摘要：在市场整体震荡走低的背景下，生物医药板块展现出强劲的抗跌韧性。5月30日早盘，A股主要指数集体下行，沪指跌0.31%，深证成指跌0.75%，创业板指跌0.88%。然而，创新药、CRO等医药相关概念却逆市飘红，成为当日市场的亮眼风景线。这一现象背后，既有政策利好

在市场整体震荡走低的背景下，生物医药板块展现出强劲的抗跌韧性。5月30日早盘，A股主要指数集体下行，沪指跌0.31%，深证成指跌0.75%，创业板指跌0.88%。然而，创新药、CRO等医药相关概念却逆市飘红，成为当日市场的亮眼风景线。这一现象背后，既有政策利好的持续释放，也有行业基本面的积极变化。

政策红利密集释放，创新药迎来发展新机遇

国家药品监督管理局5月29日集中批准11款创新药上市，这一举措为医药板块注入了强劲动力。获批药物涵盖肿瘤、自身免疫性疾病、代谢等多个治疗领域，其中5款来自科创板创新药企。迈威生物-U的注射用阿格司亭α、特宝生物的怡培生长激素注射液等产品成功获批，标志着国产创新药研发实力的显著提升。

受此消息刺激，相关个股表现抢眼。海创药业-U大涨超12%，复星医药、泽璟制药-U涨幅均在3%以上。创新药概念指数收盘上涨1.99%，CRO板块涨幅达到2.21%。万邦德、千红制药、华森制药等10余股盘中触及涨停，显示出市场对创新药前景的强烈信心。

政策层面的支持力度持续加码。年初发布的《关于全面深化药品医疗器械监管改革促进医药产业高质量发展的意见》明确提出，要畅通创新药和医疗器械优先检验绿色通道。符合条件的创新药将纳入医保支付范围，这为创新药的商业化提供了重要保障。2025年《政府工作报告》再次强调支持创新药和医疗器械发展，政策环境的持续优化为行业发展奠定了坚实基础。

出海步伐加快，国产创新药国际竞争力显著增强

创新药出海消息频传，彰显了国产药物的国际竞争实力。当地时间5月30日至6月3日，2025年美国临床肿瘤学会年会在芝加哥举行。中国学者入选会议的研究达到70余项，较往年大幅增长，展现出我国药企在肿瘤学研究领域的竞争力与日俱增。

三生国健关联方与辉瑞签署的授权协议成为行业标杆事件。根据协议条款，辉瑞将支付12.5亿美元首付款，最高可达48亿美元的开发、监管批准和销售里程碑付款。这一交易刷新了国产创新药对外授权的最高首付款纪录，证明了国产创新药已获得海外大型制药企业的充分认可。

百奥泰近期获得美国FDA批准的BAT2206注射液，进一步验证了国产创新药的国际化能力。公司预计在2027年将有4款产品在海外销售，多款产品在国内上市，这种全球化布局有望为公司带来长期业绩增长。石药集团也宣布正与多方就三项潜在交易进行磋商，涉及EGFR-ADC等产品的授权合作，每项交易的潜在付款合计可能达到约50亿美元。

研发投入的持续增加为创新药发展提供了强劲动力。A股中布局创新药业务的77家上市公司中，31家研发投入占比超过20%。百奥泰2024年研发支出达到7.78亿元，占营业收入比例高达104.64%。荣昌生物、康希诺的研发投入占比也分别达到89.69%、60.35%。这种高强度的研发投入正在转化为丰富的产品管线和竞争优势。

来源：金融界