摘要：“疯狂”的比特币再度暴涨。5月22日，比特币涨破11万美元，创下前史新高，总市值突破2.1万亿美元，超越亚马逊成为全球市值第五大财物，位列黄金、微软、英伟达和苹果之后。
“疯狂”的比特币再度暴涨。5月22日，比特币涨破11万美元，创下前史新高，总市值突破2.1万亿美元，超越亚马逊成为全球市值第五大财物，位列黄金、微软、英伟达和苹果之后。
近期商场利好音讯不断。本周美国参议院就“GENIUS安稳币法案”（以下简称“法案”）经过一项程序性投票，预期将在未来几天进行全体表决。跟着美元安稳币的监管结构树立，商场估计会有很多金融和科技公司进入这一范畴。
此外，5月19日，美国最大的加密钱银买卖所Coinbase Global被归入标普500指数，成为一大里程碑事情，相当于全球美股指数基金出资者变相加仓了数字钱银。
摩根大通首席履行官杰米·戴蒙也在本周松口称，将允许客户购买比特币。不过，他个人对比特币的观点没有改变，强调比特币被滥用于洗钱、所有权缺少清晰性等问题。“我不认为你们应该吸烟，但我捍卫你们吸烟的权利，我也捍卫你们购买比特币的权利。”
在突破前史新高背面，比特币究竟是“数字黄金”还是“洪水猛兽”？一方面，比特币正被越来越多的组织接受，在必定程度上成为“干流财物”。另一方面，一些出资者仍对比特币不以为然，环绕这一争议财物的赞扬与鄙夷仍将持续。
安稳币法案意欲何为？
在比特币突破11万美元、创下前史新高背面，安稳币法案无疑是关键导火线。
我国（上海）自贸区研讨院（浦东改革与开展研讨院）金融研讨室主任刘斌对21世纪经济报导记者标明，法案完毕了美国长期以来对加密钱银的监管模糊性，为安稳币供给清晰法律结构，清晰监管组织、储备金要求、牌照要求等，树立职业规矩，然后树立美国在加密钱银职业的主导和引领位置。一起吸引传统金融组织进入加密钱银范畴，加快组织入场，打通传统金融范畴与加密钱银商场的通道，推进商场老练。提振顾客信心，严厉的储备审计和破产保护条款使合规安稳币商场份额或许扩展。
在HashKey Group首席剖析师丁肇飞（Jeffrey Ding）看来，法案经过美国参议院程序性动议，将进入参议院全体投票阶段，经过几乎是必然的，这会给数字钱银商场带来新的资金通道，千亿等级的新增资金将经过安稳币注入数字钱银商场。
法案将为美元安稳币供给联邦级监管结构，使传统银行可以使用现有的存贷款途径为安稳币发行供给抵押和清算服务，叠加DeFi（去中心化金融）协议的链上互操作性，丁肇飞估计这种“链上—链下”流动性桥梁将释放出巨大的资金动能。从流动性溢出效应看，安稳币供给的规划化扩张将直接推升买卖所及DeFi渠道的可用资金，明显下降买卖滑点，一起提高杠杆战略的可行性。商场动摇性与价格上行动力也将在这一进程中被进一步激起。
OKX研讨院高级研讨员赵伟对记者标明，法案的推进标志着美国正加快构建加密财物的合规监管系统。5月20日，法案在参议院经过“终止辩论动议”，进入全面审议阶段。这一进展增强了商场对监管明朗化的信心，也意味着美元安稳币将迎来首个联邦级监管结构，有望推进比特币等加密财物在付出和买卖场景中的更广泛使用。
在美元信用遭遇危机的布景下，安稳币法案背面有哪些深层次考量？刘斌剖析称，在全球经济动荡、“去美元化”呼声渐高布景下，美国期望经过安稳币与美元挂钩，强化美元在全球贸易和付出中的主导位置，保护美元霸权。一起，期望树立美元在全球安稳币范畴的主导位置，美元安稳币发行组织必须要满足相关要求，而且要以美国国债作为储备，为美债供给了新的增量资金，可以在必定程度上安稳美债商场，缓解商场压力。一起，安稳币商场的开展也会进一步削弱华尔街对金融商场的影响力和掌控力，然后更有利于特朗普相关方针的实施。
从美国政府的视点看，赵伟认为安稳币法案承载三重战略意图：其一，安稳币是美元数字化和国际化的重要工具，需抢占全球话语权；其二，规范监管有助于防备金融危险、保护买卖者；其三，为本乡金融科技企业（如Coinbase、Circle）供给清晰合规途径，以巩固其在全球金融立异中的领先位置。因此，法案不只影响加密职业，更折射出美国对数字金融未来格式的深层布局。
