摘要："这涨幅，简直离谱！"一位华中地区的锂电从业者直呼顶不住，"虽然九月份大家都有预感，提前备了货，但现在这行情，备货速度根本追不上涨价速度！"

现金都提不到货，工厂惜售，这场"白色石油"抢购潮让双十一的疯狂都相形见绌。

"这涨幅，简直离谱！"一位华中地区的锂电从业者直呼顶不住，"虽然九月份大家都有预感，提前备了货，但现在这行情，备货速度根本追不上涨价速度！"

就在11月，六氟磷酸锂现货价上演了一场"秒杀大戏"，从11万/吨直冲12万/吨，比双十一优惠券失效得还快！

根据最新数据，截至11月12日，六氟磷酸锂市场报价已冲到14.5-15.5万元/吨，一天之内猛涨超过2万元，相比十月中旬的价格已经翻倍。

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01 供需错配：暴涨背后的真相

六氟磷酸锂，这个听着高大上的化学名词，其实就是锂离子电池的"心脏血液"--电解液的最关键成分，占据电解液总成本的40%-50%。

简单来说，一辆60度电的纯电动车就需要5公斤六氟磷酸锂，而一个百兆瓦时的储能电站更是要"吃掉"60吨以上。

这轮价格狂飙，本质上是一场供需之间的"严重错配"。

供应方面，过去两年六氟磷酸锂价格一直在低位徘徊，行业普遍亏损，导致大量中小产能退出市场。目前行业有效产能已缩水至约30万吨，其中前三甲企业占据了超70%的份额，基本都在满负荷运转，市场集中度非常高。

需求方面，动力电池与储能市场"双轮驱动"，创造了巨大的增量空间。据SNE Research数据，今年1-9月全球电动汽车电池装机量达811.7GWh，同比攀升34.7%。

储能市场更是化身为"超级增长引擎"，ICC鑫椤储能数据库统计，2025年前三季度全球储能电池出货量达428GWh，同比暴增90.7%，储能电芯已经到了"一芯难求"的地步。

02 四强争霸：谁家更具投资价值？

在六氟磷酸锂价格一路高歌的背景下，相关上市公司股价也水涨船高。下面就来仔细剖析最受市场关注的四大六氟磷酸锂公司，看看谁更值得青睐。

天赐材料：行业老大

天赐材料是六氟磷酸锂领域妥妥的霸主，坐拥11万吨/年的六氟磷酸锂产能，全球市场占有率高达37%，稳坐行业头把交椅。

该公司已基本实现核心原料的自给自足，并保持着很高的产能利用率。更厉害的是，天赐材料凭借其液体六氟磷酸锂浓缩液的独特工艺，生产成本比行业平均水平低了15%，抵抗成本波动的能力超强。

最近，天赐材料大单不断，包括与中创新航、国轩高科签订的159.5万吨电解液长期协议，总金额逼近400亿元，几乎是其2024年营收的三倍多。

多氟多：走高端路线

多氟多拥有6.5万吨/年的六氟磷酸锂产能，主打晶体法工艺，产品纯度达到99.999%，专门供应高镍三元电池，远销韩国、欧洲等市场。

今年前三季度，多氟多净利润飙升407.74%，表现相当抢眼。公司管理层在业绩说明会上透露"明年六氟磷酸锂的盈利弹性预计会超过电池业务"。

据中信建投测算，如果六氟价格维持在10万元/吨，且多氟多6.5万吨产能满产，到2026年，其净利润增长空间可达120亿元。

在电池业务方面，多氟多也进展迅速，预计2025年电池出货约10GWh，2026年计划大幅提升至30GWh。

天际股份：股价一飞冲天

天际股份是这轮涨价潮中最靓的崽，股价从8月底的不足10元/股一路飙升至11月12日的46.71元/股，年内累计涨幅超过300%。

该公司六氟磷酸锂年产能为3.7万吨，全球市场份额约13%，位列行业第三。虽然公司前三季度仍净亏损1.01亿元，但亏损额同比收窄了46.18%。

天际股份的客户名单堪称"顶配"，直接对接宁德时代、比亚迪、新宙邦等锂电巨头，订单直接供应，没有中间商。

联化科技：行业新势力

联化科技作为六氟磷酸锂领域的"新玩家"，其规划中的六氟磷酸锂产能为折固2万吨/年，双氟磺酰亚胺锂产能规划为折固1万吨/年。

虽然联化科技目前的实际产量有限，还处于试水阶段，但作为新进入者，它很可能在未来的行业扩张中分得一杯羹。

03 涨价持续性：盛宴还是泡沫？

价格一路高歌，大家最关心的是：这波行情能撑多久？

多位业内人士表示，六氟磷酸锂短期内将保持供需紧平衡状态，价格易涨难跌。

多氟多最近在接受机构调研时表示，六氟磷酸锂市场的供应紧平衡状态可能会持续到2026年，价格还有上行空间。

不过，从长远看，六氟磷酸锂这种急速拉升的行情恐怕难以持续。

新宙邦明确表示，"2021-2022年那种极端暴涨行情很难再复制"，预计未来六氟磷酸锂价格将维持在能"保障企业合理利润率、支撑研发与运营投入"的合理区间。

在产能扩张方面，头部企业已经达成了共识。10月15日，多氟多、永太科技、九九久、石大胜华等行业骨干企业负责人共同参加了电池电解质行业"反内卷"与健康发展研讨会，大家一致强调"不能盲目扩产"，需要警惕"价格回升后产能再度过剩"，并表示将在协会引导下建立产能协调机制，把扩产节奏控制在30%左右的合理区间。

04 风险与机遇：投资的辩证法

尽管六氟磷酸锂价格一路开挂，但投资者还是要保持冷静，看清楚其中潜藏的风险。

六氟磷酸锂行业始终没有摆脱周期性波动的属性。有预测显示，2025-2027年每年新增产能分别达到30.4万吨、51.83万吨、15.30万吨，如果未来需求增长不及预期，供需格局很可能再次反转。

有业内专家分析，这轮上涨与上半年季戊四醇带动中毅达股价上涨的逻辑很像，都是靠单一产品涨价驱动。一旦六氟磷酸锂价格涨势放缓，或者新增产能集中投产，相关公司的股价就会面临回调压力。

另外，电解液环节在整个产业链中话语权并不高，议价能力有限。一些二线电解液企业坦言："六氟涨得太猛，有些订单已经在亏钱，但还不敢停，怕丢了客户"。

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市场风云突变，六氟磷酸锂从7月中旬的4.98万元/吨一路狂奔至11月12日的15万元/吨，四个月涨幅超过200%。

工厂普遍捂货惜售，部分已经停止对外报价，要求中小客户必须现款现货。

展望未来，多氟多等行业巨头认为供应紧平衡状态可能延续到2026年。但经历过前几年过山车式行情的业内老手们都清楚，行业的周期性魔咒从来不曾消失，扩产潮这把达摩克利斯之剑依然高悬头顶。

本文不构成投资建议，入市需谨慎！

来源：闺蜜财经话