SK海力士公布Q3财报！Q4将开始供应HBM4！

摘要：本周三，全球存储芯片巨头SK海力士公布的第三季度财报，让整个科技圈看到了AI浪潮下的产业爆发力。财报数据显示，公司营收达24.45万亿韩元（约合人民币1212.72亿元），同比增长39%；营业利润11.38万亿韩元（约合人民币564.45亿元），同比增长62%

本周三，全球存储芯片巨头SK海力士公布的第三季度财报，让整个科技圈看到了AI浪潮下的产业爆发力。财报数据显示，公司营收达24.45万亿韩元（约合人民币1212.72亿元），同比增长39%；营业利润11.38万亿韩元（约合人民币564.45亿元），同比增长62%。这是SK海力士成立以来，营业利润首次突破10万亿韩元大关。

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业绩虽创下纪录，却略低于分析师预期。LSEG SmartEstimates统计显示，市场此前预期营收24.73万亿韩元、营业利润11.39万亿韩元，实际数据与之仅有微小差距。支撑这份高业绩的核心动力，来自AI领域的强劲需求。SK海力士在财报中明确指出，客户在人工智能基础设施上的投资持续增加，带动整个存储领域需求大涨，12层HBM3E和服务器用DDR5等高附加值产品销量攀升，推动公司业绩再创新高。

HBM（高带宽内存）作为AI芯片的“超级内存条”，是本轮增长的绝对核心。SK海力士凭借技术领先，成为英伟达的主要HBM供应商，也因此成为生成式AI热潮的最大受益者之一。调查机构Counterpoint Research的数据显示，今年第二季度全球HBM市场中，SK海力士以62%的出货量稳居第一，美国美光以21%位列第二，韩国三星则以17%紧随其后。

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更震撼的消息藏在财报的未来布局中。SK海力士透露，下一代产品HBM4已于9月完成开发并投入量产，完全满足客户性能要求，支持业界领先速度。这款新产品数据传输通道从1024条提升至2048条，带宽较上一代HBM3E翻倍，运行速度突破10Gbps，超出JEDEC标准规定的8Gbps，能效还提升了40%。公司明确表示，HBM4将于今年第四季度开始出货，计划明年全面扩大销售。目前，他们已与主要客户谈妥明年的HBM供应合作。

AI带来的需求红利正在加速扩散。SK海力士首席财务官金宇铉（Kim Woohyun）公开表示：“随着人工智能技术的创新，内存市场已转向全新模式，需求已开始蔓延至所有产品领域。我们将通过市场领先的产品和差异化技术能力，持续响应客户需求，从而巩固我们在人工智能内存领域的领先地位。”

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财报数据印证了这一趋势。受AI服务器需求激增影响，128GB以上大容量DDR5的出货量较上一季度增加逾一倍。NAND领域同样受益，AI服务器所需的企业级固态硬盘（eSSD）出现溢价，出货比重也在持续上升。这背后是全球AI产业的爆发式增长，摩根大通预警显示，HBM供需紧张将持续到2027年，2026年市场规模同比将暴涨70%。

SK海力士的业绩与布局，揭示了科技产业的竞争逻辑。真正的行业领先，从来不是单一产品的胜利，而是技术迭代速度与市场需求响应能力的双重胜利。在AI算力需求持续飙升的当下，谁能更快推出更高性能、更高效能的存储产品，谁就能掌握产业话语权。

这种领先地位也面临挑战。美国美光和韩国三星一直在HBM赛道上加速追赶，三星计划在2025年10月末发布HBM4，层数可达12/16层，容量最高64G。全球95%的HBM产能被这三家企业垄断，技术壁垒与产能优势构筑了强大的竞争护城河。