摘要：不久前，花旗、摩根士丹利等投行均下调了BOSS直聘的目标价，花旗分析师将目标价从19美元下调至16美元，摩根大通下调至17美元，摩根士丹利下调至15美元。BOSS直聘的股价近期一直在历史低位徘徊，公司市值半年内跌去1/3，距离两年前高点时更是跌去了约七成。

“现在BOSS直聘上已经没有BOSS了，因为BOSS也在找工作。”

最近一两年吃尽了求职红利的BOSS直聘，近期似乎放缓了发展的脚步。

不久前，花旗、摩根士丹利等投行均下调了BOSS直聘的目标价，花旗分析师将目标价从19美元下调至16美元，摩根大通下调至17美元，摩根士丹利下调至15美元。BOSS直聘的股价近期一直在历史低位徘徊，公司市值半年内跌去1/3，距离两年前高点时更是跌去了约七成。

国信证券最近发布报告，调低了BOSS直聘今年第三季度的收入增速，为14%，环比上个季度增速预计为“腰斩”，更是只有去年第四季度增速的30%。

*图源国信证券经济研究所

两头通吃，坐拥数千万C端用户和数百万B端企业的龙头求职招聘平台，为何风光不再？

01「供需失衡，求职信息“已读不回”」

据 BOSS直聘2024年第二季度财报显示，其平均月活跃用户数达到5460万，同比上涨25.2%。而据月狐iAPP数据，7月份智联招聘、前程无忧和猎聘的月活跃用户数分别为2500万、1560万和740万。以此计算，BOSS直聘的月活用户数超过其余三家的总和。

C端求职用户数越多，网络效应越显著，但反映出的供需矛盾也更突出。狼多肉少，市场中并没有同求职人数相对应的岗位数量。带来的后果就是，大量的求职者在BOSS直聘平台上投递了海量简历，但几乎都石沉大海，十有八九被“已读不回”。

除了求职信息被冷漠对待，求职者在BOSS直聘平台上还面临更多的挫败。有很多用户反馈，BOSS直聘平台上许多招聘信息是过时的，甚至是虚假的。有些岗位常年挂着，但企业并没有实际需求，而且对于求职沟通从不回复。

另外，由于平台审核不严，名不符实的岗位、有风险隐患的公司，在平台上依然泛滥成灾。

*图源微博环球时报

不久前，西安警方通报，一位女子通过BOSS直聘平台应聘上某公司经理助理一职，但在试岗第一天却遭遇该公司一名负责人的“陪睡”暗示，此事引发广泛关注。最近一位青岛的求职者分享了自己在BOSS直聘上找工作的真实经历，他发现平台上发布招聘信息的是一家公司，面试的是另一家公司，等到试岗时又干起了第三家公司的业务……

如果求职者想增加自己简历的曝光量，提高匹配精准度，优先提醒BOSS，就需要交费成为BOSS直聘的VIP会员，其中30天卡68元，60天卡98元。

但由于体验不佳，效果不明显，BOSS直聘的C端用户付费率极低，营收占比一直都可以忽略不计。统计显示，BOSS直聘99%的收入都是由在线的企业招聘、企业服务贡献。上述“已读不回”、招聘信息虚假等问题不做改善，BOSS直聘就无法提升C端用户的付费意愿。

02「对招聘企业涸泽而渔」

“找工作，我要跟老板谈。”前些年，BOSS直聘的魔性洗脑广告铺天盖地，甚至多次赞助奥运会。通过砸广告吸引大量C端求职者用户，有了用户，招聘企业数量自然跟着水涨船高。而一旦企业用户的使用习惯培养起来，割韭菜的镰刀也就举了起来。

*图源互联网

BOSS直聘的收费模式主要就是针对企业主，通过企业购买会员和购买流量实现收入。BOSS直聘深谙招聘企业的痛点需求，除了提供VIP会员服务，还提供了名目繁多的收费增值服务，比如498元/张的牛人直通卡、328元/张的搜索畅聊卡、198元/个的牛人炸弹Pro等。

