张尧浠:美停摆结束鹰言出击金价跳水再陷调整待涨预期

摘要：11月17日：黄金市场上周：国际黄金冲高回落倒垂收涨，虽有一定的反弹见顶预期，但也仍运行在10周均线上方，以及布林带仍倾向上行，后市仍具看涨前景，但短期要么等待回落触及10周均线或中轨线附近支撑止跌看涨，要么等待重回4300美元上方收阳顺势跟进，在此之前震荡调

11月17日：黄金市场上周：国际黄金冲高回落倒垂收涨，虽有一定的反弹见顶预期，但也仍运行在10周均线上方，以及布林带仍倾向上行，后市仍具看涨前景，但短期要么等待回落触及10周均线或中轨线附近支撑止跌看涨，要么等待重回4300美元上方收阳顺势跟进，在此之前震荡调整对待。

具体走势上，金价自周初开于4001.37美元/盎司，直接先行录得当周低点3997.70美元，随后则反弹走强拉升突破中轨阻力，但在周四录得当周高点4245.07美元，已经遇阻趋势线压力附近后，回落走低，并在周五加大走低力度，一度跌至中轨等支撑下方，最终动力有所减缓，收于4080.31美元，周振幅247.37美元，收涨78.94美元，涨幅1.97%。

影响上，受之前公布的疲软经济数据，强化了市场的宽松货币政策预期。以及市场预期美国政府停摆即将结束，而随之恢复经济数据的发布，并预期恶化，再加上ADP等各机构预计就业岗位大幅减少，为美联储下月降息创造条件等，助力金价一度反弹超200多美金；

但由于阻力的获利了结，美国政府的正式重开，减弱避险情绪令市场进行获利了结，加上诸多美联储官员连续对降息持谨慎态度，并发表偏鹰派言论，打压金价持续回撤，最终倒垂收线。

展望本周周一（11月17日）：国际黄金开盘先行震荡走强，受到均线支撑买盘推动，以及周末中方已做好对日实质反制准备的消息，俄乌等地缘局势的推动，但由于上周六亚特兰大联储主席博斯蒂克和达拉斯联储主席洛根的讲话再度偏鹰，美元指数也高开走强，则限制了金价多头。

另外，虽然本周将在周四迎来美国9月份非农就业报告、费城联储制造业指数、周度初请失业金人数，以及现有房屋销售数据等，市场预期偏向利空金价。但也只是短暂的打压。也是在为又一次的拉升创造入场机会。

整体来看，金价仍具有进一步的牛市上涨逻辑和预期；近期金价的回调看起来更像是仓位和技术上的调整，而非趋势发生转变。美国政府重新开门后，将公布一批积压的就业和通胀等重要数据，市场预期这些数据将走软。重新点燃市场对2026年初降息的预期，给黄金提供反弹动力。

另外，特朗普重申美国将进行核试验，以及其他地缘局势等仍在提升避险预期，美联储理事米兰也表示12月降息非常合适，近期数据使降息的理由更加充分。并且，虽然有美联储官员对12月降息态度不积极，但也并没有说不降息更或者是加息；亚特兰大联储主席博斯蒂克宣布将于明年2月退休，可预见特朗普将任命一位显著鸽派的票委接替博斯蒂克的位置，同时，美联储主席也将迎来换届，也预计将任命更加鸽派的人选，故此，明年的市场环境将会更加宽松，降息预期更大，而继续利好金价。

再者，虽然10月数据基本不会公布，但11月也停摆了近2周，也同样会影响11月经济数据，也将再度为12月降息提升预期，同样利好金价；所以，未来要么继续处于降息周期中，要么处于更加宽松的降息周期中，而金价也要么大幅持续上涨，要么更大幅持续上涨。5000美元/盎司仍是可觊觎的目标。当下的跳水走低，也仍可视为看涨机会。除非此预期被打破，那就要面临3-5年的调整周期。

技术上，周线级别，金价上周冲高回落倒垂收线，但仍未跌至10周均线下方，而仍具有看涨前景，本周先行关注5/10周均线进行看涨反弹，如进一步走低，下方关注之前多次触底反弹攀升的中轨线及30周等均线支撑位置，也是继续入场看涨的机会。仍可等待再度触及4300美元或新高。