摘要：2025年下半年，存储芯片行业迎来转折点。全球四大存储龙头三星、SK海力士、铠侠和美光纷纷削减NAND闪存供应量，同时推动价格上调。 其中三星正与海外大型客户讨论明年供货量，并内部考虑将价格上调20%至30%以上。

2025年下半年，存储芯片行业迎来转折点。全球四大存储龙头三星、SK海力士、铠侠和美光纷纷削减NAND闪存供应量，同时推动价格上调。 其中三星正与海外大型客户讨论明年供货量，并内部考虑将价格上调20%至30%以上。

这场涨价潮来势汹汹。闪迪（SanDisk）11月将NAND闪存合约价格大幅上调50%， 而DRAM市场同样表现强劲，部分客户被迫转向现货市场抢货，推动DDR5现货价格在短短一周内飙升25%。

AI服务器需求爆发是推动存储芯片涨价的根本动力。 单台AI服务器的DRAM用量约为传统服务器的8倍，NAND用量约为3倍。 随着2025年全球AI服务器出货量同比增长33%至190万台，存储芯片需求呈现指数级增长。

产能转移加剧供应紧张。全球存储巨头为追求更高利润，正将产能向HBM（高带宽内存）和DDR5倾斜，逐步关停DDR4生产线。 三星电子10月曾被曝出暂停DDR5合约报价，SK海力士、美光等DRAM原厂相继跟进，导致供应链出现严重供货中断。

结构性失衡成为市场显著特征。在AI超级周期推动下，2025年AI对存储的需求占比已达40%，且未来有望进一步提升。 同时，传统HDD供应短缺引发替代效应，进一步加剧了NAND闪存的供需矛盾。

江波龙：全球少数掌握UFS4.1核心技术企业，产品获闪迪等存储原厂认可。 公司凭借自研主控芯片实现UFS4.1突破，获得多家Tier1大客户认可。

德明利：深耕存储模组业务，2025年第三季度公司综合毛利率改善明显。 公司与阿里深度绑定，大客户策略有望突破。

朗科科技：存储模组重要供应商，受益于库存重估，毛利率有望修复。 公司股价近期表现活跃，涨幅显著。

兆易创新：NOR Flash全球龙头，产品广泛应用于AI终端设备。 公司前三季度净利润规模居前，业绩稳健。

北京君正：存储芯片概念股活跃，受益于行业景气度提升。 公司产品覆盖汽车电子、物联网等多个高增长领域。

普冉股份：NOR Flash和EEPROM产品毛利率有望提升，受益于国产替代趋势。 公司股价近期跟涨，市场表现强劲。

长电科技：存储芯片封装测试龙头企业，市场回暖带动订单增长。 公司高端封测能力取得突破，受益于国产替代加速。

澜起科技：DDR5内存接口芯片全球龙头，深度受益于AI服务器内存升级。 公司2025年中报ROE达9.70%，显示高盈利质量。

香农芯创：自主品牌“海普存储”完成服务器平台认证并量产。 公司股价活跃，近期涨幅显著。

江丰电子：半导体靶材龙头，受益于存储芯片产能扩张。 公司产品是芯片制造关键材料，需求持续增长。

安集科技：化学机械抛光液核心供应商，受益于存储芯片产业链发展。 公司技术壁垒高，客户资源优质。

华海清科：CMP设备供应商，订单持续增长。 公司存储及逻辑订单占比较大，先进封装订单占比提升明显。

短期来看，价格弹性是核心驱动力。那些库存充足、成本控制能力强的存储模组厂商将最直接受益于芯片涨价。

中期而言，技术领先企业更具竞争力。随着存储技术向DDR5、HBM等高端产品演进，那些在先进技术领域有布局的企业将获得更大发展空间。

长期视角下，全产业链布局者价值凸显。存储芯片产业链长，那些在材料、设计、封测等环节有全面布局的企业，抗风险能力和盈利能力更强。

随着AI浪潮持续推进，存储芯片行业正迎来新一轮高景气周期。那些具备技术优势、客户资源优质、与产业链龙头合作紧密的企业，有望在这轮涨价潮中赢得先机。投资者可沿着存储模组、芯片设计、封测配套、材料设备四条主线，把握结构性投资机会。

来源：题材冲浪