货币继续宽松，科技轮动，当下很考验投资者

摘要：大家好，央行11号发布了《三季度货币执行报告》，报告提出央行将实施好适度宽松的货币政策，保持社会融资条件相对宽松，强化金融支持提振和扩大消费作用，扩大消费领域金融供给，研究实施支持个人修复信用的政策措施。

当下很考验投资者。

大家好，央行11号发布了《三季度货币执行报告》，报告提出央行将实施好适度宽松的货币政策，保持社会融资条件相对宽松，强化金融支持提振和扩大消费作用，扩大消费领域金融供给，研究实施支持个人修复信用的政策措施。

这里继续提出适度宽松的货币政策是去年9月24号时隔多年后提出适度宽松的货币政策的延续，基本在市场的预期之中，所以周三股市毫无反应，但是也给未来半年一年的市场一个明显信号，那就是未来一年市场是不缺资金，相当于从资金层面给了股市一个定心丸，那就是货币继续给经济和金融市场放水的节奏和态度不变，让大家放心。

但是决定股市上限高度的宽松程度及能否实施大规模财政和货币政策，即财政赤字货币化(MMT)政策还需看12月初会议定调。报告第一次提出"研究实施支持个人修复信用的政策措施"，这个很有看点，如何修复和解决个人和家庭的高债务高杠杆问题？值得期待和后续观察。

如果个人和家庭资产负债表修复效果明显，那消费和经济会明显有效果，股市也会。但我个人认为要取得反内卷、抗通缩的彻底胜利是需要出台大规模财政和货币政策手段，常规货币手段可能作用有限。

上个视频我分析了本轮科技股炒作轮动的规律，结果视频没发出来，本轮科技股从最核心的GPU芯片最后炒到电力、储能和电网设备，那么下一步该炒什么？最近连一些化工、化肥类股票都被爆炒，逻辑链条其实就是从算力延伸到电力的储能和电池的原材料。

最近的市场炒作越来越看不懂了，指数看上去好像还在上涨，但大部分公司这两个月其实已经回调百分之一二十了，好公司不涨，烂公司疯炒，很多股票市盈率已经炒到上百倍，股价也到了历史高位，其实后果和结局已经很明显了。

而在大科技行业中，海外链的逻辑性、确定性和抗跌性最强，其次是国内算力链龙头，这两块基本是以机构为主，而游资炒作的二三线科技题材股风险最大，我一般不愿意分析已经涨了好几倍，但其实业绩和成长性一般的热点股票，这种股票非常容易套人，而且很多是半年一年的深套。虽然说买股票基本上多少都会挨套，但套上两个月十几个点和套半年一年被腰斩，性质完全不一样的。

第一种是正常的波动和回调，第二种就是高位做了接盘侠。做股票正确的动作应该是中低位分批布局，慢慢等待上涨，过程中继续等待，等到高位再分批出来，而不是轻易追高已经涨了几倍的高位股，这大概率会被深套的。

对于当下的市场，我前两天看有些股评说大盘要二次起飞了，但我还是比较冷静和平常心。我个人还是延续10月8号、10月底及11月初的几个视频的策略，就是防御和分批慢慢布局，不能追高位股。

我在金融市场从业十六年，做股票十六年，见过无数的成功投资者和机构，在股市取得成功的人都有各自不同的策略和放方法。但唯有一点就是都无法解决经常短期被套浮亏的问题，都需要靠自己走过这一段黑暗隧道，走出来了就成功了，走不出纵使做股票二十年也不赚钱。

过往无数次的经验看，我们每个人都买过几个大牛股，但都没拿得住，无非就是怀疑、害怕和没有耐心，后面市场可能还会有一段时间的震荡和波动，大家不要着急。牛市中最好的办法就是坚守住自己能力圈内的行业和公司股票，剩下的交给时间就可以了。

接下来一段时间，市场可能还是震荡，缺乏赚钱效应，其实这也挺好的，正好我们可以修整下，好好学习一些股票投资知识，把自己的基础打牢，尽量提升自己的投资认知。

前几天我给会员朋友直播讲了如何给上市公司估值、如何做财务分析，筛选出好公司，规避掉烂公司。其实大多数人做股票好多年了，但对估值还是弄不清楚，包括什么是公司估值，什么是市盈率PE？大多股票投资者的估值误区？不同行业公司在不同发展阶段，周期类和非周期行业公司的估值方式都不一样，应该怎样给这些公司估值？其实都是比较专业的问题。而很多投资者的误区是市盈率低就认为估值便宜就是好股票，市盈率高就认为不是好股票。把市盈率估值法当做通用的钥匙，不管是早期的芯片半导体、人形机器人，还是成长期的创新药、智能汽车，或者成熟期的食品饮料白酒，或者化工、机械制造等，都用一个方法、一个模式，结果肯定大多都是错误的。