摘要：“钨价在短短五个月内上涨一倍，原料成本压力显著增加。”一位半导体行业业内人士近日透露，SK Specialty、Foosung、日本关东电化等主要六氟化钨（WF6）生产企业已向三星电子、SK海力士等半导体制造商表示，自明年起供应单价将上调70%-90%。

一场由钨价引发的连锁反应，正在全球半导体产业链中加速蔓延。

“钨价在短短五个月内上涨一倍，原料成本压力显著增加。”一位半导体行业业内人士近日透露，SK Specialty、Foosung、日本关东电化等主要六氟化钨（WF6）生产企业已向三星电子、SK海力士等半导体制造商表示，自明年起供应单价将上调70%-90%。

这一涨幅在半导体行业实属罕见。作为全球前三大电子特气之一，六氟化钨是制作逻辑芯片、DRAM和3D NAND的关键材料，在芯片制造过程中不可或缺。

随着中国对钨等战略矿物实施出口许可管理，全球半导体产业链正迎来新一轮材料成本冲击，国产替代机遇悄然降临。

六氟化钨这场价格风暴的源头，直接指向了其主要原材料——钨价格的快速飙升。在短短五个月内，钨价暴涨一倍，使得WF6生产企业面临巨大的成本压力。

一位业内人士指出：“由于半导体厂商也清楚钨价暴涨的现状，因此大多觉得可能不得不接受涨价。”

日本系气体企业还以汇率等因素为由，要求涨价约90%。这一涨幅远超一般行业的年度价格调整幅度，反映出原材料市场波动正急剧影响半导体产业链。

“WF6价格暴涨并非暂时性冲击，而是供应结构变化的直接反映。”另有业内人士分析道。这表明，此次涨价可能不是短期现象，而是产业链结构性调整的开始。

六氟化钨究竟是何方神圣，为何它的价格波动能引发全球半导体巨头的高度紧张？

作为氟与钨形成的无机化合物，六氟化钨是密度最大的气体之一。在半导体制造中，它主要用于电子工业中金属钨化学气相积淀（CVD）工艺。

六氟化钨可在晶圆表面沉积钨金属，填补通道与孔洞，形成芯片内的导电连接层，是制作逻辑芯片、DRAM和3D NAND的关键材料。

没有它，先进的芯片制造根本无法完成。特别是随着集成电路工艺的不断迭代，三维闪存层数从32层发展至64层和128层，六氟化钨用量呈几何级增长。

据统计，2020年全球WF6总需求约4620吨，预计2025年将增长至8901吨，增长空间近一倍，年均增速达14%。

纵观全球六氟化钨供应格局，主要由几家国际大厂主导。目前，SK Specialty、Foosung、日本关东电化（Kanto Denka）等是企业主要WF6生产企业。

在产能方面，SK Specialty年产量约2000吨，Foosung约900吨，日本关东电化1400吨。这些企业共同掌控着全球大部分六氟化钨供应。

然而，中国企业在六氟化钨领域正悄然崛起。据招商银行研究院指出，2022年以来我国含氟特气的自主供应能力显著提升，国产化率达到50%。

用量最大的三氟化氮和六氟化钨方面，国内已有中船特气、南大光电、昊华科技等企业陆续向台积电、中芯国际供货。

其中，中船特气已建成六氟化钨产能2000吨/年，产能规模位居全球第一。中国企业在全球六氟化钨市场正扮演越来越重要的角色。

六氟化钨价格大幅上涨，在A股市场掀起了波澜。投资者可从两条主线把握这一行业动态：上游资源-材料维度和半导体材料-气体维度。

上游资源-材料维度

厦门钨业：作为钨资源龙头企业，厦门钨业拥有从钨矿开采、冶炼到六氟化钨的垂直整合能力，对上游资源控制力强。在钨价上涨周期中，这类企业能最大化利润。

翔鹭钨业、章源钨业：这两家公司同样拥有丰富的钨矿资源，直接受益于钨价上涨。随着钨价飙升，其资源价值将得到重估。

中钨高新：根据公开资料，中钨高新在2023年的氟化钨(VI)销售量超过1，200吨，市场占有率约为21.4%。公司拥有从钨精矿到下游化工产品的完整产业链，具备六氟化钨的生产与供应能力。

