摘要：2025年5月份以来，随着中美关税博弈迎来难得的稳定和谐窗口期，中国国内这边，新一轮的“降息潮”如期而至。

本文首发头条平台，抄袭搬运必究！这是熊猫贝贝的第3163篇原创文章

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2025年5月份以来，随着中美关税博弈迎来难得的稳定和谐窗口期，中国国内这边，新一轮的“降息潮”如期而至。

5月底，继六大国有银行及股份行集体下调存款挂牌利率，以及年内首次LPR下行调整出现以后后，全国多地城农商行、村镇银行也于日前行动起来，密集宣布调降存款利率。

当然，无论从经济现实，还是理论逻辑出发，这一轮降息，可能只是刚刚开始的降息，未来有可能还会降。

应该没有任何争议，属于中国的，利率持续走低的这么一个时代，已经正式来到。

而从理性和规律的角度出发，在不远的未来，甚至是“0利率”的情况，也不是没有想象力。

那么问题就来了：从普通人，老百姓，经济个体的角度，该如何去理解这样的经济阶段和状态？

对于普通人而言，面对这样的阶段和变化，有哪些优势策略能够获得发展的机会？

这篇文章，将基于对2025年新一轮全国范围的降息潮最新情况详细梳理，结合几个现实案例，和大家聊一聊对于这个阶段的几点认知，以及相应的策略和观点。

没有任何广告和利益关联的推荐，纯粹一点，唠点干货。

阅读提示：

2025年5月20日以后，国内迎来了新一轮的降息潮：LPR利率和各大银行存款利率纷纷下调，均创出了历史新低。

其中国有大银行1年期定期存款利率，历史上首次跌破1%，为0.95%！

下面这张吐槽的截屏，在朋友圈广为传播。

在5月这一轮非对称降息（定存利率下调幅度大LPR下调幅度）之后，一个罕见的超低利率时代到来了。

这样的超低利率，说实话，在我成年之后的最近这几十年里面，从来没有出现过。

• 10年前，国有大行一年期实际定存利率普遍在2.25%-2.50%；

• 5年前，国有大行一年期实际定存利率普遍在1.70%-1.80%；

• 现在，国有大行一年期实际定存利率普遍在1.05%-1.15%。

这是什么节奏？

这是存款利率断崖式下调的节奏，10年间，中国的定存利率下调幅度高达55%，5年间，中国的定存利率下调幅度接近40%。

基于政策逻辑，定存利率断崖式下调的起因是和经济环境有紧缩的风险，以及经济下行压力，也就是说，只要前面说的这两个问题没有得到解决，那么，政策逻辑依然会剑指继续降息、定存利率继续下调。

国有大银行的降息，就是发令枪，然后中小银行也快步跟进：

据不完全统计，大行降息以后，跟进宣布下调存款利率的农商行、村镇银行以及农村信用联社达数十家，5月底这段时间，其实每天都有相关公告发布。

其中，股份制银行存款利率普遍下调10—40个基点，在村镇银行中，部分机构三年期、五年期定存利率骤降80个基点。

例如，中部地区村镇银行三年期利率从3.2%直降至2.4%。

从整体上看，中小银行存款利率调整节奏与国有大行类似：存款挂牌利率非对称降息，长端利率下调幅度较大。

在国有大行率先行动后，全国性股份制银行火速跟进，渤海银行、恒丰银行等11家股份制银行已于5月22日前发布利率调整公告。

情况，就是这么一个情况，利率持续走低的时代，已经正式来到，本号已有相关的文章对这个趋势进行过梳理和分析，这里就不多赘述了。

最近这几年，特别是2020年以后，随着国内m2突破300万亿、政府加快发债速度、央行又不断降息等事件的出现，很多人刻在脑子里的印象认为国家在大放水。

当然，这样的认知和感觉，也离不开一众利益关联的群体和自媒体坚持不懈的造势和内容输出。

不好意思，这里来个反驳：这样的观点，大错特错，错的离谱。

就拿2025年来说，从央行视角，不仅没有放水反而还缩表了1.1万亿；

图片来源：央行官网

而缩表的来源主要有两个，一个是之前央行购买的国债到期了，需要把债券还回去把钱回笼回来，另一个则是银行主动向央行还钱。

现代信用金融，有一个核心逻辑，那就是只有有经济部门（政府，居民，企业）从银行系统（包括央行）贷款了，银行扩表了，才能说是成功的放水。

而政府和金融机构通过左手换右手，还有账期约束的信用扩张，实际上和经济环境，是没有关系的，那叫金融空转。

当然，国家肯定是想通过扩大信用派生，将新增货币引导到经济环境和实体当中去的，这没有争议，但是当下国内，居民和企业部门想要借钱的意愿和动力，显然被高估了。

金融空转里面的钱，不是真的钱，而是信用转移，如果没有市场主体用自己的信用作为担保去把这个钱借出去，那么空转的成本就会导致这样的额度运行不下去。

简单来说，国家给钱给额度给银行，也是要收利息的，不管这里利息有多低，不重要，但是如果银行没有办法面向实体经济环境把这些钱和额度贷出去，形成资产表扩张，那么银行肯定对这样的钱没有兴趣。

这和制度，管理无关，这是最基本的人性和经济逻辑。

从经济管理的规律来看，通过调整利率进行资金引导，那就是前置的信贷环境和经济运行情况发生了变化。

国家给银行的信用扩张成本很低，也就是印钞成本可以忽略不计，但是银行为了保住自己的利润率，都要调降存款利率，那只能说明，意愿上国家是想放水的，但是实际上银行这个放水渠道是堵塞的。