未来数年内，丁肇飞估计全球安稳币市值将从当前的2500亿美元扩张至万亿美元。跟着这些资金的逐步流入，未来6至12个月比特币和以太坊有望迎来20%—50%的估值上调。与此一起，合规通道的老练将为养老基金、共同基金等长期本钱供给进入加密商场的桥梁，大幅增强商场的需求安稳性，并有用下降结构性危险。方针红利与商场一致的相互作用，正在为比特币与加密财物打开增长空间。
不过，在监管环境趋松布景下，美国安稳币法案也引发了质疑。康奈尔大学国际贸易教授、《钱银的未来》一书作者Eswar Prasad指出，法案在顾客保证和约束公司发行自己的安稳币方面办法不足。特朗普政府对加密钱银的推进和轻监管情绪标明，任何此类保证和约束都不会得到有力履行。
美国大学华盛顿法学院研讨加密钱银商场的教授Hilary Allen甚至正告称，这项法案将允许最大的科技渠道本质上成为银行的功用同等物。上次危机是由“大到不能倒”的金融组织引起的，但是，一些科技渠道的规划使那些金融组织看起来相形见绌。美国或许让自己陷入本质上必须救助这些大型科技渠道的地步，法案是一场“慢动作中的事故”。
创下前史新高后怎么走？
在比特币创下前史新高后，一些剖析师认为未来上涨空间仍在，但仍需警觉价格剧烈动摇的危险。
渣打银行数字财物主管Geoffrey Kendrick标明，本年4月他将比特币第二季度的方针定在12万美元，这或许太低了。彼时他还估计，在美国财物的战略性财物再配置以及大户持续买入的推进下，涨势将持续到夏季，比特币将在年末前接近猜测的20万美元方针。
Glassnode数据显现，非流动性供给量达前史峰值，标明当前的比特币涨势并非由散户狂热推进，而是由多重结构性力量共同作用，包含组织资金流入、前史性的供给紧缩以及微观经济环境的改善。丁肇飞认为，这些要素预示着比特币将沿着更耐久、更老练的途径冲击新的前史高点，进而使比特币本年上涨至15—18万美元。
在比特币突破11万美元后，赵伟标明，商场已进入新的估值发现阶段。期权商场预期价格区间在12万至15万美元，显现商场看涨情绪稠密。不同于以往，本轮上涨背面是ETF净流入、组织加仓、方针利好等中长期逻辑的共振，整体结构更稳健，动摇率也更温和。
赵伟估计，未来比特币有望持续受益于多重利好。CME数据显现，美联储9月降息概率达68%，将为危险财物带来估值提高空间；方针层面，安稳币法案推进、关税谈判平缓、比特币储备法案落地等持续为商场注入信心；一起，更多上市公司和主权本钱加入，也将推进比特币归入全球财物配置系统。
比特币供给量被限定在2100万枚，凭仗其内在的稀缺性，比特币有时被描绘为相似黄金的价值贮存手段。但近年来，剖析师也经常发现，比特币的走势越来越像危险财物，比方美国科技股，组织本钱很多涌入比特币，使其更简单遭到股票商场同样的危险影响。
因此，赵伟提示，应战依然存在。高位运行下，商场短期动摇危险加剧，方针不确定性及过高预期或许带来回调压力。总体来看，在组织建仓、方针支持、微观利好等多重要素推进下，比特币正处于结构性牛市中段，干流化途径日趋清晰，但仍需警觉外部环境改变。
警觉三大危险
尽管比特币大涨，但环绕这一数字财物的担忧仍挥之不去。
上海金融业联合会专家、上海首席经济学家金融开展中心离岸金融研讨所所长景建国对21世纪经济报导记者剖析称，数字钱银在全球范围内也存在必定的监管争议和危险，并非所有区域都彻底认可其开展，数字钱银存在三大危险。
商场危险方面，数字钱银价格动摇极大，缺少安稳的价值根底。以比特币为例，在2020年—2021年间，其价格从不到1万美元飙升至近7万美元，随后又大幅跌落。这种大幅价格动摇不只让出资者面临巨大危险，也使得数字钱银难以成为牢靠的价值尺度和买卖前言。此外，数字钱银商场买卖炒作氛围稠密，很多资金涌入进行投机，简单引发商场泡沫，对金融商场安稳构成威胁。一旦商场出现大幅动摇，或许引发连锁反应，涉及整个金融系统。
监管危险方面，数字钱银的去中心化和匿名性对现有的金融监管系统构成巨大应战。其买卖的匿名性为洗钱、贩毒、恐惧融资等非法活动供给了便当，增加了监管部门追寻资金流向、冲击违法犯罪活动的难度。此外，全球各国对数字钱银的监管情绪差异较大，部分国家全面禁止，部分国家持谨慎开放情绪，这种监管的不一致性使得数字钱银在全球范围内难以形成一致的监管规范和规范，增加了其跨境买卖的危险和不确定性。