不少企业用户抱怨BOSS直聘的收费很高。在平台上面搜索人才和聊天都是按个收费的，不交钱连人都搜不出来；购买了每月几百的VIP会员服务，可能依然找不到牛人；企业如果想把职位信息置顶展示，需要购买牛人直通卡；搜到了给牛人发信息也要钱，需要买畅聊卡；即使买了，但对不起，畅聊卡也不是无限交流，只能交流40人次；扩充的话当然还得交钱……

据用户统计，如果开通BOSS直聘所有权益，企业每月花费将在3000元以上，年费高达数万元。有企业用户就反馈，这几年该公司在BOSS直聘的年费基本都是5万元一年，能抵上前程无忧、猎聘、智联招聘三家的费用。“真是不敢想象。”

体现在财务数据上，2023全年BOSS直聘的收入达到 59.5 亿元，同比增长31.9%，利润更是从2022年的1亿元暴涨至11亿元。今年上半年，BOSS直聘的收入超过36.2亿元，净利润为6.6亿元。

但是，BOSS直聘这种“卡着企业往死里吃”带来的暴利增长很难持续。今年第二季度，BOSS直聘现金收入为19.5亿元，同比增长大幅放缓至20.5%，环比更是下滑了4.9%。平台付费企业数增长也近乎停滞，今年第二季度平台付费企业数为590万，净增只有20万，环比仅增长4%，属近一年最低。

展望第三季度，企业付费意愿持续疲软。管理层预计第三季度现金收入将出现环比下降。企业付费是BOSS直聘的基本盘，而现在不少企业在收缩战线，减少招聘预算，BOSS直聘需要开辟新的增长点。

03「蓝领市场遭遇新模式阻击」

BOSS直聘瞄准的新方向是下沉市场，一方面积极拓展蓝领用户市场，在2021年推出了面向该市场的“海螺优选”；另一方面努力提升低线级城市渗透率。据《2023中国蓝领群体就业研究报告》，在我国7.47亿就业人口中，蓝领群体规模达4亿人，占比达到53%，几乎是此前招聘平台最重视的白领人群的2倍。

但是，BOSS直聘对下沉市场拓展的效果并不突出。

根据BOSS直聘2022年上市招股书显示，截至2022年6月30日，白领和金领用户、蓝领用户和学生用户分别占平台求职用户群的54.5%、29.3%和 16.2%。而到了今年第二季度，平台上蓝领求职者用户占比是31%，意味着2年多的拓展仅提升了1.7个百分点。今年第二季度，海螺优选收入为4,000 多万元，占平台总体收入的比例也非常低。

究其原因，一方面是，BOSS直聘横扫白领市场的商业模式在蓝领这个新的领域有些水土不服；另一方面是，越来越多的招聘平台都开始下沉，而直播招聘等新的形式更具杀伤力。

BOSS直聘这几年快速成长的秘诀，在于其“算法推荐+直聊”的特色模式。但在蓝领市场，技术专业性要求较低，而且工厂为了生产流水线不被打断，招工更注重效率。传统上，工厂招工往往依靠熟人介绍或者劳务中介，一次性就招入数十人或者上百人，很难也没必要进行一对一详细聊天沟通和精准匹配技能。BOSS直聘那套“先进的”模式反而没有多大发挥空间。

*图源互联网

另外，除了BOSS直聘，快手、58同城、前程无忧、智联招聘等平台也都纷纷推出了针对下沉市场的垂直招聘产品，尤其短视频和直播招聘快速崛起。2022年1月，短视频平台快手推出蓝领招聘产品“快聘”。数据显示，快手快聘月活跃用户规模已达到2.5亿；2023年全年简历投递同比增量超3.6倍，今年初单日投递简历次数亦突破200万。

短视频在下沉用户的认知度天然比招聘平台高得多。对很多蓝领来说，从“直播带货”到“直播带岗”的转变非常自然。直观、接地气地展示工厂情况、岗位信息，对他俩显然更加友好。

无论是短视频或直播的基础设施，还是用户和流量规模，BOSS直聘都还有不小的差距。在蓝领和下沉市场这个新的增长点，BOSS直聘更多的将是采取防守姿态，完全打开局面还为时尚早。

来源：挑战之星之路