摘要：根据公布的报告显示，该项业务合并交易对巴西宠物零售市场的竞争不构成重大风险。虽然其承认该交易在某些领域产生了“显着的”市场集中度，但其也同时强调了巴西线下宠物零售格局的动态性质和众多竞争对手的存在。若Cade下属法庭或其他利害相关第三方在15天内未提出异议或上

本文作者：差矣@宠业家

根据公布的报告显示，该项业务合并交易对巴西宠物零售市场的竞争不构成重大风险。虽然其承认该交易在某些领域产生了“显着的”市场集中度，但其也同时强调了巴西线下宠物零售格局的动态性质和众多竞争对手的存在。若Cade下属法庭或其他利害相关第三方在15天内未提出异议或上诉，该批准将成为最终决定。

另外，CADE还在另一份公告中表示：“大型商店、线上平台（marketplaces）、超市以及规模较小的宠物店，均能对正在合并的两家连锁企业的市场力量形成足够的竞争压力。”报告补充称，宠物用品线下零售市场的进入门槛较低，且该市场正处于扩张阶段，并有望持续增长。

CADE还特别指出，宠物用品线上零售市场的竞争相对激烈，拥有自有数字平台和通过各类电商平台销售相关产品的竞争者，均会成为两家企业合并后的企业的有力竞争对手。

而此次合并也将产生拉丁美洲最大的宠物零售集团之一。合并后的实体预计将在巴西140个城市经营494家商店和至少20个旗下品牌，并产生约69亿雷亚尔（约合人民币90.23亿元）的净收入，将占据整个巴西宠物市场近十分之一的市场份额。

同时，Petz 和 Cobasi 都以其全国影响力和多渠道战略而闻名，使合并后的集团在市场上具有显着的规模和议价能力。其中，Petz 在 2025 年第一季度的净收入增长了8%。尤其是在推出 200 个新的SKU后，其自有品牌收入增长了31%。因此，扩大其自有品牌分类和店内服务产品，已被其确定为增长的关键驱动力。据Petz透露，预计这一战略将在合并后发挥更大的作用。

回顾双方决定合并的时间线来看，该笔交易最早在2021年左右提出。经过三年多的谈判期，双方最终于2024年4月达成共识，不仅公开宣告了合并进程，还就合并后公司的交换比例和管理达成了协议。

2024年8月，双方正式签署合并协议：合并后，Petz将成为合并后的新公司的全资子公司。Petz股东将获得新公司52.6%的股份。而Cobasi的股东将持有合并后公司的剩余股份，相当于股本的47.4%。

而至于双方决定选择合并的核心因素，宠物行业观察此前也曾提到，Petz 和 Cobasi 的合并意向，或许是基于现阶段线下渠道零售环境面临的挑战决定的。

须知，Petz 和 Cobasi 是巴西宠物市场上最大的两个零售商。但在疫情推动宠物市场繁荣之后，线上渠道的冲击以及市场整体消费需求和信心的增长放缓，导致巴西零售业整体表现不佳。

同时，线上电商渠道的异军突起以及全球宠物巨头企业的持续加码与入局，让Petz 和 Cobasi都感受到了压力与挑战。为此，双方都在寻找解决方案。

例如面对巴西宠物市场上领先的在线零售平台 Petlove，双方都在通过加强线上渠道零售与服务能力，来面对挑战。其中：

而合并对于双方来说，不仅更使双方收益，还能通过业务整合协同，更好的应对零售渠道的挑战。根据 Petz 的说法，预计此次新合并的力量将使两家公司受益，特别是在供应商谈判和加强全渠道能力方面。

其中，Cobasi 在店内服务方面表现出色；而 Petz 一直在建立强大的在线形象和先进的系统。这种互补将极大提高新公司的成本管控、销售运营和服务能力。

同时，两家公司在扩张和门店开业计划的潜在优化方面也存在相当大的重叠。合并后双方能够更好的优化扩展开店计划、提高电子商务路线和配送中心的效率，以及更好地利用企业成本与开支。

对此，Petz 创始人兼首席执行官Sergio Zimerman指出，“这次合并的主要目标之一，就是降低两家公司的成本，让消费者能够获得比我们目前提供的更好的价格”。

综合来看，宠物行业观察认为，此次合并可以显著增强双方在宠物市场上的影响力与话语权。且巴西宠物市场强劲的增长势头，或许也让双方对于合并后新公司的发展前景与潜力充满了期待。

至于双方合并以及合并后还将有哪些动态，宠物行业观察也将持续保持关注。感兴趣的小伙伴，欢迎下方评论区留言讨论

来源：宠业家