摘要：昨天聊了存款利率破1%的事儿以后大家讨论还是比较多的，今天看到红利指数就直接竖起来了，短期角度看是事件驱动刺激的上涨，长期角度看低位震荡了那么久这里肯定没走完，如此低的利率只要有点想法的钱都躺不住，资产搬家的趋势肯定是没有结束的。

昨天聊了存款利率破1%的事儿以后大家讨论还是比较多的，今天看到红利指数就直接竖起来了，短期角度看是事件驱动刺激的上涨，长期角度看低位震荡了那么久这里肯定没走完，如此低的利率只要有点想法的钱都躺不住，资产搬家的趋势肯定是没有结束的。

国内这边除了红利以外，我们认为低估值蓝筹股也是非常有机会的，这一块以沪深300和中证A500为核心代表。当前这两个指数的PE估值都只有12倍和14倍，指数的股息率都有3%以上，并且这些各行业的龙头公司后续还有成长性，只要愿意承担一点短期波动，真是比存款好太多。

从短期角度看，这两天我们还观察到一个现象，小市值指数的成交额占比到了一个历史极值，拥挤程度已经堪比2023年11月了，那往后2个月的极致波动相信大家都有印象，结合最近股指期货贴水幅度比较大，往后看大小切换的概率是非常大的，今天已经有这样的迹象了。

另外国内低息环境向外看也是比较明智的做法，全球风险资产我们认为比较好的还是纳指，前段时间我们持续发车，现在回头看体验还不错。今天的发车我们做了一些平衡，买的是中银美元债的QDII基金，美国国债大家最近讨论比较多，现在发美元债的车大伙儿可能会有些困惑，这里我们聊一下我们的观点。

从长期的角度上看，美元的长期竞争力持续下降是大趋势，同时懂王的操作也加速了这一趋势，所以他们长债的不确定性是非常大的，最近看到了不小波动。我们应对这个场景的资产是黄金，上周发车的位置还算不错，这几天持续上涨体验是很好的。

但这种长逻辑并不会很快兑现，美元也不会瞬间就崩掉，所以美元的短债依然是值得投资的。当前美元短债的收益率还有4%以上，相比国内的低利率是一个非常具有性价比的头寸，这跟当前老巴选择的头寸也是一致的，伯克希尔持有的短期国债（T-BILLs）规模达 3141 亿美元，占其现金储备总额（3477 亿美元）的90.3%。

当前看，美元短债基金依然值得做为配置的一部分，这一车我们是顶格发的，由于系统的原因没有达到基金申购的上限。大家可以根据自身资产的情况来进行配置，把这块资产配置到一个合适的比例上去。

另再跟大伙儿聊下长沙的见闻，今天小伙伴一起爬岳麓山，走的野路子，就是干！我自己先离开了，让他们放飞自我，这几天小伙伴爽飞了，毕竟管事儿的不在大家才能放得开。

在回上海的高铁上隔壁有一个大哥，躺平翘腿，打开外放，还脱鞋了，在520这天给好几个女主播打赏，轮着听她们叫老公，把我给看呆了。。

大哥找乐子的方式我们就不评论了，但能让自己拥有开心快乐的生活状态就是应该学习的，我们做投资太多人一天天都苦哈哈的，这是真不应该。

人这一辈子，就是笑笑别人，也被别人笑笑，总是用对错来评判他人或自己活着很累，让自己舒服的状态就是合适的，要是别人不认同，那就让他笑去吧。

对了，大哥最后是在杭州东下的车。。。

1、小鹏汽车2025年Q1营收158.1亿元，上年同期65.5亿元。小鹏这两个季度的经营明显是出现了改善，数据出来以后市场在盘前给了比较好的反馈，上半年由于补贴的原因，汽车行业同比数据都是蛮不错的。

而整车公司就走出阿尔法，则要在产品的价格带中打出差异化，比如小鹏就是率先打15至20万智驾的牌所以才有如此好的增长。不过现在绝大部分价格带都已经被中国品牌占领了，现在经营还没改善的车企后面会越来越难。

2、瑞银：看好中国股票市场，外资回流料是未来几个季度的重要逻辑。全球资金再平衡是确定的，肯定会有一部分进来中国资产，毕竟这是全球第二大经济体，但大规模的流入估计得看到分子端有明显的改善才行。外资如果要大规模流入，那么汇率层面肯定会有信号，持续跟着汇率的趋势就可以了，如果出现了升值那就是开枪点。

3、国家新闻出版署公布5月份国产网络游戏审批信息，共130款游戏获批。今年每个月获批的游戏数量都在100家以上，游戏行业已经进入了正常经营的状态。游戏也是大家能用低成本获取到快乐的娱乐方式了，需求肯定会在，现在整个行业的估值都不算贵，行业层面的景气度在向上运行，也是值得关注的。

素材来源：官方媒体/网络新闻

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来源：搬砖小组招财喵一点号