大运营缺陷。

据新华社客户端报道，美国特斯拉公司的投资者要求马斯克为特斯拉全职工作，以应对公司面临的“危机”。据多家美国媒体报道，多家投资特斯拉的养老金机构高管致信特斯拉董事长罗宾·德诺姆。这些高管在信中写道，特斯拉股价震荡、销量下滑且全球声誉受损，这些因素“引发严重关切”。

6月5日，特斯拉一度股价暴跌14.3%，市值蒸发约1500亿美元。数据显示，今年以来特斯拉公司市值已下跌 29.3%。截至 6 月 5 日，特斯拉的全球市值排名从年初的第八位下滑至第十位。

特斯拉面临如此“内忧外患”的场景，对于这位可以豪赌全部身家造火箭的“硅谷钢铁侠”来说，结局也是难以预测。

不过值得关注的是，下周特斯拉将按计划举行原定6月底开始的Robotaxi测试服务。

据估算每部Robotaxi成本约1.5万美元，长期毛利可达60%至80%，市场潜在规模可望带来数十亿美元收入与利润，并支持业务估值达数千亿美元。

马斯克曾明确表示，Robotaxi服务将是特斯拉未来业务的核心支柱。在此时间节点，Robotaxi首发的表现或可成为特斯拉后续发展的重要引擎。

中欧市场份额普遍下降

挪威澳洲突发暴涨

市场预期下滑，特斯拉市场份额也难掩颓势。

乘联分会初步数据显示，2025年5月特斯拉中国批发销量61662辆，同比下降15%，连续8个月下滑。同时，特斯拉在欧洲主要市场（包括英国、德国、意大利、西班牙、葡萄牙、丹麦和瑞典）5月份的销量持续下滑，这已是连续第五个月的低迷表现。

其中，在德国，特斯拉5月销量同比暴跌36.2%，而同期德国电动车整体销量却飙升44.9%；在意大利销量下降20%，而同期意大利电动车整体销量上涨40.8%。在英国，特斯拉销量更是下跌超过45%，被挤出电动车销量前四，位列第五。

面对中国本土车企的强势竞争，特斯拉的市场压力持续加剧。此外，欧洲媒体普遍认为，马斯克对欧洲极右翼政党和领导人的支持直接影响了特斯拉在欧洲的销量。

本月特斯拉也不是完全没有好成绩。

3日，挪威道路联合会（OFV）公布的数据显示，特斯拉5月在挪威的新车注册量较去年同期暴增213%至2600辆，其中Model Y的销量暴涨功不可没。

在4月遭遇最差销售数据后，特斯拉5月份澳洲销量也迎来强劲反弹。今年5月，特斯拉在澳大利亚的电动汽车销量反弹至近12个月来的最高水平。特斯拉称，Model Y上个月在澳大利亚的销量同比飙升122.5%。

即便如此，今年前4个月的销量较去年同期仍下降48.2%。

“由于对升级版Model Y的需求，推动特斯拉在澳大利亚市场的增长。但在全球范围内，特斯拉仍然面临逆风，”科技市场研究公司Counterpoint research的副总监利兹·李表示。

来源：直财经一点号