摘要：抛开量化全自动交易并没有感情因素不谈，其实回调的原因只有一个。

昨天写了紧急风险提示，今天北交所成了最大的情绪宣泄地。

今天可以骂量化了吗？别急，听我分析完。

抛开量化全自动交易并没有感情因素不谈，其实回调的原因只有一个。

太贵了！

用数据来梳理：

2022年11月21日，北证50 PE - TTM为15.54；

2024年12月31日，北证50指数市盈率（PE - TTM）为47.87倍；

2025年4月30日，北证50指数市盈率（PE - TTM）为45.31倍；

2025年5月20日，北证50 PE - TTM当前值为65.97，分位点达99.83%

也就说北证50的估值，处于历史最高位！

不能说疯狂，只能说太贵了。

作为门槛最高的交易所，机构低配，散户几乎没多少人开。

那么是谁炒上去的？又是谁砸下去的？

听懂，掌声！

好了，现在可以骂了。

那么肯定有人想问，北郊什么时候可以低吸了，这轮回调多久？

不要预判这些，因为你在假设回调之后，还会新高，才有这种想法。

如果短期内，不能呢。

注意我说的是短期。

量化既然没有被限制，那么卷土重来，只是时间问题。

现在无论是公募机构，还是游资散户，其实都是打不过量化的。

但量化本身并没有什么错。

错的是，T1制度给了量化太大的优势，而没有做出足够的限制。

我不反对量化，我打不过量化，我可以换个地方玩。

比如去配置恒生科技，恒生创新药。

如果你非要直面量化，非要在情绪退潮期，监 管高压期，继续挑战。

那我只能说，人家来收你来了，你最好识相一点。

吐槽完了。

今天的直播中，我的建议就一条。

打不过，可以休息。

等场内的量化宣泄完了再考虑，错过1-2轮反弹，又不丢人。对吧。

最后，重申我的观点。

近期主线，军工和重组。

参考前文：A股主线逐渐浮现!

军工事件大量催化，以色列和伊朗矛盾激化中，印巴随时可能再起冲突，美国抓紧砸钱到导弹系统，而央视成了最卖力的军工销售。

如此密集的事件驱动，试问活跃资金怎么舍得离开！

而今天政策再添一个利好。

积极推动科创版第五套上市标准，简单科普就是允许暂时不赚钱的科技行业来科创版。

之前大量半导体公司上了科创，现在第五套标准几乎是定制的规则，是为医疗行业，如创新药，先进医疗器械设计的。

要知道近期最强业绩驱动风口之一，就是港股的创新药。

有兴趣可以搜索三生和辉瑞合作的消息。

A股对应的公司三生国健已经4个20cm，全场最强！

当有龙头票出现，就会出现各种模仿者，所以如果不喜欢军工和重组的小票，也可以看看国内的创新药们。

如下是整体名单，记得保存。

①全球大单品:百济神州，科伦博泰生物(H)，康方生物(H)，三生制药（H），百利天恒，新诺威

简评，头部企业，动辄海外几十亿甚至百亿销售。

②全球产品BIC潜力:益方生物，泽璟制药，歌礼制药(H)，科济药业(H)，再鼎医药(H)，和黄医药(H)，来凯医药(H)，复宏汉霖(H)，基石药业(H)，苑东生物

简评，未来全球黑马。

③国内大单品:艾力斯，信达生物(H)，云顶新耀(H)，翰森制药(H)，恒瑞医药，贝达药业，华领医药(H)，奥赛康，舒泰神

简评，国内黑马。

④ 资产价值:和铂医药(H)，和誉(H)

懒人可选择恒生创新药ETF等等，未来可期！耐心陪伴！

聊完，当下会迷茫属于正常。

并不是散户迷茫，而是除了量化之外，所有投资者的迷茫。

轮动过快，追热点亏钱，不追热点赚不到钱。

解决策略也很简单。

避开量化，参考南下资金的做法，扎根港股。

直面量化，打不过随时跑，退潮期绝不参与。

你选择哪一种？欢迎来评论区交流。

来源：多哥财经一点号