摘要：2025年10月A股交易落下帷幕，市场呈现出鲜明的“沪强深弱”分化态势。上证指数月线录得1.85个百分点的涨幅，达成连续六个月收涨的稳健表现；与之形成反差的是，深证成指与创业板指分别出现1.10个百分点和1.56个百分点的月度回调，科创50指数全月跌幅更是高达

2025年10月A股交易落下帷幕，市场呈现出鲜明的“沪强深弱”分化态势。上证指数月线录得1.85个百分点的涨幅，达成连续六个月收涨的稳健表现；与之形成反差的是，深证成指与创业板指分别出现1.10个百分点和1.56个百分点的月度回调，科创50指数全月跌幅更是高达5.33个百分点，大盘价值风格的韧性与高估值成长板块的调整形成鲜明对比。10月最后一个交易日，三大指数虽震荡调整，沪指下跌0.63个百分点，深成指下跌0.62个百分点，创业板指下跌1.49个百分点，但全市场上涨个股数量超3800家，沪深两市半日成交额达1.56万亿元，较前一交易日放量274亿元，赚钱效应并未随指数回调而减弱。

这种分化与活跃并存的格局，核心驱动力来自政策面的重磅发力。10月31日，央行研究局局长王信在国务院政策例行吹风会上释放关键信号，明确将继续完善可持续金融标准，进一步修订《多边可持续金融共同分类目录》，并强化政策激励以支持金融机构开发绿色贸易相关金融产品。这一举措并非孤立，而是对2024年3月金融支持绿色低碳发展指导意见、2025年6月《绿色金融支持项目目录(2025年版)》的延续与深化，尤其是绿色贸易的纳入，让绿色金融政策体系更趋完善。我们认为，政策层面的持续加码，不仅为金融市场注入了长效活力，更与“十五五”建议稿中高质量发展、科技自立自强的导向形成呼应，为11月市场奠定了政策基础。

换个角度看，市场轮动加快的背后，是资金对政策红利与业绩确定性的双重追逐。10月31日的交易中，医药板块逆势领涨，三生国健实现20cm涨停，联环药业、昂利康同步封板；锂电板块持续活跃，天际股份达成两连板，恩捷股份等多股紧随其后；福建板块与AI应用概念股同样表现亮眼，平潭发展走出11天8板的强势行情，荣信文化、福石控股双双收获20cm涨停。而保险、存储芯片、煤炭等板块则处于跌幅前列，这种板块间的快速轮动，既反映了资金的灵活配置，也预示着市场正处于风格切换的关键期。

技术面的支撑为市场提供了安全垫。从走势来看，沪指在3950点附近形成明显支撑区间，市场普遍认为3950-3960点区域支撑力度较强，越接近该区间越容易触发反弹动能。即便短期跌破3950点，3928点及20日均线仍将构成后续支撑，调整空间相对有限。不过需要注意的是，本周一形成的跳空缺口大概率将逐步回补，这一过程既是市场释放短期获利盘压力的必要路径，也是夯实后续上涨基础的健康表现，在市场整体向好的背景下，投资者无需过度焦虑。

11月首个交易周将成为市场方向的关键试金石——11月3日至7日，全球将迎来数据密集的“超级交易周”。周一，马来西亚10月制造业PMI与中国10月SPGI制造业PMI将率先亮相，后者聚焦中小型民营企业，能更直观反映市场微观活力；周三，美国10月ADP就业数据（即“小非农”）将发布，在非农数据尚未明确的背景下，其对市场情绪的影响将进一步放大，晚间五位美国FOMC票委的集体讲话，更可能为全球货币政策走向提供关键指引。

展望11月行情，我们判断市场将在政策效能释放与四季度盈利验证的双重逻辑下，延续震荡慢牛态势。中美元首会晤有望缓和中美关系，为市场风险偏好提升提供助力；板块方面，机械设备、TMT、电力设备、有色金属、金融、基础化工及国防军工等行业，既契合政策导向又具备产业支撑，值得重点关注。值得警惕的是，太原重工将于11月3日停牌一天，11月4日起实施其他风险警示并变更为“ST太重”，这类个股的风险事件需及时规避。

对投资者而言，当前市场机遇与风险并存。央行绿色金融政策带来的长期红利值得把握，而超级数据周可能引发的短期波动也需做好应对。建议聚焦政策受益明确的绿色金融相关板块、高景气度的科技赛道，以及业绩确定性强的价值标的，避免盲目追高热点，以波段操作与长期布局相结合的策略应对市场变化。

来源：幸福72254