半导体材料-气体维度

中船特气：这是此次事件中最直接、最明确的核心受益A股上市公司。中船特气是国内乃至全球六氟化钨的核心供应商，已实现大规模、商业化、高纯度的六氟化钨生产和销售。

公司的产品已进入国内外主流半导体制造商的供应链。其产能规模全球领先，已建成六氟化钨产能2000吨/年。

雅克科技：雅克科技是国内领先的电子特种气体供应商，通过收购成都科美特特种气体有限公司等战略布局，六氟化钨是其电子特种气体产品线中的重要组成部分。

雅克科技是国内少数能量产并供应半导体级WF6的企业，具备很强的技术壁垒和客户认证壁垒。随着韩国WF6供应商大幅涨价，国内晶圆厂更加倾向于采购本土供应商的产品，雅克科技将从中受益。

华特气体：作为国内特种气体行业的领军企业，华特气体拥有丰富的产品线，覆盖氟碳类、氢化物、光刻气及其他混合气等多种电子特气产品。

虽然六氟化钨并非其最主要产品，但作为电子特气平台型企业，公司将受益于半导体材料国产化趋势和行业景气的提升。

昊华科技：该公司拥有央企背景，六氟化钨产能国内领先，产品服务于半导体和显示面板行业，并承担国家集成电路刻蚀气“一条龙”攻关项目。

南大光电：作为电子特气龙头，南大光电的产品涵盖多种电子气体，包括与六氟化钨相关的蚀刻气体，规划建设六氟化钨产能500吨/年。

beyond WF6涨价这一短期催化因素，中国电子特气行业更面临着长期的国产替代机遇。

市场规模持续增长。根据亿渡数据统计，2021年中国电子特气市场规模达216亿元，同比增长24.1%，占全球电子特气市场份额的70%左右。

SEMI预计到2025年我国电子特气市场规模将提升到近317亿元，五年复合年增长率约16.14%。

这一增长速度远高于全球平均水平，主要受益于中国半导体产业的快速扩张和国产化进程加速。

政策支持力度加大。国家多个部门相继出台一系列产业支持政策，有力推动电子特种气体产业的发展。作为半导体产业的关键材料，电子特气被列入多项国家科技重大专项和产业扶持政策中。

在当前地缘政治环境下，供应链安全成为各国关注焦点，国内半导体制造企业更有动力导入国产特气产品，这为国内特气企业提供了广阔的市场空间。

电子特气行业具有高技术壁垒、长认证周期、大资金投入等特点。国内企业已掌握多项达到国际领先或国内领先水平的核心技术，产品纯度指标达到国际先进水平。

尽管六氟化钨涨价为相关企业带来了机遇，但投资者也需要保持清醒头脑，注意潜在风险。

市场可能已部分预期此利好。六氟化钨涨价消息自10月28日起已在市场传播，部分个股可能已出现一定涨幅。投资者需要关注相关公司后续的财报中，其电子特气业务（特别是WF6）的毛利率和销量是否真的因这次行业变动而得到提升。

成本传导能力至关重要。钨价上涨虽然支撑六氟化钨价格，但对企业来说，能否顺利将成本上涨转移给下游客户，同时保持合理的利润空间，是衡量企业竞争力的关键指标。

技术迭代风险不容忽视。半导体行业技术更新迅速，虽然六氟化钨在现有芯片制造中地位稳固，但长期来看，仍需要关注替代材料或工艺变革可能带来的风险。

中国对战略矿产的出口管制正在重塑全球电子特气行业竞争格局。短期来看，WF6价格飙升将直接提升特气企业的盈利水平；长期而言，中国半导体材料的国产化趋势将为国内特气企业提供持续成长动力。

六氟化钨的故事，只是中国半导体材料进口替代大潮中的一朵浪花。随着更多关键材料实现本土化供应，一条自主可控的半导体产业链正在东方缓缓成型。

特别申明：文章基于公开信息整理编写，仅用于行业信息交流共享，不构成任何投资建议！

来源：建股资讯