摘要：10月14号那天，A股市场里包钢股份的动静简直像扔了颗炸弹。打开行情软件一眼就能看见，这只平时波动不算特别大的股票，早盘刚开盘就往上冲，最高摸到了2.72元，到收盘时成交额居然飙到了155亿出头。

10月14号那天，A股市场里包钢股份的动静简直像扔了颗炸弹。打开行情软件一眼就能看见，这只平时波动不算特别大的股票，早盘刚开盘就往上冲，最高摸到了2.72元，到收盘时成交额居然飙到了155亿出头。

这数字一出来，散户圈子直接炸了。股吧里全是“终于要起飞了”“赶紧上车别错过”的帖子，还有人晒出自己的持仓截图说“跟着大部队抄底”。我当时盯着盘面看了半天，心里却犯嘀咕：这么大的成交量，真的是好事吗？

先给大家捋捋这155亿成交额到底有多夸张。根据交易数据，10月14号之前，包钢股份单日成交额最高也就九十多亿，14号直接比前一天放大了近六成，甚至比10月10号到13号四天的总和还多。

更值得注意的是分时图的走势。那天早上不到10点，成交量就突破了80亿，相当于全天一半以上的资金都在早盘冲进了市场。这种“早盘猛冲”的架势，特别容易让散户觉得“主力要拉涨停了”，跟着就往里冲。

我特意去查了资金流向，结果发现个有意思的现象：10月23号那天，包钢股份的主力资金净流出了3600多万，游资也跑了1600多万，反倒是散户资金净流入了5300多万。虽然14号的详细资金拆分没直接公布，但结合后续走势看，大概率也是类似的情况——主力在趁机出货，散户在接盘。

为啥会有这么多散户盯着包钢股份？我琢磨着，主要是两方面原因被大家放大了。

一方面是政策预期。10月24号工信部修订了钢铁行业的产能置换办法，明确重点区域严禁新增钢铁产能，最低置换比例要到30%。这政策本来是为了行业提质增效，却被不少散户解读成“钢铁股要集体涨价”，包钢作为行业龙头自然成了焦点。

另一方面是市场情绪的带动。之前有传言说游资大佬陈小群加仓包钢，虽然后来看他也就投了一个多亿，根本掀不起这么大的浪，但这消息经过发酵，还是让不少人觉得“有大佬背书，肯定稳”。加上一些短视频平台有人喊“稀土钢概念要爆发”，散户很容易被这种情绪带着走。

三季报亮红灯：净利润亏了超6亿

大家追涨的时候，似乎都忘了看公司的基本面。10月底包钢股份发布的三季报显示，今年第三季度单季净利润就亏了6.24亿，同比下滑了11倍还多；前三季度累计净利润也亏了5.16亿，同比降幅超过200% 。

我把财报里的关键数据扒出来看了看，营业总收入也在降，第三季度收入比去年同期少了18.57%，毛利率虽然还有7.88%，但净利率已经是负数了，达到-1.39%。简单说就是，公司现在是“卖得多亏得多”，根本没有支撑股价大涨的业绩基础。

更有意思的是，有个抖音视频说包钢三季报“由亏转盈”，前三季度净利润2.33亿，这明显和官方公告对不上。这种不实信息在网络上传播，也误导了不少没去看原始财报的散户。

从筹码结构能更清楚地看到散户接盘的痕迹。截至9月底，包钢股份的股东总户数有83.02万户，户均持股市值才9万块钱，户均持股数量不到4万股。这典型就是散户主导的持股结构，筹码特别分散。

我对比了去年的数据，发现股东户数一年里增加了10万多户，增幅超过14%。这意味着股价稍微有点波动，就容易出现“散户扎堆买卖”的情况。10月14号那天的天量成交，说白了就是前期的获利盘趁机卖出，把筹码转移到了追涨的散户手里。

而且从10月14号之后的走势看，包钢股价就开始震荡下跌，10月23号收盘价是2.64元，比14号的高点跌了不少。那些当天追进去的散户，大概率已经被套住了。

看了这么多数据，我想跟大家聊几句实在的。在A股市场里，“天量成交”从来都不是上涨的保证，尤其是在公司基本面没跟上的时候，这种放量更可能是“最后的疯狂”。

就像这次包钢股份的情况，明明三季报已经出现亏损，行业政策也只是长期调整信号，却因为短期成交量爆发，就让上百万人冲进去接盘。这背后其实是散户最容易犯的两个错：一是只看盘面热闹不看公司业绩，二是把政策利好简单等同于股价上涨。

最近四中全会对钢铁行业的定调很明确，就是“优化提升传统产业”，重点在稳而不是涨，供给侧政策也没有超出预期的强硬措施。这种时候盲目追高周期股，本身就风险很高。

结尾互动：你会跟着成交量炒股吗？

其实不管是包钢股份还是其他股票，投资的核心从来都是看公司本身值不值这个价，而不是看有多少人在买卖。155亿的成交额背后，是上百万人的决策，这里面有贪心，有恐慌，也有盲目跟风。

最后想问问大家：你曾经因为“天量成交”追过股票吗？结果怎么样了？面对政策利好和盘面异动，你是先看财报还是先跟风？欢迎在评论区聊聊你的经历和看法，也别忘了点个关注，记得点赞收藏[比心]

来源：木子李的李一点号1