这就和利率涨跌的逻辑形成了呼应：通缩派生降息，通胀对应加息。

虽然日本的低利率时代经验不一定会成为中国未来的走向预演，但是过程中的一些变化和情况，其实是值得借鉴的。

1990年，正是日本资产泡沫化最严重的时候。

但其实，一直被认为是造成日本衰落的元凶，美国摁头签下的《广场协议》，是在1985年签订的。日本签下《广场协议》后，被迫对日元在短时间内大幅度升值，但当时并没有造成日本的金融大震荡。

相反，因为日元升值，热钱涌入，反而带来了1985-1988这一段时间的繁荣。以日本东京市中心比较昂贵的公寓为例，单位平米价从1985年的100万日元左右，短短五年间，同地段房价翻了一倍，在1990年达到了220万日元每平米，直接翻了一番。

而真正的急转直下，其实从1990年日本意识到经济过热，主动用急速降息的方式降温操作开始。

这也被看作是日本陷入“失去的三十年”，那根刺破日本繁荣泡沫的针。

没错，日本政府的降息，才是被公认导致日本经济泡沫破碎，陷入萧条的直接原因。

1990年，日本紧急从6%的政策利率，降到4.5%，随后一路踩急刹车，仅用了五年时间，就把日本政策利率降到0字头，也就是类似于中国目前现在的水平。

而参考中国的降息通道过程，中国国家还是要稳健得多。

中国跟日本一些相似之处，但也不可一概而论。

中国的降温操作其实是从2019年开始，用了七年的时间，降到了低息通道的入口。

值得注意的是，日本给出的经验，是低息政策未能解决日本经济的根本问题，反而加剧了结构性矛盾。

简单来说，降息无法扭转已经出现的紧缩，反而会加速市场，资产的泡沫出清。

日本的困境揭示了单纯依赖货币宽松的局限性。

当然，中国的情况和日本完全不一样，规律上的东西可以借鉴，但是实际的发展和变化，就没有对照的意义了。

信心维度的一些规律，值得当下的国人看看：

日本的低息政策未能扭转通缩趋势。

1998-2021 年，日本核心 CPI 年均仅增长 0.1%，2013 年后虽通过日元贬值和能源价格上涨短暂推高通胀，但工资增长滞后导致 “工资 - 价格螺旋” 难以形成。

2022 年核心 CPI 突破 2% 后，实际工资仍连续 26 个月负增长，居民消费能力持续受损。这种 “低通胀、低增长” 的格局，使得低息政策陷入 “宽松无效、退出危险” 的两难境地。

虽然从宏观角度上，中国不一定会重现日本“失去三十年”的老路，但是从利率政策的实际经验来看，一些相似的情况，中国也是难以避免的。

大家结合自身的体感，以及实际的情况来看，是不是这么一个意思？

简单来说：结果可能不一样，但是过程肯定会有类似的情况重现。

文章最后，基于以上的梳理和讨论，分享几点个人的思考和观点，不一定对，权当抛砖引玉，供大家进行一个讨论和参考：

任何收益率有确定性的行业和市场，都会被外来的内卷力量，短期内就把收益率打到0以下。

最好的例子，就是拼多多的商家竞争，有兴趣的朋友可以了解一下。

所以，这样的阶段，如果自己的生意和盈利渠道，以及收入来源是稳定的，那就要懂得闷声发财。

而对于市场环境中，任何以收益率高于银行贷款利率的生意，投资，以及商业活动，都不值得去心动。

利率下行阶段，绝大多数市面上能看到的内容，都在讲什么多元配置，分散风险，什么鸡蛋不要放到一个篮子里面等等这样的东西吧？

有一个算一个，要么都是废话，东拼西凑搬运复制的没用内容，要么，就是藏着利益驱动，想忽悠一些群体往他们想要的东西或者方向去花钱的。

实际上，真正的普通人，老百姓，对于这样的阶段，就是两个选择最靠谱：

想要稳定，安全的穿越周期，那就现金为王，这个本号已经说过很多次。

想要谋求发展，甚至是借助周期力量翻身突破，那就只有一条路，那就是用全部的身价财富，去进行单一的资产押注。

听起来是不是很极端？先别急，看看这句话：增量拼效率，拼创意，存量拼什么？

拼胆量，拼眼光！

既然大家到存量阶段都是普通人，那说明增量阶段根本没有竞争优势是不是？

所以，存量阶段普遍收缩，求稳，追求安全安定的环境中，想要后续翻身，是不是要拼眼光和胆量了？

当然，公开维度的舆论环境，是不能怂恿引导具体的方向和渠道的，那不就成广告么？

这里只是分享一个观点和结论而已，大家可以慢下来，仔细体会一下就好。

这个过程中，在压力之下，要对人性和规律，保持最基本的敬畏态度，很重要。

为什么？

因为这样的阶段，各路牛鬼蛇神就会大量出现，别忘记了，获得财富最快的手段，就是骗和抢。

而存量经济时代，最大的特征就是什么？是总量不会变，或者增长很慢，那么各种抢，就必然会出现。

这样的阶段，捂紧口袋，保持谨慎，认知祛魅，非常需要。

以上几点，是不是良心，靠谱的观点？

大概就聊到这里，假期最后一天，分享几点思考，希望能够给有耐心看到这行文字的朋友们，带来一点启发，一点思考，一点参考，那就很好。

（根据国家有关部门的最新规定，本文内容和意见仅供参考，不构成任何关于置业，投资等行为的明确建议，入市风险自担。）

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来源：熊猫贝贝小可爱