摘要：本周中美元首直接通话，并欢迎特朗普访华，市场对关税政策表现出乐观预期，供应也端不断传出未经证实的小作文，黑色及有色板块有不同程度的拉涨，多头是否会有短线机会？

【价值区间交易系统】

宏观情绪向暖+小作文不断，

多头有反击机会吗？

本周中美元首直接通话，并欢迎特朗普访华，市场对关税政策表现出乐观预期，供应也端不断传出未经证实的小作文，黑色及有色板块有不同程度的拉涨，多头是否会有短线机会？

当前市场上的乐观情绪主要是基于预期产生，且目前未对商品供需基本面产生实质性影响，事件的演变仍充满变数，这种情形下更倾向于走短线反弹，并且空间有限。弱势品种只空不多，强势品种只多不空的原则仍需要坚持。弱势品种的代表是焦煤，强势品种代表是沪铜。

焦煤60分钟周期

焦煤是近期下跌最流畅的品种，其弱显露无疑，成因较为复杂。对散户来讲，焦煤趋势流畅清晰，且波动率足够，是投机性交易的优质目标；对宏观资金来讲，焦煤一定程度可以反映国内经济基本面，可通过做空焦煤表达对楼市及经济复苏前景的悲观预期；对产业资金来讲，需要做空焦煤进行套保，上游需要锁定利润，下游需要管理库存贬值风险，产业是天然的空头。还有一些对冲、套利等资金都会多少运用到空焦煤的策略。

即使近两天焦煤15分钟周期反弹力度较大，60分钟周期马上就要面临趋势线的考验，如此弱势的品种搏短线反弹风险十分高。尽管供给端有小作文炒作，但是6-7月份是需求淡季，本轮反弹高度并不乐观，还是耐心等待反弹结束承压的机会。

沪铜60分钟周期

沪铜在4月份对等关税初期出现恐慌性下跌之后，是率先实现企稳的品种之一，在4-5月份大宗商品整体下跌为主的环境下，随后逐步走稳，该跌不跌视为强。沪铜下方趋势线托底效果显著，虽然78000关口附近有压制，但回调低点呈现逐步走高的态势。技术角度，上方压力位和下方趋势线构筑了上升三角看涨形态，万事俱备，只欠一个推动因素就可实现向上破位。（之前直播及文章中，多次重点介绍过此模型）本次盘面的乐观情绪发酵，助推沪铜跨越关键性的一步。需要注意，本次突破是【跳空突破】，后续行情仍值得期待。

沪铜本身基本面也比较健康，供给端未来几年存在缺口的叙事会给上方空间提供潜力，需求端的变量会是未来交易的不确定因素。从多头角度考虑，沪铜是不可或缺的品种。

趋势的发展并非一蹴而就，

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资料来源：Wind 、光大期货研究所、同花顺期货通

来源：光大期货