摘要：上证指数在10月30日失守4000点关口，收报3986.90点，下跌0.73%。深成指和创业板指同步回调，创业板指数领跌，跌幅达1.84%。主力资金单日净流出超765亿元，北向资金净卖出80亿元，科技板块遭遇集中抛售。

市场震荡中孕育机会，投资者需紧盯资金动向与政策风向。

上证指数在10月30日失守4000点关口，收报3986.90点，下跌0.73%。深成指和创业板指同步回调，创业板指数领跌，跌幅达1.84%。主力资金单日净流出超765亿元，北向资金净卖出80亿元，科技板块遭遇集中抛售。

今天是10月31日，也是三季报披露的截止日，市场将面临业绩风险的最终考验。在全球流动性环境边际改善、中美贸易关系出现缓和迹象的背景下，A股能否止跌回升？哪些板块又将领跑市场？

01 市场回顾

周三周四大盘连续呈现 “冲高回落”走势，市场信心遭受较大打击。

10月30日，上证指数低开在4007.82点，上午盘震荡回升并冲高至4025.70点，但下午盘放量回落。最终收盘跌破4000点重要心理关口，收报3986.90点。

板块方面呈现普跌态势，林业、锂矿、量子科技等板块相对抗跌，而游戏、通信设备、消费电子、半导体等科技板块则成为重灾区。两市超过4100只个股下跌，仅有1242只个股上涨，亏钱效应明显。

资金面分歧加剧，主力资金连续净流出，北向资金也对高估值板块表现出谨慎态度。市场成交量较前一交易日增加1019亿元，总成交金额达到10701亿元，属于放量下跌格局。

02 多空因素分析

利多因素

中美贸易关系出现缓和迹象，双方达成共识，美方暂停部分加征关税，这将有助于提升整体市场风险偏好。

全球流动性环境呈现边际改善趋势。中国央行于10月27日开展9000亿元MLF操作，实现净投放2000亿元，国内市场流动性保持充裕。

美联储在10月30日凌晨宣布降息25个基点并停止缩表，为市场提供了更为宽松的外部环境。

政策面上，“十五五”规划明确支持科技、新能源等战略新兴产业发展，财政资金重点投向基础设施与科技创新领域，为市场提供长期逻辑支撑。

利空因素

技术面面临压力。上证指数失守4000点关口后，资金分歧显著增加。市场需要时间消化获利盘，如果关键支撑位被跌破，可能引发进一步调整。

海外科技股大幅下跌。美股纳指跌超1.5%，Meta、微软等权重股因业绩或支出问题下挫，这种情绪可能传导至A股科技板块。

今天是三季报披露截止日，业绩风险集中释放。部分高估值个股可能因盈利不及预期而引发踩踏式抛售，投资者需警惕“业绩杀”风险。

地缘政治不确定性依然存在，朝鲜半岛局势紧张、美国大选等外部因素可能加剧市场避险情绪。

03 今日走势预测

综合来看，10月31日A股市场大概率延续震荡调整态势，上证指数波动区间预计在3950-4020点。

如果指数在3950点附近获得支撑，且市场成交量能维持在2万亿元以上，指数有望震荡上行。

如果成交量萎缩至1.8万亿元以下，指数可能先回踩3950点，再寻求反弹机会。

投资者需要重点关注以下几个信号：北向资金早盘动向（是否持续净流出）、权重股表现（能否稳定指数）以及市场量能变化（是否有效放大)。

若大盘跌破3950点关键支撑，则可能进一步回踩下方缺口和十日线位置，展开一波调整。

04 板块机会分析

尽管大盘面临震荡，但市场中仍存在结构性机会：

半导体板块有望迎来上涨机会。存储芯片价格大幅上涨，三星电子、SK海力士等企业计划在第四季度将DRAM和NAND闪存价格上调30%。

政策面上，四部门联合部署2025年集成电路企业增值税加计抵减政策，为半导体行业提供持续税收支持。近10日半导体板块资金净流入超1.1亿元，显示出市场对该板块的看好。

防御性板块值得关注。银行、公用事业等高股息板块在市场波动中可提供相对稳定性。银行板块市盈率仅5倍左右，公用事业板块股息率可达4%，在回调中具备配置价值。

新能源（光伏、储能）、高端制造（工业机器人、工程机械）等领域受“十五五”规划催化，资金流入迹象明显，中长期看好。

05 操作策略建议

面对当前市场，投资者应保持理性，避免盲目追涨杀跌。以下是具体操作建议：

保持5-7成仓位，避免过度集中。可将20%-30%仓位配置于黄金ETF、国债逆回购等避险资产，对冲系统性风险。

聚焦业绩确定性高的个股。随着三季报披露收官，重点布局业绩确定性高、估值合理的优质标的，警惕前期涨幅过大但业绩不及预期的个股。

关注超跌反弹机会。筛选股价较年内高点回调30%以上且基本面无恶化的科技、消费电子龙头，等待市场情绪修复带来的反弹机会。

严格执行止损纪律。若上证指数跌破3950点关键支撑或热门科技板块持续大幅下跌，需进一步减仓控制风险。

市场永远在波动中前行。当前A股在4000点附近的震荡，是政策面与市场情绪博弈的必然表现。随着三季度业绩风险释放完毕，以及中美贸易关系的缓和，市场有望在震荡中寻找新的平衡点。

对投资者而言，在3950-4020点的波动区间内，关键不是预测市场的每一个转折，而是做好仓位管理和风险控制。

“股市如战场，心存谨慎没有错”，保持理性、聚焦价值，才能在当前市场中立于不败之地。

来源：返璞归真一点号1