摘要：周五（11月14日）美股市场上演了一场惊心动魄的逆转戏码。纳斯达克综合指数在连续三天下跌后，终于止跌回升，微涨0.13%，收于22，900.59点。

股市总在绝望中孕育希望，而本周的剧情反转，再次证明了这条铁律。

周五（11月14日）美股市场上演了一场惊心动魄的逆转戏码。纳斯达克综合指数在连续三天下跌后，终于止跌回升，微涨0.13%，收于22，900.59点。

同一天，三星电子宣布将部分内存芯片价格较9月上调30%-60%的消息引爆市场。这一信号让投资者意识到，AI需求推动的半导体景气周期远未结束。

01 美股绝地反击

隔夜美股市场呈现出一幅冰火两重天的景象。道指下跌309.74点，跌幅0.65%；标普500指数微跌0.05%；而以科技股为主的纳斯达克指数却实现了从大跌到大涨的逆转，最终收涨0.13%。

这一表现令人回想起2023年科技股的疯狂反弹，而本周五的行情似乎预示着新一轮科技行情的启动。

科技板块内部出现了明显分化，AI领域的领军企业英伟达和甲骨文从上一交易日的损失中反弹，特斯拉和Palantir Technologies也纷纷收复失地。

这些个股的强势表现，为整个科技板块注入了活力。

市场分析师对这次反弹看法不一。PNC资产管理公司首席投资策略师马永喻（Yung-Yu Ma）表示：“这轮回调其实是一轮健康的回调。”

他认为，当前市场内部存在一种拉锯：一方面是投资者情绪重新调整，另一方面则是大量冲高失败的突破形态和被破坏的技术图形。

02 半导体行业迎来曙光

三星电子本月将部分内存芯片价格较9月上调30%-60%，其中32GB DDR5内存模块的11月合约价涨至239美元，较9月的149美元涨幅超过60%。

这一消息犹如一阵春风吹散了连日的市场阴霾，预示着半导体行业可能迎来新一轮涨价周期。

亿万富豪投资人罗恩·巴伦表示，在这轮最新的科技股抛售中，他一点也不慌，更不会去动自己手里的特斯拉股票。

这位长期成长股投资者称：“即便近期的波动已经冲击到科技板块里的大盘股，他仍把这次回调视作寻找便宜标的的机会。”

在中国半导体领域，创新也在悄然加速。近日，“2025年度中国第三代半导体技术十大进展”评选结果揭晓，全球首款12英寸碳化硅衬底和8英寸氧化镓单晶及衬底制备等突破性技术入选。

这些成就标志着中国在半导体关键基础材料领域实现了历史性的重大突破。

03 A股市场何去何从？

与美股的反弹形成对比的是，A股市场近期表现疲软。11月14日，沪综指收跌0.97%，失守4000点关口，报3990.49点。

板块之间与板块内部的轮动节奏均明显加快，AI、新能源、资源品、大消费等主线均有所表现，但上涨持续性相对有限。

11月14日，A股市场更是震荡走弱，创业板指半日跌1.49%。半导体、光伏设备、军工等行业跌幅居前，而AI应用题材则集体走强。

这种分化行情凸显出市场资金正在积极寻找新方向。

在部分机构看来，短期内须防范高位股的回调风险，可关注科技主线的内部轮动，以及消费板块的补涨机会。

04 美联储政策的风向标

美联储的货币政策始终是悬在市场上空的达摩克利斯之剑。根据CME“美联储观察”工具的数据，交易员目前预计美联储在12月会议上降息25个基点的概率略高于51%。

这一数字远低于一个月前的95.5%，表明市场对美联储降息的预期已大幅降温。

RGA Investments的里克·加德纳表示：“虽然政府停摆已经结束，但经济数据的‘停摆’还在持续，恢复正常还需要一段时间。”

他认为，这正是近期股市回调、试图重新站稳脚跟的部分原因。

尽管缺少经济数据支撑，加德纳仍认为美联储会在12月降息，不过他预计，未来几个月市场会出现一些“波动坎坷”。

经济数据恢复发布后，可能会带来额外的不稳定性。

05 下周市场展望

对于下周的市场表现，多数分析师持谨慎乐观态度。科技股能否延续反弹势头，将很大程度上取决于资金面和政策面的变化。

摩根大通分析师指出：“纳斯达克的逆转是一个重要信号，表明投资者仍然相信科技股的基本面。”

在A股市场，机构建议关注两条主线：一是科技内部的轮动机会，特别是AI应用和半导体领域；二是消费板块的补涨机会。

市场总是在人们恐慌时孕育机会，在众人疯狂时隐藏风险。本周的美股逆转戏码，再次印证了这一道理。

投资者总是容易在市场波动中迷失方向，但真正的机会往往隐藏在波动之中。亿万富豪投资人罗恩·巴伦的观点或许值得参考：“在这轮最新的科技股抛售中，他一点也不慌，更不会去动自己手里的特斯拉股票。”

科技创新的脚步从未停歇——中国企业在第三代半导体技术上的突破，全球芯片价格的触底反弹，都在默默描绘着明天的轮廓。

市场的每一次回调，其实都是孕育新机会的温床。

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来源：枫叶船长