摘要：热景生物成立于2005年6月23日，于2019年9月30日在上海证券交易所上市，注册地和办公地均位于北京市。该公司是体外诊断领域领先企业，核心业务为体外诊断试剂及仪器，拥有多项前沿技术平台等差异化优势。

热景生物成立于2005年6月23日，于2019年9月30日在上海证券交易所上市，注册地和办公地均位于北京市。该公司是体外诊断领域领先企业，核心业务为体外诊断试剂及仪器，拥有多项前沿技术平台等差异化优势。

热景生物主营业务为研发、生产和销售体外诊断试剂及仪器，所属申万行业为医药生物 - 医疗器械 - 体外诊断，所属概念板块有猴痘概念、阿尔茨海默、抗原检测核聚变、超导概念、核电。

经营业绩：营收行业第22，净利润第35
2025年三季度，热景生物营业收入3.1亿元，行业排名22/39，远低于行业第一名新产业的34.28亿元和第二名安图生物的31.27亿元，也低于行业平均数7.08亿元和中位数3.3亿元。主营业务构成中，检测试剂1.45亿元占比70.87%，检测仪器4036.04万元占比19.79%，其他1666.56万元占比8.17%，生物原料238.13万元占比1.17%。当期净利润 -1.1亿元，行业排名35/39，与行业第一名九安医疗的15.88亿元和第二名新产业的12.05亿元差距明显，低于行业平均数1.1亿元和中位数2618.92万元。

资产负债率低于同业平均，毛利率略低于同业平均
偿债能力方面，2025年三季度热景生物资产负债率为8.67%，虽较去年同期的4.42%有所上升，但远低于行业平均的18.29%，显示出较强的偿债能力。从盈利能力看，2025年三季度毛利率为55.03%，较去年同期的52.44%有所提升，但略低于行业平均的56.20%。

董事长林长青薪酬104.88万元，同比减少71.2万元
热景生物控股股东和实际控制人为林长青，其同时担任董事长和总经理。林长青出生于1976年9月，是公司创始人、法定代表人、核心技术人员，毕业于厦门大学和清华大学，有20余年体外诊断领域经验，获多项荣誉。其薪酬从2023年的176.08万降至2024年的104.88万，减少71.2万元。

A股股东户数较上期增加12.90%
截至2025年9月30日，热景生物A股股东户数为7833，较上期增加12.90%；户均持有流通A股数量为1.18万，较上期减少11.43%。十大流通股东中，汇添富创新医药混合A位居第四，持股268.38万股，较上期减少12.53万股；工银前沿医疗股票A位居第六，持股200.01万股，较上期增加50.00万股；易方达医疗保健行业混合A位居第七，持股175.23万股，较上期减少39.84万股；易方达医药生物股票A位居第十，持股133.42万股，较上期减少27.14万股；富国精准医疗灵活配置混合A退出十大流通股东之列。

东吴证券指出，热景生物创新布局心脑血管领域，SGC001为心梗治疗领域FIC，有潜力成为全球首款心肌梗死治疗抗体药物，临床前疗效理想，临床Ib期已完成，有望近期披露主要数据且有出海BD潜力。公司积极布局创新管线，多家子公司打开创新成长新空间，IVD业务贡献基本盘，产品布局全面，前沿技术平台领先。预计公司2025 - 2027年实现收入5.42/5.97/6.67亿元，实现归母净利润 -1.22/-0.14/0.16亿元，主业合计有望贡献480亿市值，首次覆盖给予“买入”评级。

开源证券指出，2025H1公司收入2.04亿元、归母净利润 -0.84亿元，毛利率56.18%。参股公司舜景生物SGC001完成Ib期临床揭盲，安全耐受性良好，初步疗效与预期基本相符。全方位布局创新药，小核酸药物平台潜在价值较大，如舜景医药SGC003预计25年内IND，尧景基因布局心脏靶向小核酸药物平台，禹景药业聚焦活菌药物研发，智源生物创新药AA001单抗处于临床I期阶段。维持公司盈利预测，预计2025 - 2027年营收为5.27/5.89/6.74亿元，当前股价对应P/S为30.5/27.3/23.9倍，维持“买入”评级。

图：热景生物营收及增速

图：热景生物净利润及增速

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来源：新浪财经