技能危险方面，数字钱银买卖渠道和钱包存在被黑客进犯的危险，或许导致用户财物被盗。近年来，多起数字钱银买卖所被黑客进犯的事情标明，网络安全是数字钱银面临的重要问题。此外，数字钱银技能安稳性不足，底层技能（如区块链）在大规划使用时或许存在功能瓶颈，影响买卖处理速度和系统的安稳性。
如何拥抱数字钱银浪潮？
在这波全球数字钱银浪潮中，应战背面也蕴含着多重机会。
景建国剖析称，数字钱银也可以在必定程度上促进经济开展。一是带动相关工业开展。数字钱银相关工业，如挖矿、区块链技能开发使用等能创造经济价值和就业机会。美国部分州（如得克萨斯州和怀俄明州等地）对加密钱银友爱，吸引很多挖矿企业入驻。这些企业带动当地就业，拉动相关工业链开展，如硬件设备制作、电力供给等。据剑桥大学替代金融中心数据，2022年美国占全球比特币算力的37.84%。加拿大魁北克省因电力资源丰富廉价，成为挖矿企业聚集地，促进地方经济开展，2022年加拿大占全球比特币算力的9.55%。
二是推进金融立异。数字钱银促进金融组织探究新的业务形式和金融产品，例如一些银行开端研讨如何使用区块链技能改善自身业务流程，提高功率，下降成本；金融科技公司也不断推出根据数字钱银和区块链技能的立异服务，如DeFi使用等，为金融商场注入新活力。
三是钱银系统探究，有观点把数字钱银视为对现有钱银系统的一种补充或探究。在全球化和互联网经济布景下，传统主权钱银在跨境买卖等方面存在局限性，数字钱银具有不受国界约束、买卖快捷等特点，有或许成为一种全球性的、更适应互联网经济的买卖前言；跟着数字钱银开展老练，或许能在必定程度上优化全球钱银系统和付出结算系统。
在国际上，日本央行和金融界活跃使用安全数字钱银的意见正在扩展；俄罗斯央行宣布将开发使用“以太坊”技能的系统；菲律宾给予比特币正式“金融位置”；德国是世界上首个承认比特币合法位置的国家；加拿大承认比特币的“钱银位置”；美国部分州对加密钱银友爱，鼓励挖矿企业出资；德国、瑞典等部分欧盟国家对挖矿活动持开放情绪。这些行动都表现了对数字钱银必定程度的接收，而非彻底抵制。
展望未来，如何拥抱全球数字钱银浪潮？刘斌剖析称，我国可加快自身数字钱银的研制与推行，优化晋级数字人民币，加快推行速度，在全球数字钱银比赛中抢占先机。加强对数字钱银相关技能的研讨，探究区块链等技能在金融范畴的使用，提高金融科技水平。加强国际金融协作与规矩拟定，活跃和各国协作，参加拟定合理的数字钱银国际规矩。密切关注全球加密钱银商场和安稳币商场的开展改变，树立内地与香港的监管沙盒联动机制，在危险可控的根底上，在监管沙盒机制下在香港等地探究根据人民币的安稳币试点计划，加强项目和技能储备。强化对数字钱银商场的监管，防备洗钱、逃税等非法行为，保护金融安稳和安全。
从技能学习的视点来看，景建国标明，区块链技能作为数字钱银的底层支撑，其分布式账本、加密算法等特性，可使用于数据财物确权、买卖追溯。在数据财物买卖中，使用区块链技能可以保证数据所有权记载不可篡改，买卖进程通明可查，然后提高数据财物买卖的安全性与可信度。区块链技能的智能合约功用在数据财物买卖中还可完结自动化履行，进一步提高买卖功率与通明度。
从发达国家在数字钱银范畴的实践作用来看，数字钱银的研讨和探究在国际金融协作中也扮演着共同角色。尽管数字钱银在全球的监管存在差异，但在区块链技能等相关范畴的国际研讨协作和监管日益增多。景建国标明，我国应活跃参加国际数字钱银研讨的交流与协作，有助于提高我国在全球金融科技范畴的话语权，推进国际金融规矩朝着更加公正、合理的方向开展。
纽约和香港作为全球重要的金融中心，对数字钱银的监管办法各具特色。纽约经过严厉的BitLicense准则和反洗钱办法，保证商场安稳和顾客保护；香港则经过监管沙盒机制和跨境监管协作，推进金融科技的立异和开展。两种监管形式都表现了对金融立异的支持和对危险操控的重视，为其他国家和区域的数字钱银监管供给了有利学习。
与美国相似，5月21日香港特区立法会三读经过《安稳币法令草案》，估计将在本年内收效，让业界有满足时刻了解发牌准则下的要求，也意味着香港成为全球首批完结安稳币立法的区域之一。丁肇飞对记者标明，香港的安稳币草案旨在为本地商场供给一个清晰的监管结构，促进安稳币的合规开展。
来源：欢欢想世界