摘要：5月17日，在阿里巴巴集团公布了2025年一季度美股持仓报告，显示阿里巴巴在今年一季度减持了308万股小鹏汽车的股票，减持幅度达8.13%。
阿里巴巴再一次减持小鹏，作为股东方阿里终于守到了高点套现的时刻。
5月17日，在阿里巴巴集团公布了2025年一季度美股持仓报告，显示阿里巴巴在今年一季度减持了308万股小鹏汽车的股票，减持幅度达8.13%。
而这已经不是阿里第一次减持小鹏股票了，去年3月22日，阿里完成出售所持的小鹏汽车3300万份ADS（代表6600万股A类普通股），持股比例从9.23%降至4.94%。
彼时，小鹏的处境可谓是十分艰难，销量上被理想和蔚来甩出了几条街，股价也在一个季度就跌了近50%，外界几乎没人看好小鹏，抛售股票也属正常。
如今小鹏正是如日中天，靠着两款热销车型顺利走出谷底，一度成为造车新势力中销量的最好的车企。
股价也上涨到了80港元左右，相比一年前涨幅超过了150%，阿里却在这时选择再度减持，让外界不得不猜测，这是听闻到风声，股价已经触顶，要提前套现了吗？
销量困境
减持小鹏股票，并不是只有阿里一家，数据显示，在最近的30个交易日中，减持小鹏股票的券商有不少，南向资金累计减持944万股，仅5月16日一天就减持113万股。
在第一季度股价登顶后，小鹏确实也正经历回调。随着新势力销冠守擂失败，在过去两个月时间，小鹏的股价从高点回落了20%以上。
2024年11月小鹏销量突破3万辆后，连续6个月都保持在3万辆以上，但是3万辆也成为了小鹏新的瓶颈。
在MONA M03和P7+的成功之后，小鹏也对现有车型进行了改动，截止到目前，小鹏已经推出了G6、G9和X9三款车型的改款，但市场表现并不明显。
根据第三方数据汇总，小鹏目前销量的主力车型依然是MONA M03和P7+，其中MONA M03上月销量大致在15000辆左右，占比约40%，P7+销量约为6500辆，占比19%，改款的X9和G9销量都只维持在3000辆。
可以看到，除了MONA M03的销量从高点出现回落外，P7+的周期也在缩短，此前小鹏曾公布P7+上市5个月达成5万辆下线的成绩，如今月销量的回落，也意味着市场竞争的变化。
今年年初何小鹏曾提到到，月销5万辆以上才是车企的合格线，小鹏正在向着月销5万辆、10万辆的目标前进。
经过一个季度的产能爬坡，相信目前制约小鹏销量的已经不再是产能。从目前的交付数据来看，初期的订单都已经被消化完成。
另一方面，从下定页面也可以看到，这两款热销车型的交付时间都是1-2周，并没有像隔壁火爆的小米SU7一样还维持在30周以上。
小鹏汽车现在月销3万辆，可以说是一个正常表现，瓶颈来源于新的增量，特别是在竞品不断增多的市场竞争下，维持现状对小鹏来说就是最好的结果。
为了稳定销量，小鹏在上海车展推出了5C版的P7+，作为上海车展发布的新车，对于整体销量增长，意义不大。
相比改款车型，此时的小鹏更需要一辆真正走量的新车，来承担起销量压舱石的重担以突破瓶颈。
纠偏从认错开始
根据最新的宣发内容，可以确定小鹏下一款新车是改款的P7。
5月15日，何小鹏发文为P7官宣，配文称“这是中国造车新势力第一次迎来大改款，这不是一款概念车，我们做的只是把它从未来带到现在。”
似乎2025年，蔚小理都将未来押注在了改款车型上，5月理想和蔚来都发布了现有车型的改款，希望通过大改款来拯救目前的销量。
种种迹象表明，在小鹏内部，全新P7被视为最重要的项目，一方面是因为P7曾经一度是小鹏的希望之车，5年前上市时，就被视为新势力中最能挑战特斯拉Model 3的车型，
而且初代P7的销量表现还是非常不错，首月销量9000辆，两年达成10万辆的销量目标，这在当时的市场环境来说，是相当不错的。
面对市场的变化，小鹏之后又推出P7i作为改款车型来延续P7的产品生命周期，但反响平平，特别是在大规模的价格战下，改款降价背刺老车主的大坑小鹏也没能避开。
在小米SU7上市后，小鹏P7更是销量骤降，月销量一度跌至130辆，成为品牌销量垫底的车型。
直到P7+的出现，才成功挽回了面子。
但是在半年之内发布两款产品定位类似的车型，不知道小鹏内部究竟是出于何种考虑，两款车型又将怎样区分开来。
或许是因为小鹏两款热销车型都是纯电轿车，小鹏需要在纯电家轿上树立行业标杆，形成全方面的产品体系，来力求最大程度分得市场。
从整个市场销量上来看，在SUV细分市场获得成功的可能明显比轿车更大，小鹏与其生产一款可能和P7+重复的产品，不如按照P7+的设定将已经在计划上的G7尽早拿出来抢占市场。
当然，还有一种可能是，小鹏G7不愿和小米YU7撞期，毕竟目前还没有哪一家的宣发能做到和小米一样的效果。小米总裁卢伟冰表示小米YU7将会在本月发布更多信息，同时目前不少门店已经有实车开始线下展示，也就意味着小米YU7的上市日期临近。
此时此刻，在小米SU7舆论出现压力的情况下，偷一波家或许是更好的选择，而且不管是小米SU7还P7+都证明了国内纯电家轿市场还是有很大的市场空间。
另外一方面，小鹏还需要尝试如何将品牌定位不断提升，MONA M03和P7+虽然带来了销量上的突破，但平均售价也下探到15万元级，外界非议小鹏作为新势力已经跟比亚迪坐一桌了。
靠着价格向下与滴滴的对赌协议，小鹏突破了销量第一关，但小鹏目前财报还是亏损的。
能否提升品牌调性，重拾往日荣光，背负起突破销量瓶颈重任的同时，增加销售利润，小鹏毕其功于P7一身。
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来源：BusinessCars
