摘要：恩捷股份成立于2006年4月5日，于2016年9月14日在深圳证券交易所上市，注册及办公地址均为云南省玉溪市。该公司是全球锂电隔膜龙头，具备领先的技术优势和规模优势。

恩捷股份成立于2006年4月5日，于2016年9月14日在深圳证券交易所上市，注册及办公地址均为云南省玉溪市。该公司是全球锂电隔膜龙头，具备领先的技术优势和规模优势。

恩捷股份主营业务为提供各类包装印刷产品、包装制品及服务，以及锂电池隔离膜、铝塑膜、水处理膜等业务。所属申万行业为电力设备 - 电池 - 电池化学品，所属概念板块有烟标、铝塑膜、中盘核聚变、超导概念、核电。

经营业绩：营收行业第十，净利润第三十
2025年三季度，恩捷股份营业收入为95.43亿元，在行业44家公司中排名第10，高于行业平均数65.2亿元和中位数48.45亿元，但远低于行业第一名中伟股份的332.97亿元和第二名格林美274.98亿元。主营业务构成中，锂电池隔离膜48.2亿元占比83.64%。当期净利润为 - 1.13亿元，行业排名30/44，远低于行业第一名璞泰来的18.72亿元和第二名中国宝安的13.19亿元，也低于行业平均数1.98亿元和中位数1608.46万元。

资产负债率低于同业平均，毛利率高于同业平均
偿债能力方面，2025年三季度恩捷股份资产负债率为44.78%，去年同期为42.78%，低于行业平均的51.96%。从盈利能力看，当期毛利率为15.90%，去年同期为20.96%，高于行业平均的10.89%。

董事长李晓明薪酬203.7万，同比减少14.7万
恩捷股份控股股东为李晓明，实际控制人为Jerry Yang Li、Sherry Lee、惠雁阳、李晓华、李晓明、马燕。董事长李晓明，1958年生，美国国籍，有境外居留权，硕士研究生学历，履历丰富。其2024年薪酬为203.7万，2023年为218.4万，同比减少14.7万。总经理为李晓华，2024年薪酬174.6万，2023年187.2万，同比减少12.6万。

A股股东户数较上期增加22.09%
截至2025年9月30日，恩捷股份A股股东户数为12.31万，较上期增加22.09%；户均持有流通A股数量为6565.83，较上期减少18.81%。十大流通股东中，泉果旭源三年持有期混合A位居第四大流通股东，持股3057.42万股，相比上期增加314.29万股；香港中央结算有限公司位居第五大流通股东，持股2927.70万股，相比上期减少131.24万股；鹏华中证细分化工产业主题ETF联接A位居第十大流通股东，持股875.70万股，为新进股东。

国金证券指出，恩捷股份为全球锂电隔膜龙头，2025年三季度实现收入38亿元，同/环增41%/25%；归母0.1亿元，同/环比 - 96%/106%。Q3出货31.5亿平，同/环增58%/24%，存货下降。隔膜单价1.0元/平，同/环比 - 5%/持平略增。预计2025、2026、2027年业绩1、16、28亿元，对应322、27、15xPE，维持“买入”评级。风险提示为全球电动车销量不及预期，全球储能装机不及预期。
长江证券指出，恩捷股份2025年上半年营业收入57.6亿元，同比 + 20.5%。膜类业务收入50.9亿元，占比88.39%，同比增长23%，海外业务持续放量。当前价格企稳筑底，随海外客户积极放量和出货结构优化有望进一步修复。公司大力布局固态电池业务，云南千吨级硫化物固态电解质和长沙百吨级硫化锂等项目布局进展积极。风险提示为行业景气下行风险、行业竞争加剧导致盈利能力不及预期的风险。

图：恩捷股份营收及增速

图：恩捷股份净利润及增速

风险提示：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI大模型基于第三方财汇数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。

来源：新浪财经