摘要：德林海成立于2009年12月10日，于2020年7月22日在上海证券交易所上市，注册地和办公地均为江苏省无锡市。公司是国家级专精特新“小巨人”企业，专注蓝藻治理业务，拥有多项核心技术，市场优势明显。
德林海成立于2009年12月10日，于2020年7月22日在上海证券交易所上市，注册地和办公地均为江苏省无锡市。公司是国家级专精特新“小巨人”企业，专注蓝藻治理业务，拥有多项核心技术，市场优势明显。
公司主营业务是以湖库蓝藻水华灾害应急处置以及蓝藻水华的预防和控制为重点的蓝藻治理业务，所属申万行业为环保 - 环境治理 - 水务及水治理，涉及微盘股、水利建设、污水处理、核聚变、超导概念、核电等概念板块。
经营业绩：营收行业第38，净利润第30
2025年三季度，德林海营业收入2.93亿元，行业排名38/51，远低于行业第一名首创环保的134.53亿元和第二名兴蓉环境的65.48亿元，也低于行业平均数16.71亿元和中位数7.56亿元。当期净利润4491.68万元，行业排名30/51，同样低于行业第一名首创环保的19.08亿元和第二名兴蓉环境的18.12亿元，以及行业平均数2.3亿元和中位数7660.26万元。
资产负债率低于同业平均，毛利率高于同业平均
偿债能力方面，2025年三季度德林海资产负债率为23.78%，较去年同期的17.03%有所上升，但低于行业平均的49.82%，说明公司偿债压力相对较小。从盈利能力看，2025年三季度公司毛利率为51.29%，较去年同期的39.33%有较大提升，且高于行业平均的32.13%，显示出较强的盈利能力。
董事长胡明明薪酬66.1万元，同比增加13.11万元
公司控股股东和实际控制人均为胡明明。董事长胡明明，1962年出生，本科学历，临床医学专业。曾担任成都军区第57医院医师、兰州金海湾房地产有限公司总经理等职，2009年12月至今担任德林海董事长，2009年12月至2025年10月担任总经理，2021年1月至今担任无锡德林海湖泊生态医院运行管理有限公司执行董事兼总经理。其薪酬从2023年的52.99万增加到2024年的66.1万，增加了13.11万。总经理韩曙光，1991年出生，本科学历，环境工程师，2025年荣获云南省科学技术进步二等奖。曾任昆山市科茂包装材料有限公司研发工程师等职，2025年10月起担任公司总经理，薪酬从2023年的65.44万增加到2024年的74.61万，增加了9.17万。
A股股东户数较上期增加4.56%
截至2025年9月30日，德林海A股股东户数为3529，较上期增加4.56%；户均持有流通A股数量为3.2万，较上期减少4.36%。
中国银河证券指出，德林海开创湖泊生态医院，蓝藻治理龙头向整湖治理进化，业绩反转可期。公司业务亮点如下：
技术优势显著，拥有多项核心技术，业务涉及16个省份和地区，龙头地位突出。开创湖泊生态医院新模式，形成“整湖治理 + 智慧平台 + 资源化”全链条服务能力。整湖治理方面，延伸服务场景，新污染底泥常态化精准治理整装成套技术实现商业化，布局湖库清淤CCER。智慧平台方面，创建湖泊健康管理工作平台，构建富营养化湖库“中宇宙”数字孪生诊验新模式。资源化方面，2025年布局“淤泥 - 蚓”生态工程资源再生系统，有望成为第二成长曲线。2025年上半年新增在手订单约4.02亿元，同比增加39.24%，累计在手订单约为5.27亿元。预计公司2025 - 2027年归母净利润0.72、1.22、1.39亿元，对应PE分别为34.74x、20.63x、18.05x，首次覆盖给予“推荐”评级。不过，公司也面临政策变动、项目推进不及预期、行业竞争加剧等风险。图：德林海营收及增速
图：德林海净利润及增速
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来源：新浪财经
