摘要：一是性能，从当前传出来的信息看，“玄戒O1”的性能相比当前领先的手机芯片还要落后2-3代，所以最终搭载会在小米的中端机型上，高端的依然会沿用高通的。但设计芯片需要巨大的前期投入，后期规模化出货才能把坑填回来，估计从发布到放量也要2-3年了，不过从小米当前的财务

今天有一个重磅消息大家讨论很多，小米要在5月下旬正式发布首款自研手机SoC芯片“玄戒O1”，群里看不少人是蛮意外的，看了下大伙儿主要讨论的点有两个。

一是性能，从当前传出来的信息看，“玄戒O1”的性能相比当前领先的手机芯片还要落后2-3代，所以最终搭载会在小米的中端机型上，高端的依然会沿用高通的。但设计芯片需要巨大的前期投入，后期规模化出货才能把坑填回来，估计从发布到放量也要2-3年了，不过从小米当前的财务状态看，还是烧得起的。

二是制造，网传芯片是在台积电4nm制程产线上造的，有人担心就不怕像华为一样被禁么？事实上美国现在卡脖子的边界是比较明确的，不涉及AI并且能力比美国厂商弱，那么就可以正常流片。除了小米以外，紫光展锐、理想、小鹏等都在自研芯片，制造也是找台积电的，所以中国设计用在终端产品上的SOC是没啥问题。

想起来2年前OPPO的酷哲原地解散，当时很多人讨论是担心美国的压力，现在回头看应该就是商业选择了。要把芯片做成是很艰难的，小米能坚持下来并且要发布确实不容易，官媒也发声支持，确实值得鼓励。

最近大家看小米主要都在汽车和手机上，这些业务的持续发展是需要底层核心技术支持的，AI、OS、芯片被小米列为小米的核心技术，OS和芯片上已经看到不少进步了，后面看AI层面能否有突破吧，特别是AI和OS的融合，这有机会能改变人机交互的模式。

另外再聊一下我们关注的头寸，因为昨天两个组合都一起发车了黄金，所以今天汇智乾坤就没有发车了。回头看昨天买黄金那个点还是可以的，昨晚除了美国经济数据以外，还有一个重要的变化，就是鲍威尔开始转鸽了。

鲍威尔在昨天一个研究会议上致开幕词，说到4月PCE可能在2.2%左右，并且鉴于通胀达到的水平，经济疲软之后通胀适度超调的想法已变得无关紧要。鲍威尔这个表态非常重要，大概率美联储的模型已经看到美国经济疲软的迹象了，所以在通胀接近2%以后，美联储可能即将要调整战略框架。

之前懂王一直喊鲍威尔降息，但是他并没有理睬，甚至表现出了对抗的态度。这一次的变化是比较重要的，市场反应比较直接，昨晚美债收益率跳水，国际金价日内持续向上推动，日内从最低点反弹了近4%，图上看是探到60日线就止住了。

对于黄金我们中长期依然是看好的，短期层面应该是维持震荡的状态。这一次我们在沪金750下方开枪了，前期高点在836，对于体量如此大的资产来说空间不算小，如果有机会创新高是会适当搓一搓的。

1、在今天中午的直播里，除了黄金以外我们还聊了军工、银行等其他行业的观察。银行和军工我们都是喊的比较早的，这两个方向中长期依然会有持续演绎的逻辑，只是当下这两个方向的驱动并不强烈，

沿着趋势跟踪预期会比较合适一些。

2、国家数据局印发《数字中国建设2025年行动方案》。数字经济在整个全局经济中的占比是在持续提升的，特别是在当下AI普及的环境下，各个行业的垂类模型训练都需要进一步使用到行业数据，数据要素的价值量是在持续提升的。只是这个题材A股已经实在是炒太多次了，现在还没有看到哪几个公司能兑现到基本面上。

3、宁德时代公布H股发售价：厘定为每股H股263.00港元。下周二宁德就要在港股上市交易了，做完这次融资以后宁德的市值可能要再次超过比亚迪。后面我们会看到越来越多的A股行业龙头在港股上市，以后外资参与中国市场极有可能会直接通过港股来实现，对港股我们未来要更加重视起来。

4、除了A股行业龙头要去港股上市以外，中概回归港股也是一个很明确的潮流，禾赛美股盘前涨超7%，报道称其秘密提交香港上市申请。只在美股上市的中概最近肯定都在积极做回港股上市的工作，实现两地上市以后风险会迅速降下来，从流动性角度上看肯定是利好的，从这个角度上看港股市场的地位会进一步加强。

来源：搬砖小组招财喵一点号