摘要：端侧AI数据由边缘AI算力芯片来处理，2019-2024年，国内边缘算力AI芯片市场规模有望从120亿增长至785亿元，年复合增长率高达45.6%，增长相当迅速。

需求，强劲！

人工智能时代的到来，带动端侧AI迅速放量。

1月20日，豆包大模型正式推出，且在豆包APP全面开放，显示出端侧AI的巨大发展潜力。

端侧AI数据由边缘AI算力芯片来处理，2019-2024年，国内边缘算力AI芯片市场规模有望从120亿增长至785亿元，年复合增长率高达45.6%，增长相当迅速。

那么，为何边缘AI算力需求，增长如此之快呢？

一是与终端AI应用落地速度快。

当下，字节跳动的豆包大模型、月之暗面的Kimi大模型已逐渐渗透到人们日常的工作、学习生活中，这些终端AI应用落地的加速，将会推动边缘AI算力用量增加。

二是随着人工智能的发展，端侧AI应用场景更多，比如AIPC、智慧家电、智能穿戴设备等，也提升了对边缘AI算力的需求。

提供边缘算力，就不必使用英伟达GB200这种高端的AI芯片了，平常的SoC芯片、ASIC芯片就能满足边缘算力的需求，这也是之前博通业绩大增的原因。

那么，SoC芯片是什么？

SoC芯片是一种高度集成的芯片，可以将CPU、GPU、内存、电控等多个功能模块，集成在一块芯片上，从而实现完整的数据运算处理功能。

与传统MCU芯片相比，SoC芯片具备性能强、功耗低且生命周期更长的优点。

另外，SoC芯片没有特定的用途，只是系统级芯片的统称，可以搭载于各种智能终端设备上，像扫地机器人、车载显示系统、投影仪等，应用场景十分广泛，因此成为边缘AI算力芯片的最佳载体。

国内做SoC芯片的公司有不少，比如瑞芯微、全志科技、恒玄科技、晶晨股份。

瑞芯微之前已经分析过了，今天看一下全志科技。

全志科技是国内领先的芯片设计厂商，在SoC芯片领域深耕多年。

产品布局十分全面，覆盖智能终端应用处理器芯片、电源管理芯片、无线互联芯片等，可应用于平板电脑、智能音箱、扫地机器人、车载仪表等多个领域。

对接的客户群体也非常广泛，涵盖了小米、百度、美的、海尔、中国一汽、科大讯飞等各个行业的巨头。

当然，能实现全面的业务布局，离不开全志科技对研发的高投入。

2020-2023年，公司研发投入从2.84亿攀升至4.88亿，增长非常快，研发费用率也一路从18.85%增加至29.14%。

对科技公司来说，15%左右的研发费用率就不低了，2023年全志科技研发费用率近30%，足以看出公司对研发的重视程度。

进一步来看，公司的研发项目多集中在8K视频解码AISoC、车规级SoC、智能机器人芯片等环节，正持续拓宽其产品线。

当然，全志科技采用的是Fabless无晶圆模式，只负责集成电路的设计，并不负责制造环节，在研发上的投入本来也会更高一些。

此前，全志科技的SoC芯片多应用在消费电子领域。

2022-2023年消费电子市场低迷，令公司业绩受到一定影响。2022、2023年公司净利润增速分别为-57.33%、-89.12%，利润端下降显著。

伴随后续客户需求的提高、叠加消费电子市场的回暖与新品放量，公司业绩出现明显回暖。

2024年前三季度，全志科技实现营收16.85亿，同比增长50.36%；实现净利润1.51亿元，同比大幅增长834.56%，反转迹象明显。

另外，2024年前三季度全志科技合同负债为0.25亿元，相较于2023年末0.14亿元的合同负债实现明显增长。

合同负债可作为公司订单是否增长的依据，从该数据变化看，公司日后的订单、业绩增长仍有保障。

目前，SoC芯片依旧占据了全志科技绝大部分的收入来源。而从长期去看，SoC芯片主要的增量应用空间，除了传统的消费电子市场外，还集中在汽车电子、AIoT物联网这两处。

当然，不论是汽车电子还是物联网，全志科技都有着相应的产品、技术储备。

这也为公司日后的业绩增长，又添了一层保障，下面具体看一下：

1.汽车电子

汽车电子，就是在汽车上安装的所有电子设备和元器件。

伴随汽车智能化、电动化的持续发展，汽车电子的应用量不断增加。

据统计，传统燃油车仅需搭载600-700颗汽车芯片，电动汽车搭载量为1600颗，而每辆智能汽车对芯片的需求量则高达3000颗。

这就给汽车电子市场带来了广阔的成长空间，数据显示，2020年到2025年，国内汽车电子市场规模将从6595.5亿元增至1.43万亿元。

在车规级SoC芯片领域，全志科技正积极进行产品布局。

目前，公司的产品涵盖车载信息娱乐系统、全数字仪表、AR-HUD等，2023年还推出了八核双显AI芯片T527系列产品，已经搭载于吉利、长安的部分车型中。

而且，现下汽车电子渗透率不足40%，且整体国产化率较低，公司的车规级SoC芯片还有不小成长空间。

2.AIoT

IoT是物联网，即万物相连的网络，AIoT则是物联网与AI技术的深度融合。

随着智能家居、5G商用技术的普及，未来将有百亿量级的终端设备可进行联网。据预测，2024-2030年，全球物联网连接数量将从180亿增至321亿，连接设备数在迅速增加，也会带动SoC芯片用量提升。

目前，公司的R系列、V系列等产品，已搭载于石头科技扫地机器人、美的智能空调、创维高清摄影机等产品中，在物联网领域积累深厚，有望跟随行业发展实现业绩增长。

另外，全志科技的产品在机器人领域公司也取得了突破进展，小米的仿生四足机器人“铁蛋”，搭载的就是全志科技的芯片。

最后，总结一下。

得益于AI持续发展、边缘AI算力需求的提升，全志科技作为国内SoC芯片龙头，有望享受到行业成长红利。

不仅如此，伴随消费电子回暖、汽车电子和物联网的芯片用量增加，公司业绩有望实现进一步增长。

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来源：小象说财