存贷款利率双下降，钱应该去哪个方向？

摘要：2025年5月20号迎来存贷款利率双下行，目前1年期LPR（贷款市场报价利率）为3%，5年期以上LPR为3.5%。工商银行、农业银行、中国银行等多家大行，此次调整后，三个月、六个月、一年、二年、三年、五年期整存整取利率分别为0.65%、0.85%、0.95%、

2025年5月20号迎来存贷款利率双下行，目前1年期LPR（贷款市场报价利率）为3%，5年期以上LPR为3.5%。工商银行、农业银行、中国银行等多家大行，此次调整后，三个月、六个月、一年、二年、三年、五年期整存整取利率分别为0.65%、0.85%、0.95%、1.05%、1.25%、1.3%。贷款和存款利率双下调。（数据来源：市场公开信息）

这样的市场环境下，传统 “躺平吃利息” 的理财模式已难以为继。如今，100 万元资金若选择中国银行的 1 年期定存，年利息仅 9500 元，与过去的收益水平相去甚远。面对这一变化，投资者急需探索新的财富增长路径，而债券基金或成为备受关注的补充选择。

从产品特性来看，债券基金相对稳定。相较于股票投资的高波动性，债券基金的回撤幅度较小，风险等级更低，无疑是保守型投资者的理想选择。其收益虽不及高风险的权益类产品，但在市场波动加剧时，能够提供相对较为稳定的回报，成为投资者资产配置中的 “稳定器”。

从市场环境角度分析，贷款一年期利率下降10BP，大行存款一年期利率下降15BP，其中的利差有5BP（0.05%），这一利差的出现和存款利率下调使得银行资金成本降低，进而对资产端收益率要求下降。在这一趋势下，收益与风险相对均衡的债券，其配置价值愈发凸显。机构投资者与银行自营资金可能会纷纷将目光投向债券市场，从而推动债券资产需求上升，为债券基金的收益增长奠定基础。

居民投资偏好的转变也为债券基金带来发展机遇。存款利率的持续走低，大幅削弱了银行储蓄对居民的吸引力。原本偏好存款类产品的低风险投资者，在收益诉求的驱动下，可能开始将资金转向低风险的理财产品与债券基金。这种资金流向的变化，会增加了债券市场的资金供给，以及加大优质债券的需求，为债券价格上涨提供动力，进而带动债券基金净值提升。

市场预期层面，存款利率下调可能会进一步强化了市场降息预期。历史数据显示，多数情况下，存款利率调降会推动包括国债利率在内的广谱利率下行。回顾历次存款调降和10年期国债收益率走势的关系，我们发现这一推论在大多数时点成立。国债利率作为债券市场的重要风向标，其下行趋势往往带动债券价格上升，债券基金持仓资产价值随之水涨船高。这意味着，在降息预期的持续发酵下，债券基金有望实现资产增值，为投资者创造收益。